Por que os futuros do S&P 500 subiram a máxima histórica

Os futuros do S&P 500 Index continuaram em alta hoje, 7 de maio, atingindo sua máxima histórica, apesar das tensões geopolíticas existentes no Oriente Médio. Subiram para $7,390, um forte aumento em relação à mínima do ano de $6,352. Aqui estão os principais motivos pelos quais o índice está em uma forte tendência de alta.

Futuros do S&P 500 Index foram impulsionados pelos resultados corporativos 

Os resultados corporativos têm sido os principais motores este ano. Dados compilados pela FactSet mostram que o crescimento médio dos lucros até agora foi de 27%, muito acima da estimativa mediana de 13%.

A maioria das empresas divulgou resultados sólidos que superaram as estimativas. Por exemplo, grandes bancos como Goldman Sachs e Morgan Stanley divulgaram números fortes, ajudados por suas divisões de trading, que se beneficiaram da volatilidade provocada pela guerra.

Empresas de tecnologia como Microsoft, Google e Meta Platforms divulgaram resultados robustos e aumentaram suas metas de investimento em IA. As quatro maiores empresas americanas informaram que gastarão $725 billion em capex este ano, uma estimativa maior do que o esperado.

Muitas empresas revisaram para cima suas estimativas de lucros futuros durante a atual temporada de resultados, apontando para demanda resiliente de clientes americanos.

O boom da IA continua 

Os futuros do S&P 500 Index também saltaram para máxima histórica por causa do setor de IA em expansão. Analistas agora acreditam que os temores de uma bolha de IA não são reais, já que empresas como Anthropic e OpenAI continuam a lançar atualizações significativas. 

A Anthropic, em particular, continuou a lançar atualizações que irão revolucionar alguns setores. Por exemplo, seus recursos de codificação explicam por que empresas como PayPal e Block anunciaram grandes demissões este ano.

Um olhar sobre os maiores ganhadores no S&P 500 Index este ano mostra que a maioria está na indústria de IA. Por exemplo, as ações da Sandisk subiram 477% este ano e estão em alta de 4,045% nos últimos 12 meses.

As ações da Intel subiram 203% este ano à medida que sua estratégia de recuperação acelerou. Por exemplo, empresas como Tesla, Apple e Google sinalizaram que usarão seus chips na indústria de IA.

As ações da Seagate, Western Digital e Micron dispararam mais de 125% este ano, à medida que a demanda por memórias continuou a subir. A maioria de seus produtos está esgotada, o que elevou seus preços nas últimas semanas.

Outros grandes ganhadores no S&P 500 Index este ano são empresas como Lumentum, Vertiv, Corning, Advanced Micro Devices (AMD) e Dell. 

Esperanças de que a guerra termine 

A performance contínua dos futuros do S&P 500 Index espelha o que sempre acontece quando há um grande evento cisne negro nos EUA. Na maioria dos casos, o mercado de ações normalmente despenca após o início do evento e depois se recupera.

Um bom exemplo disso é o que aconteceu no Dia da Libertação no ano passado, quando Trump lançou sua guerra comercial. Na época, o S&P 500 Index caiu acentuadamente em abril e depois voltou a atingir uma máxima histórica no mês seguinte.

De forma semelhante, o índice caiu no início da pandemia de COVID-19 e depois voltou a uma máxima histórica. Em outras palavras, os investidores abraçam o "novo normal" assim que um evento importante começa.

Olhando adiante, as chances são de que o atual boom do S&P 500 Index acelere nos próximos meses. Não vemos nenhum risco maior que o pressione para baixo, especialmente agora que está sendo negociado com desconto. Os dados mostram que ele tem um índice preço/lucro futuro (forward P/E) de 20, em linha com a média dos últimos cinco anos.