Ações da USA Rare Earth caem; por que analistas continuam otimistas

As ações da USA Rare Earth USAR recuaram na quinta-feira mesmo depois de a empresa reportar receita do primeiro trimestre superior às expectativas de Wall Street, já que os investidores continuaram a focar mais nas ambições de crescimento de longo prazo da companhia do que nos resultados de lucro de curto prazo.

O desenvolvedor de terras raras registrou um prejuízo operacional de $37 million no primeiro trimestre, com receita de $5.7 million, em comparação com as expectativas dos analistas de um prejuízo de $27 million sobre $4.2 million em vendas, segundo a FactSet.

As ações caíram cerca de 3% para $24.54 na quinta-feira.

Apesar do prejuízo maior do que o esperado, a atenção dos investidores permaneceu centrada na estratégia da empresa de construir uma cadeia de suprimentos totalmente integrada da mina ao ímã nos Estados Unidos, à medida que a demanda por minerais críticos se acelera.

A USA Rare Earth busca reduzir a dependência dos EUA em relação à China, que atualmente controla aproximadamente 85% da capacidade global de processamento de terras raras.

Os elementos de terras raras são usados em uma ampla gama de tecnologias, incluindo smartphones, veículos elétricos, semicondutores e equipamentos militares.

Analistas projetam atualmente que a empresa poderia gerar $3.2 billion em receita e $1.7 billion em lucro operacional até 2030.

Estratégia de expansão acelera

A empresa avançou de forma agressiva nos últimos meses para expandir suas operações e garantir capacidades na cadeia de suprimentos do setor de terras raras.

Barbara Humpton, que assumiu como CEO em outubro de 2025 após liderar anteriormente a Siemens USA, supervisionou uma série de aquisições e investimentos importantes destinados a construir a plataforma verticalmente integrada da companhia.

A USA Rare Earth adquiriu a brasileira Serra Verde, que dá acesso a depósitos de minério de terras raras, assim como a Less Common Metals, um processador que converte matérias-primas em produtos utilizáveis.

A empresa também obteve apoio de financiamento do Departamento de Comércio dos EUA para ajudar a desenvolver seu projeto de terras raras Round Top, no Texas.

Ao mesmo tempo, a USA Rare Earth comissionou sua fábrica de fabricação de ímãs em Stillwater, Oklahoma, marcando mais um passo na construção de capacidades de produção doméstica.

“O primeiro trimestre de 2026 foi um período de transformação fundamental para a USA Rare Earth”, disse Humpton em um comunicado. “Nosso impulso estratégico só acelerou nas semanas seguintes ao término do trimestre.”

A empresa encerrou o trimestre com aproximadamente $1.8 billion em caixa.

Estimativas de Wall Street sugerem que a USA Rare Earth pode gastar cerca de $3.3 billion combinados durante 2026 e 2027 enquanto continua a expandir suas operações.

Cantor Fitzgerald eleva preço-alvo

Analistas da Cantor Fitzgerald elevaram seu preço-alvo para as ações da USA Rare Earth para $35, ante $30, mantendo uma avaliação Overweight para o papel.

O novo alvo implica um potencial de alta de aproximadamente 45% em relação aos níveis de negociação recentes.

A Cantor destacou o progresso na instalação de ímãs de Stillwater da empresa, onde a fase 1a foi comissionada durante o primeiro trimestre.

Espera-se que os embarques comerciais iniciais comecem durante o segundo trimestre de 2026.

A firma também apontou para a recente atividade de financiamento e aquisições da USA Rare Earth, incluindo um investimento privado de $1.5 billion concluído em janeiro.

Em março, a empresa assinou um acordo definitivo para adquirir a Texas Mineral Resources Corp., conferindo-lhe a propriedade econômica integral do projeto Round Top.

Após o trimestre, a USA Rare Earth também anunciou um acordo definitivo para adquirir o Serra Verde Group por aproximadamente $2.8 billion, embora o valor atual da contraprestação tenha subido para cerca de $3.64 billion devido à valorização das ações da companhia.

A empresa além disso divulgou um investimento estratégico na firma privada Carester e recebeu uma subvenção de $14.2 million do Texas Semiconductor Innovation Fund ligada ao projeto Round Top.

Investidores focam na oportunidade de longo prazo das terras raras

As ações da USA Rare Earth dispararam fortemente ao longo do último ano, à medida que investidores passaram a ver a empresa como um ator-chave nos esforços para estabelecer uma cadeia de suprimentos doméstica de minerais críticos.

O papel subiu 114% no ano até o fechamento de quarta-feira e ganhou 187% nos 12 meses anteriores.

Com grandes aquisições, novas instalações de fabricação e financiamentos apoiados pelo governo agora em vigor, os investidores parecem cada vez mais focados no posicionamento estratégico de longo prazo da empresa, em vez da lucratividade de curto prazo.