Por que os preços do ouro sobem apesar do alívio dos temores no Oriente Médio?

O ouro avançou pelo terceiro pregão consecutivo na quinta-feira, impulsionado por um dólar mais fraco e por um otimismo crescente, embora ainda frágil, de que Washington e Teerã possam estar se aproximando de um acordo diplomático.

O ouro à vista subiu 0.3% para $4,701.19 por onça — sua cotação mais forte desde 27 de abril — enquanto o contrato futuro de junho avançou 0.4% para $4,710.60.

O metal já subiu mais de 3% só nesta semana.

Teerã confirmou na quarta-feira que está analisando uma proposta de paz dos EUA, movimento que, segundo fontes, encerraria formalmente as hostilidades, deixando por resolver as exigências de Washington de que o Irã suspenda seu programa nuclear e garanta a navegação segura no Estreito de Ormuz.

O Irã foi rápido em acrescentar que não tem interesse em negociações diretas, ressaltando a profundidade da desconfiança que ainda separa os dois governos.

Esperanças de acordo e um dólar mais fraco impulsionam o ouro

O dólar cedeu 0.1%, para 97.12 ienes japoneses, enquanto os rendimentos dos Treasuries de referência a 10 anos continuam em retração, recuando 0.6% até agora nesta semana.

A queda dos rendimentos reduz o custo de oportunidade de manter ouro, que não paga juros, e simultaneamente torna o metal mais barato para investidores com outras moedas — uma dupla vantagem que os operadores têm explorado rapidamente.

Os mercados de petróleo refletiram humor semelhante, com o Brent recuando cerca de 6% na semana, à medida que os traders desfizeram o prêmio de risco geopolítico que havia se acumulado desde o início do conflito no Oriente Médio no fim de fevereiro.

Esse mesmo conflito chegou a derrubar o ouro em mais de 10% em relação aos picos, antes que a perspectiva de um cessar-fogo invertesse a trajetória.

Os metais preciosos entraram na sessão de quinta-feira em compasso de espera diante dos dados de folha de pagamento dos EUA previstos para sexta-feira e de uma reunião de política do Federal Reserve na próxima semana, onde se espera amplamente que os dirigentes mantenham as taxas de juros inalteradas.

Bancos centrais em outras localidades têm reduzido as taxas de juros, fornecendo um impulso adicional a ativos que não rendem juros, como o ouro.

Visão dos analistas e faixa de negociação

Analistas disseram que um dólar americano mais fraco e rendimentos dos Treasuries mais baixos ajudaram a elevar os preços do ouro.

A proposta dos EUA poderia sustentar o sentimento mais amplo do mercado no curto prazo.

No entanto, os analistas esperam que o ouro permaneça em faixa nas próximas semanas, negociando entre $4,600 e $5,100 por onça, à medida que o alívio das tensões geopolíticas compete com a incerteza persistente em torno do programa nuclear do Irã e do Estreito de Ormuz.

Os mercados também acompanham quaisquer sinais de escalada na região.

No início desta semana, as tensões regionais permaneceram elevadas enquanto relatos de incidentes com drones e operações militares dos EUA envolvendo grupos apoiados pelo Irã continuaram paralelamente aos esforços diplomáticos para manter uma frágil détente.

O episódio ilustrou o quão rapidamente a situação pode mudar — e quão sensível o ouro permanece a cada manchete.

Panorama de outros metais preciosos

A prata teve desempenho superior ao do ouro em termos percentuais, subindo 0.5% para $77.68 por onça, beneficiada pelo mesmo pano de fundo macro de fraqueza do dólar e queda dos rendimentos.

O metal platina caiu 0.5%, para $974.50, enquanto o paládio também recuou ligeiramente, com ambos os metais pressionados por sinais de demanda industrial mais fraca.

Antes do relatório de emprego de sexta-feira e da decisão do Fed na próxima semana, os quatro metais permaneceram amplamente em faixa, com os traders relutantes em assumir posições exageradas até que o cenário macro fique mais claro.