Por que as ações da Intel, Qualcomm e AMD caem hoje?

As ações das principais empresas de semicondutores recuaram fortemente na terça-feira, enquanto investidores realizavam lucros após uma forte alta impulsionada pelo otimismo em relação à infraestrutura de inteligência artificial e à demanda por chips de próxima geração.

A Intel INTC caiu cerca de 10% durante as negociações depois que a ação mais que dobrou no mês anterior até o fechamento de segunda-feira.

A Qualcomm caiu mais de 13%, enquanto a Advanced Micro Devices recuou cerca de 6%.

As três empresas haviam alcançado máximas históricas um dia antes.

O recuo ocorreu após um rali avassalador no setor de semicondutores, com o ETF iShares Semiconductor subindo 77% neste ano à medida que investidores direcionaram recursos para empresas vistas como beneficiárias do boom da IA.

Os investidores aparentemente realizaram lucros com o rali.

“Embora o mercado de hoje pareça valorizar o momentum direcional claramente positivo para a Intel em relação à avaliação de destino, e o momentum baseado em foundry tenha melhorado, acreditamos que as potenciais boas notícias já estão mais que adequadamente refletidas no preço atual das ações da Intel”, escreveu o analista da Deutsche, Ross Seymore, em nota de pesquisa.

Alguns analistas também apontaram sinais de enfraquecimento da demanda nos mercados tradicionais de computação.

Analistas do KeyBanc Capital Markets disseram que as remessas de notebooks caíram 27% em abril em comparação com o mês anterior, um desenvolvimento visto de forma negativa para fabricantes de chips focados em PCs, incluindo Intel e AMD.

“Vemos as remessas de abril abaixo de nossas expectativas como algo negativo para empresas expostas a PCs”, disse o analista do KeyBanc John Vinh em nota de pesquisa.

Expectativas de foundry impulsionam rali da Intel

A Intel emergiu como uma das ações de melhor desempenho no setor nos últimos meses, à medida que investidores apostam cada vez mais nos esforços da empresa para se reconstruir como um grande fabricante de chips por contrato.

A ação mais que triplicou desde o final de março em meio a relatos de que a Apple poderia se tornar um cliente importante de fabricação por contrato.

De acordo com um relatório do The Wall Street Journal, Apple e Intel chegaram a um acordo preliminar sob o qual a Intel fabricaria alguns chips usados em dispositivos Apple após mais de um ano de discussões.

Analistas do Bank of America estimaram que essa oportunidade poderia representar eventualmente um mercado de US$35 bilhões a US$40 bilhões.

O analista do Bank of America Vivek Arya afirmou que a Intel poderia potencialmente acrescentar mais de US$10 bilhões em receita anual se conquistar uma participação significativa desse negócio.

No entanto, a corretora alertou que os benefícios provavelmente levariam anos para se concretizar.

A Intel precisaria de investimentos significativos em novas fábricas, instalações de testes e infraestrutura de produção antes que volumes relevantes de fabricação pudessem começar, potencialmente adiando ganhos de receita substanciais até 2028 ou depois.

O Bank of America elevou seu preço-alvo para as ações da Intel para US$96, ante US$56, mas manteve a classificação “Underperform” porque o objetivo ainda está abaixo do preço atual das ações da empresa.

Qualcomm amplia narrativa de crescimento

O rali da Qualcomm nas últimas semanas foi impulsionado pelo otimismo de que a empresa está se tornando menos dependente do mercado de smartphones e se expandindo para novas áreas de crescimento, incluindo tecnologia automotiva, dispositivos conectados à internet e computação focada em IA.

A ação havia subido 41% nas cinco sessões anteriores antes do recuo de terça-feira, marcando seu melhor período de cinco dias desde 2019.

No final de abril, a Qualcomm divulgou resultados trimestrais acima do esperado, enquanto os investidores reagiram positivamente às atualizações sobre a investida da empresa em processadores para data centers.

O CEO Cristiano Amon disse em teleconferência de resultados que a Qualcomm espera começar a enviar um chip personalizado para data center a um grande cliente hyperscale de nuvem no trimestre de dezembro.

“É um grande hyperscaler e estamos realmente pensando em um envolvimento multi‑geracional, mas acho que isso é o que podemos dizer neste momento”, disse Cristiano Amon aos analistas.

Apesar do rali recente, Wall Street permanece cautelosa quanto à avaliação da Qualcomm.

Segundo dados da FactSet, a classificação média dos analistas para a ação permanece em “Hold”, com as ações negociando bem acima do preço-alvo consensual.