Preço do ouro se aproxima de US$4.400 enquanto traders se preparam para IPC decisivo

O ouro avançou na quarta-feira, com a renovada tensão geopolítica trazendo novamente à tona a demanda por refúgio seguro, enquanto traders aguardavam os dados de inflação dos EUA que podem determinar se a recuperação do metal em agosto tem espaço para continuar.

O ouro à vista subiu 0,5% para cerca de US$4.387 por onça nas negociações asiáticas, mantendo-se próximo da máxima de dois meses atingida um dia antes.

O contrato futuro dos EUA mais negociado encerrou terça-feira a US$4.383, estendendo sua sequência de ganhos para três sessões.

O ouro subiu mais de 8% até agora em agosto, recuperando-se acentuadamente da faixa dos US$4.000 depois que dados de emprego mais fracos reduziram as expectativas de um novo aumento imediato da taxa pelo Federal Reserve.

Demanda por refúgio dá à alta uma fonte adicional de suporte

O movimento mais recente do ouro ocorreu quando os riscos geopolíticos se ampliaram além das negociações EUA-Irã que dominaram os mercados por meses.

Um ataque mortal dos Houthi a um navio de propriedade egípcia no Mar Vermelho e uma ação militar separada dos EUA contra uma embarcação em direção ao Irã aumentaram as preocupações sobre uma escalada mais ampla nas principais rotas marítimas do Oriente Médio.

A Coreia do Norte também lançou um míssil balístico na quarta-feira, adicionando mais um ponto de tensão geopolítica para os mercados.

Ao contrário do petróleo, em que esses desenvolvimentos são principalmente uma questão de oferta perdida, o ouro reage pela demanda dos investidores por ativos defensivos.

Essa demanda conta com suporte adicional de fluxos de investimento. Fundos negociados em bolsa (ETFs) lastreados fisicamente em ouro atraíram cerca de US$3 bilhões em julho, segundo o World Gold Council, revertendo parte da fraqueza observada no início do ano.

As participações em ETFs aumentaram em 23 toneladas, para 4.068 toneladas, enquanto os ativos sob gestão atingiram cerca de US$530 bilhões.

O World Gold Council espera que o investimento permaneça a principal fonte de crescimento da demanda por ouro pelo restante de 2026, com compras na Ásia e no mercado de balcão (OTC) tornando-se cada vez mais importantes.

Espera-se também que bancos centrais permaneçam compradores significativos.

O IPC pode tanto validar quanto interromper a recuperação

O catalisador mais imediato chega às 8h30 ET de quarta-feira, quando o Bureau of Labor Statistics divulga os preços ao consumidor de julho.

Economistas esperam que o IPC geral suba 0,1% em relação a junho, com a inflação anual desacelerando para cerca de 3,4% ante 3,5%.

O relatório vem após os dados de emprego inesperadamente fracos da semana passada, que reduziram a confiança de que o Fed precisa apertar a política novamente em setembro.

Isso cria um teste relativamente direto para o ouro.

Uma inflação mais branda fortaleceria o argumento para manter as taxas inalteradas, potencialmente puxando os rendimentos dos Treasuries e o dólar para baixo. Ambos os desfechos geralmente melhoram o apelo relativo do ouro, porque o metal em si não paga juros.

Um relatório mais quente apresentaria o problema oposto.

A recente recuperação nos custos de energia não será totalmente capturada no IPC de julho, mas a persistente força do petróleo pode elevar as expectativas de inflação futura e tornar os formuladores de política mais cautelosos.

O ouro agora enfrenta um teste técnico claro perto de US$4.435

A alta também levou o ouro a uma área importante de resistência.

O analista da Forex.com, Fawad Razaqzada, vê aproximadamente US$4.365 a US$4.425 como uma zona-chave que os compradores (bulls) precisam superar para confirmar que a recuperação está se desenvolvendo em algo mais duradouro.

O ouro atingiu brevemente cerca de US$4.435 na terça-feira antes de devolver parte do avanço.

Um movimento sustentado acima de US$4.425–US$4.435 colocaria novamente em foco o nível psicologicamente importante de US$4.500.

Analistas veem espaço para que o ouro teste US$4.500 se a combinação atual de expectativas de taxas reais mais baixas, demanda de bancos centrais e incerteza geopolítica persistir.

A falha em ultrapassar essa zona deixaria a alta vulnerável à consolidação, com US$4.300 surgindo como uma referência de baixa mais importante após o rápido avanço do ouro em agosto.