Resultados AMD do 1º tri hoje: Manter, Vender ou Comprar na baixa?

Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD se prepara para divulgar seu resultado do primeiro trimestre de 2026 após o fechamento na terça-feira, 5 de maio.

As ações da AMD já estão se comportando como vencedoras antes que qualquer número seja divulgado.

As ações eram negociadas por volta de $341.54, enquanto as metas de consenso estão em $287.91, lembrando que o mercado pode já ter precificado boa parte das notícias positivas.

Os operadores de opções estão se preparando para um movimento de cerca de 8% em qualquer direção.

Simplificando, este não é um resultado normal; é um teste para ver se a alta recente da AMD tem espaço para se estender ou já está distante demais da história.

Resultados do 1º trimestre da AMD: o que Wall Street espera?

A configuração em Wall Street está firme, com analistas buscando aproximadamente 9,9 mil milhões USD (aprox. R$ 51,9 mil milhões) em receita e EPS ajustado de cerca de $1.27 a $1.30, ambos cerca de um terço acima do ano anterior.

Os números indicam que a AMD chega à divulgação com um 'beat' já próximo ao caso base, e não a uma surpresa de alta.

A verdadeira questão é o que a administração dirá a seguir.

No trimestre anterior, a AMD registrou EPS ajustado recorde de $1.53 no quarto trimestre de 2025 sobre receita de 10,3 mil milhões USD (aprox. R$ 53,9 mil milhões), mas as ações ainda caíram depois que a administração orientou receita do primeiro trimestre para cerca de 9,8 mil milhões USD (aprox. R$ 51,5 mil milhões) e alertou que o trimestre atual viria sequencialmente menor.

A ação da AMD caiu 8% na negociação após o fechamento, e essa orientação incluiu cerca de 100 milhões USD (aprox. R$ 525,2 milhões) de vendas com destino à China, adicionando outra camada de incerteza.

Cenários de alta e baixa partem dos mesmos fatos

O caso de alta é direto: a DA Davidson elevou sua recomendação para Compra e aumentou o preço-alvo para $375.

O analista Gil Luria, citando "um aumento estrutural na demanda por CPUs", disse que a estimativa de receita da firma para 2026 foi elevada em 2 mil milhões USD (aprox. R$ 10,5 mil milhões) após dados setoriais mais fortes.

A Stifel também elevou seu preço-alvo para $320.

Os otimistas apontam para a expansão da presença da AMD em IA, incluindo o acordo de fevereiro para fornecer até seis gigawatts de chips à Meta, com o hardware MI450 e a plataforma em escala de rack Helios fazendo parte desse lançamento.

O caso de baixa tem menos a ver com o negócio e mais com a avaliação.

O HSBC rebaixou a AMD para Manter (Hold) antes dos resultados e elevou seu preço-alvo para $340, advertindo que a forte valorização das ações elevou demais as expectativas.

A mensagem do campo cético é que a AMD não precisa errar para decepcionar; basta ser previsível.

Bob O’Donnell, da TECHnalysis Research, captou esse clima na Reuters:

Manter, Vender ou Comprar na baixa?

As visões em Wall Street estão divididas, em grande parte de acordo com os diferentes perfis de investidores.

Para investidores de longo prazo, manter a posição ainda faz sentido.

As parcerias de IA da AMD com Meta e OpenAI, além das ramp-ups esperadas do MI450 e do Helios no segundo semestre de 2026, mantêm a tese multianual intacta mesmo que a teleconferência desta noite seja apenas boa em vez de espetacular.

Para traders, reduzir posição ou vender parte é defensável.

As ações subiram cerca de dois terços em aproximadamente um mês, as opções estão precificando um movimento de 8%, e a última orientação "boa, mas não ótima" da empresa foi suficiente para derrubar as ações na negociação após o fechamento.

Esse é um risco real quando as expectativas estão tão elevadas.

Comprar na baixa é a decisão mais difícil, pois só parece atraente se a AMD combinar o relatório com uma perspectiva do 2º trimestre claramente mais forte e comentários convincentes sobre a aceleração em IA.