Rystad vê produção de petróleo de Vaca Muerta na Argentina acima de 1 milhão bpd até 2030

A produção de petróleo da formação de xisto Vaca Muerta, na Argentina, está no caminho para superar 1 milhão de barris por dia (bpd) até o final da década, segundo a Rystad Energy, enquanto o país lança sua maior rodada de licitações em dez anos para acelerar o desenvolvimento da bacia. 

A previsão reforça a emergência de Vaca Muerta como o play de xisto mais importante fora dos EUA, oferecendo às companhias energéticas globais uma oportunidade rara de garantir nova oferta num momento em que o conflito no Oriente Médio expôs vulnerabilidades nos corredores tradicionais de petróleo.

Maior leilão da Argentina desde 2016

A empresa provincial Gas y Petróleo del Neuquén (GyP) abriu 15 novos blocos de exploração na formação de xisto, mais do que o dobro dos seis blocos oferecidos no último leilão provincial. 

As áreas abrangem o noroeste rico em condensado, o nordeste com predominância de petróleo e a orla sul fronteiriça, oferecendo aos licitantes exposição à diversidade geológica completa do play.

“A Argentina está oferecendo às empresas internacionais seu melhor ponto de entrada orgânico em Vaca Muerta em uma década”, disse Jai Singh, chefe de pesquisa de petróleo e gás para os EUA na Rystad Energy, na atualização. 

Vantagem competitiva e contexto global

Vaca Muerta já supera plays de xisto dos EUA, como Permian, Bakken e Eagle Ford, em medidas de produtividade de poços, disse a Rystad Energy na atualização. 

Os preços de equilíbrio (breakevens) nos blocos mais promissores variam entre $32 e $49 por barril, competitivos com regiões de xisto estabelecidas globalmente, mostraram os dados da empresa de inteligência energética com sede na Noruega. 

O desenvolvimento de infraestrutura vem avançando discretamente, com gasodutos e terminais de exportação agora em posição para conectar a geologia de Neuquén aos mercados internacionais.

“A produtividade dos poços de Vaca Muerta já rivaliza com a melhor do Permian Basin dos EUA em base normalizada, e a Argentina passou os últimos anos construindo discretamente os gasodutos e terminais de exportação necessários para transformar essa geologia em oferta global. Esta rodada de licitações é o momento em que o play de xisto mais importante fora dos EUA formalmente convida o mundo a entrar”, acrescentou Singh.

O timing é significativo: com o Estreito de Ormuz amplamente fechado desde fevereiro, as nações importadoras estão reavaliando cadeias de suprimento. O leilão argentino oferece uma solução prospectiva, posicionando Vaca Muerta como uma fonte alternativa confiável de barris.

Interesse internacional e doméstico

Espera-se que a rodada atraia tanto majors internacionais quanto operadores locais.

A pioneira do shale dos EUA, Continental Resources, adquiriu recentemente participação de 90% no bloco Los Toldos II Oeste e fez farm-in em ativos da Pan American Energy, sinalizando aumento do apetite estrangeiro. 

Empresas domésticas também têm fortes incentivos, com valor estratégico em expandir áreas adjacentes às participações existentes e aproveitar a expertise regional, disse a Rystad.

Os licitantes competirão por meio de uma combinação de participação operacional com custos arcados pela GyP, royalties acima do mínimo de 15%, compromissos de programa de trabalho e um bônus de acesso, com um patamar mínimo de $500,000 por bloco, segundo a atualização.

Desafios e perspectivas

Persistem desafios operacionais e geológicos. Alguns blocos situam-se próximos a regiões estruturalmente complexas, exigindo compreensão avançada de falhamentos locais, regimes de tensões e variabilidade das zonas de pouso. 

Além dos riscos de subsolo, os operadores precisarão estabelecer organizações locais sólidas e cadeias de suprimentos em Neuquén, onde relacionamentos e experiência operacional são cada vez mais vitais, disse a Rystad.

Ainda assim, a perspectiva é clara. Com a produção no caminho para exceder 1 milhão bpd até 2030, Vaca Muerta está pronta para se tornar uma pedra angular da oferta global, acrescentou a empresa. 

Para os operadores internacionais, o leilão argentino representa não apenas mais uma rodada de licenças, mas uma oportunidade estratégica de garantir um ponto de apoio no único grande play de xisto fora da América do Norte com produtividade comprovada e capacidade de exportação em crescimento.