Por que as ações da Micron caem 7% hoje?

As ações da Micron Technology MU caíram fortemente na segunda-feira, enquanto investidores avaliavam o impacto de potenciais interrupções trabalhistas na rival Samsung Electronics e questões mais amplas sobre o futuro da demanda por chips de memória no mercado de inteligência artificial.

As ações da Micron recuaram mais de 7% até o pregão do meio-dia, ampliando perdas após queda de 6,6% na sexta-feira.

Se as perdas se mantiverem até o fechamento, a ação registrará o terceiro pregão consecutivo de queda após um rali massivo que elevou os papéis em mais de 140% em 2026 e mais de sete vezes nos últimos 12 meses.

Os ganhos recentes foram impulsionados em grande parte por uma escassez aguda de chips de memória ligada ao aumento da demanda por gastos com infraestrutura de IA.

Investidores agora acompanham de perto os desdobramentos na Samsung, onde tensões trabalhistas podem apertar ainda mais as condições de oferta global.

Ameaça de greve na Samsung aumenta preocupações com oferta

Trabalhadores da Samsung exigem atualmente que a empresa destine 15% do lucro operacional a bônus e ameaçaram uma greve geral de 21 de maio a 7 de junho.

Segundo estimativas da Jefferies, uma paralisação em grande escala poderia interromper cerca de 3% da produção global de chips de memória.

A direção e os líderes sindicais retomaram as negociações na segunda-feira na tentativa de evitar a greve, com conversas que devem continuar até terça-feira.

O primeiro-ministro sul-coreano Kim Min-seok advertiu que o governo exploraria todas as opções disponíveis para evitar interrupções, observando que mesmo um único dia de suspensão das operações nas instalações de montagem de chips da Samsung poderia gerar perdas de até 1 trilhão de won, ou aproximadamente US$ 667,6 milhões.

Um tribunal local teria ordenado que o sindicato da Samsung mantivesse níveis de pessoal necessários à segurança durante qualquer ação trabalhista, embora o tribunal tenha se recusado a bloquear a greve por completo.

Apesar das preocupações com interrupções operacionais, as ações da Samsung subiram cerca de 3,9% no pregão local de segunda-feira.

Para a Micron e para o setor mais amplo de chips de memória, analistas disseram que qualquer interrupção de produção na Samsung poderia intensificar condições de oferta já apertadas e ajudar a sustentar preços elevados de memória por um período mais longo.

Analistas veem mudança estrutural no mercado de memória

Além das preocupações trabalhistas de curto prazo, analistas continuam debatendo se a indústria de chips de memória está entrando em um ciclo estruturalmente mais favorável.

O analista do JP Morgan Jay Kwon escreveu na segunda-feira que condições de preços mais elevadas poderiam persistir até, pelo menos, o fim de 2027, à medida que acordos de fornecimento de longo prazo ajudam a estabilizar o mercado de memória, tradicionalmente cíclico.

“Acreditamos que a indústria de memória está passando por uma fase de inflexão que pode melhorar estruturalmente seu modelo de negócio e abrir caminho para uma reavaliação de valuation, saindo da tradicional avaliação P/B [preço/valor contábil] para P/E [preço/lucro],” Kwon escreveu.

Ao mesmo tempo, investidores também digeriam comentários da Western Digital e da Seagate Technology sobre tendências futuras de armazenamento ligadas a sistemas de inteligência artificial.

A Western Digital afirmou que está qualificando novas unidades de disco rígido Ultrastar UltraSMR de alta capacidade e argumentou que cargas de trabalho de IA podem priorizar cada vez mais o armazenamento de dados de longo prazo e a durabilidade em detrimento de velocidades de transferência de dados ultra-rápidas.

A empresa sugeriu que discos rígidos podem, eventualmente, tornar-se mais úteis e econômicos do que unidades de estado sólido para certas aplicações relacionadas à IA.

A demanda por SSDs permanece forte apesar da mudança de perspectiva

Separadamente, o CEO da Seagate, Dave Mosely, disse segundo relatos que a empresa continua preocupada em equilibrar a crescente demanda por unidades de estado sólido com o risco de superdimensionar a capacidade de fabricação.

Segundo os relatos, a Seagate acredita que a demanda dos clientes por SSDs permanece extremamente forte, embora a empresa seja cautelosa quanto a expandir agressivamente a capacidade fabril de maneiras que possam, mais tarde, contribuir para excesso de oferta em todo o setor de semicondutores.

Esses comentários reforçaram expectativas mais amplas de que a demanda por memória NAND e DRAM ligada aos gastos com infraestrutura de IA permanece robusta, mesmo enquanto investidores reavaliam as valorizações após o rali histórico do setor de semicondutores.