Por que as ações da CoreWeave caem apesar do forte crescimento de receita com IA?
AI Sentiment: 35/100 Bearish
This score is generated through AI-driven analysis of the article's content.
powered by
Comprar NVDA. Efeito de segunda ordem: quando players de infraestrutura de IA como a CCW são forçados a gastar mais e a atravessar ciclos de construção mais longos, a demanda pela pilha central de computação não desaparece — ela se desloca para mais pedidos de GPUs e refrescos mais rápidos para manter a capacidade útil. Um capex maior também tende a aumentar a pressão de utilização, o que sustenta a demanda sólida por GPUs e o poder de precificação ao longo da cadeia de suprimentos de IA.
Key Risk: O capex de IA é adiado ou realocado para construções menos dependentes de GPUs (clientes desaceleram implantações ou migram para alternativas mais baratas), fazendo com que a demanda por NVDA enfraqueça apesar das manchetes sobre aumento de gastos.
Vender CCW. A notícia é um clássico cenário “crescimento, mas os investidores pagam por isso”: orientação de receita mais fraca que o esperado, somada a uma perspectiva de capex mais alta, significa que os custos continuam subindo mais rápido que a receita de curto prazo. Mesmo com um backlog grande, o mercado está reprecificando o papel com base no caminho de lucratividade dos próximos 1–2 trimestres, não na história de longo prazo. Catalisador chave a desaparecer: guidance de receita para o 2T abaixo do consenso enquanto os custos operacionais mais que dobraram.
Key Risk: A CCW converte o capex mais alto em uma aceleração de receita mais rápida do que o esperado e estabilização de margens, provando que a orientação foi conservadora e que o backlog se transforma em poder de ganhos de curto prazo.
- A CoreWeave elevou a extremidade inferior da previsão de gastos de capital de 2026 para $31 billion.
- A receita do primeiro trimestre superou as expectativas de Wall Street, impulsionada pela forte demanda por IA.
- Investidores focaram na orientação mais fraca para o segundo trimestre e no aumento das despesas operacionais.
As ações da fornecedora de infraestrutura de IA CoreWeave caíram cerca de 6% no pré-mercado na sexta-feira depois que a empresa divulgou uma orientação de receita mais fraca do que o esperado e elevou sua expectativa de despesas de capital para o próximo ano.
A empresa elevou a extremidade inferior da sua previsão de gastos de capital para 2026 para 31 mil milhões USD (aprox. R$ 162,8 mil milhões) a partir de 30 mil milhões USD (aprox. R$ 157,6 mil milhões), mantendo a extremidade superior da faixa em 35 mil milhões USD (aprox. R$ 183,8 mil milhões), sinalizando investimento agressivo contínuo em infraestrutura de centros de dados para atender à crescente demanda por inteligência artificial.
A reação do papel ocorreu apesar da receita do primeiro trimestre ter superado as expectativas, enquanto os investidores avaliavam as implicações do aumento de custos e dos elevados compromissos de gastos vinculados ao mercado de IA em rápida expansão.
Crescimento da receita supera expectativas
A CoreWeave informou receita do primeiro trimestre de 2,1 mil milhões USD (aprox. R$ 10,9 mil milhões), superando a estimativa média dos analistas de 2 mil milhões USD (aprox. R$ 10,3 mil milhões), de acordo com dados da LSEG.
A empresa emergiu como uma das principais fornecedoras “neocloud”, ao lado de empresas como a Nebius, oferecendo infraestrutura de nuvem e capacidade de processamento adaptadas a cargas de trabalho de IA.
A demanda por esses serviços acelerou fortemente à medida que grandes empresas de tecnologia disputam hardware e capacidade energética necessários para treinar e implementar sistemas de IA cada vez mais sofisticados.
O CEO da CoreWeave, Michael Intrator, procurou minimizar preocupações sobre movimentos de curto prazo das ações, enfatizando a estratégia de expansão de longo prazo da empresa.
“Estamos em uma trajetória fantástica ao longo do restante deste ano até 2027 — o porquê de o mercado me elevar ou derrubar em qualquer dia é, de certa forma, o que o mercado faz”, disse Intrator à Reuters em entrevista.
“Não é o que eu estou fazendo, certo? O que eu estou fazendo é construir uma empresa.”
A empresa disse que adicionou mais de 400 megawatts de capacidade contratada de energia durante o primeiro trimestre, elevando sua capacidade contratada total para mais de 3,5 gigawatts.
Expansão pressiona os custos
O rápido crescimento da CoreWeave foi impulsionado por uma série de acordos importantes nos últimos meses.
A empresa, que mantém laços estreitos com a Nvidia, expandiu recentemente um acordo de computação em nuvem com a Meta no valor de 21 mil milhões USD (aprox. R$ 110,3 mil milhões), além de ter fechado um acordo de 6 mil milhões USD (aprox. R$ 31,5 mil milhões) com a firma de trading Jane Street e outro contrato com a Anthropic.
No entanto, a expansão agressiva também elevou fortemente as despesas operacionais.
Os custos operacionais mais que dobraram para 2,2 mil milhões USD (aprox. R$ 11,7 mil milhões) no trimestre, à medida que a empresa continuou escalando infraestrutura e capacidade ativa de energia, disse o diretor financeiro (CFO) Nitin Agrawal durante uma teleconferência com analistas após os resultados.
Para o segundo trimestre, a CoreWeave projetou receita entre 2,5 mil milhões USD (aprox. R$ 12,9 mil milhões) e 2,6 mil milhões USD (aprox. R$ 13,7 mil milhões), abaixo das expectativas dos analistas de 2,7 mil milhões USD (aprox. R$ 14,1 mil milhões).
Os investidores também se concentraram no aumento dos preços de componentes e na decisão da empresa de elevar os planos futuros de despesas de capital, enquanto as restrições na cadeia de suprimentos continuam no setor de infraestrutura de IA.
Perspectiva de longo prazo permanece forte
Apesar das preocupações dos investidores sobre rentabilidade e gastos, analistas observaram que o posicionamento de longo prazo da CoreWeave no mercado de infraestrutura de IA continua sólido.
A empresa reportou um backlog de receita de 99,4 mil milhões USD (aprox. R$ 522 mil milhões) em 31 de março, um aumento acentuado em relação a 66,8 mil milhões USD (aprox. R$ 350,8 mil milhões) no final de dezembro.
Andrew Rocco, estrategista de ações da Zacks Investment Research, comparou a abordagem da CoreWeave à da Amazon em seus primeiros anos de crescimento, argumentando que a empresa está priorizando liderança de mercado em vez de ganhos de curto prazo.
“Se os investidores estiverem dispostos a manter a posição, a CoreWeave se posiciona para ser um player dominante na indústria de infraestrutura de IA”, disse Rocco.
Analistas da Jefferies também apontaram o backlog em expansão da empresa como um sinal positivo, mesmo com os lucros e a orientação ficando aquém das expectativas de alguns investidores.
Eles também afirmaram que, embora a empresa planeje aumentar as despesas de capital em 2026, esse aumento não deve afetar diretamente as margens.
Lululemon despenca após corte nas previsões; analistas veem recuperação prolongada
Trafigura registra lucro semestral recorde e dividendos em meio a tensões globais
CRWD cai apesar de lucro acima do esperado; foco na decepção do ARR
IndiGo registra prejuízo trimestral com aumento de custos e queda de capacidade
Vendas globais da Toyota caem pelo terceiro mês devido a perturbações no Oriente Médio
No results found
Loading articles...
Failed to load articles. Please try again.