Ação da Intel sobe 225%, mas analistas pedem cautela: investidores devem ouvir?

As ações da Intel NASDAQ:INTC subiram 225% em 2026, marcando uma reviravolta acentuada para uma empresa que muitos investidores haviam descartado há apenas um ano.

A fabricante de chips, antes tratada como dinheiro morto ao lado da Nvidia, AMD e TSMC, tornou-se de repente uma das trades de recuperação mais dramáticas do mercado.

Suas ações negociaram recentemente perto de $120, após um rali forte no acumulado do ano, mas o ponto estranho é este: os analistas ainda não estão totalmente convencidos.

O preço-alvo médio na Street situa-se bem abaixo do preço atual das ações, sugerindo que os investidores podem ter ido muito à frente da história de lucros.

Ação da Intel: de dinheiro morto a queridinha da IA

O rali da Intel foi impulsionado por uma mudança nítida na narrativa: há um ano, os investidores ainda se concentravam nos atrasos de fabricação da empresa, perdas de participação de mercado e nos elevados gastos com foundry.

Agora, o mercado vê a Intel como potencial beneficiária da demanda por infraestrutura de IA, especialmente à medida que CPUs recuperam importância em cargas de trabalho de inferência e de agentes.

Os números do primeiro trimestre ajudaram a mudar o clima.

A Intel reportou receita de 13,6 mil milhões USD (aprox. R$ 71,4 mil milhões), alta de 7% ano a ano, enquanto o lucro por ação não-GAAP veio em $0,29.

Isso representou uma melhoria significativa em relação ao mesmo período do ano anterior e ficou bem acima das expectativas de quase equilíbrio que dominavam o sentimento antes dos resultados.

Mais importante, o crescimento veio das áreas da empresa que os investidores queriam ver funcionando.

As receitas de Data Centre e IA cresceram 22% para 5,1 mil milhões USD (aprox. R$ 26,8 mil milhões), enquanto a receita da Intel Foundry aumentou 16% para 5,4 mil milhões USD (aprox. R$ 28,4 mil milhões).

Depois veio o capítulo Apple.

A Intel teria alcançado um acordo preliminar para fabricar alguns chips para a Apple, um negócio que representaria um grande impulso de credibilidade para suas ambições de foundry.

Se confirmado e escalado, isso sugeriria que a recuperação da fabricação da Intel está se tornando mais do que uma promessa em slides.

Wall Street não compra o entusiasmo

O rali não transformou os analistas numa seção de aplausos.

Segundo dados da S&P Global, 48 analistas têm uma recomendação consensual de Hold para a Intel, com preço-alvo médio de 12 meses em $87,86.

Isso implica um potencial de queda de cerca de 27% em relação aos níveis recentes.

A divergência conta a história: a Intel tem mais vozes otimistas do que há um ano, mas o consenso continua cauteloso.

Ivan Feinseth, da Tigress Financial, é um dos otimistas — ele elevou seu preço-alvo para $118, de $66, e manteve uma recomendação de compra, citando o primeiro trimestre “incrivelmente forte” da Intel, execução do 18A e momentum em centros de dados de IA e PCs.

O argumento pessimista é a avaliação.

Após um movimento tão acentuado, a Intel já não está precificada como uma ação em recuperação à espera de provas. Está precificada como uma empresa que já resolveu a maior parte de seus problemas.

Isso cria um contexto mais difícil, como captou de forma direta o rebaixamento de maio do Seeking Alpha, que argumentou que o múltiplo futuro da Intel havia ficado esticado em relação à AMD e à Nvidia, apesar do crescimento mais lento e do risco de execução ainda elevado.

Também existem questões reais de negócio por resolver.

A recuperação da Intel Foundry é promissora, mas não está concluída: a empresa ainda precisa provar que o 18A pode escalar sem problemas, que o 14A pode atrair clientes externos e que as margens podem se manter enquanto investimentos em empacotamento avançado e manufatura continuam caros.