Dell sobe antes dos resultados enquanto Wall Street aposta no crescimento da IA

As ações da Dell Technologies (DELL) subiram cerca de 4% na terça-feira antes do relatório de resultados do primeiro trimestre fiscal de 2027 da empresa, enquanto investidores focavam em saber se a aceleração da demanda por infraestrutura de inteligência artificial pode justificar o forte rali das ações neste ano.

A empresa está programada para divulgar os resultados após o fechamento do mercado em May 28.

As ações da Dell subiram cerca de 136% no ano até o momento, impulsionadas pelo otimismo em torno da demanda por servidores de IA e dos gastos mais amplos em infraestrutura de data center.

Segundo a Options Tool da TipRanks, os traders estão precificando um movimento implícito pós-resultados de aproximadamente 11,75% em qualquer direção, bem acima do movimento absoluto médio da ação de 4,61% após os resultados nos últimos quatro trimestres.

Wall Street espera que a Dell reporte lucro por ação de $2.91 no trimestre, representando um aumento de 88% em relação ao ano anterior. A receita está projetada para subir quase 50% para 35 mil milhões USD (aprox. R$ 183,7 mil milhões).

Espera-se que os investidores concentrem grande atenção nos comentários da administração sobre a demanda por servidores de IA, crescimento de pedidos e visibilidade da carteira de pedidos.

Analistas esperam que o impulso da IA se mantenha forte

Diversas firmas de Wall Street permanecem otimistas às vésperas do relatório, citando o momentum contínuo nos gastos com infraestrutura de IA empresarial.

O analista da Evercore, Amit Daryanani, reiterou uma recomendação de Compra para as ações da Dell com preço-alvo de $270 e adicionou a ação à lista Tactical Outperform da empresa antes dos resultados.

Daryanani disse estar “construtivo quanto ao setup”, citando “momentum contínuo na infraestrutura de IA e sinais de melhora da demanda de IA empresarial”.

O analista afirmou esperar uma ligeira alta em relação às estimativas consensuais de receita e lucro, ao mesmo tempo em que vê potencial para resultados mais fortes impulsionados pela demanda em hardware de IA, servidores tradicionais, redes e armazenamento.

Daryanani também afirmou que a Dell poderia elevar sua orientação para o fiscal de 2027, que atualmente projeta receita entre 138 mil milhões USD (aprox. R$ 724,7 mil milhões) e 142 mil milhões USD (aprox. R$ 745,8 mil milhões) e lucro por ação entre $12.65 e $13.15.

Ele apontou potencial de alta no negócio de servidores de IA da Dell, destacando demanda mais forte de provedores neocloud como CoreWeave e do novo cliente nScale.

Analistas do Wells Fargo também elevaram seu preço-alvo para as ações da Dell para $270, ante $180, mantendo uma recomendação Overweight.

O analista Aaron Rakers escreveu que “os investidores precisam ver um upside contínuo impulsionado por IA” e “revisões de estimativas” no relatório de resultados da Dell para que a ação continue subindo.

O banco disse que métricas de IA continuam centrais para o caso de investimento, particularmente entrada de pedidos de IA e backlog de servidores.

A Dell projetou anteriormente aproximadamente 50 mil milhões USD (aprox. R$ 262,6 mil milhões) em receita de servidores de IA para o ano fiscal completo, enquanto o Wells Fargo sugeriu que a empresa poderia, em última instância, aumentar esse valor para entre 60 mil milhões USD (aprox. R$ 315,1 mil milhões) e 65 mil milhões USD (aprox. R$ 341,4 mil milhões).

Preocupações com avaliação temperam visão otimista

Apesar das expectativas de resultados trimestrais fortes, nem todos os analistas se mantêm otimistas sobre a ação após seu rali significativo.

O analista do Morgan Stanley, Erik Woodring, reiterou uma recomendação Underweight para as ações da Dell, ao mesmo tempo em que elevou seu preço-alvo para $170, ante $110.

Woodring ainda espera que a Dell entregue um trimestre de “beat and raise” impulsionado pela força de demanda de curto prazo tanto em servidores de IA quanto em hardware de computação tradicional.

No entanto, ele advertiu que a forte demanda no primeiro semestre pode levar a uma “demanda mais elástica” e a lucros mais fracos na segunda metade do ano fiscal.

O analista também apontou para o aumento dos custos de memória que afetam o negócio de PCs da Dell e argumentou que a ação agora negocia com um prêmio substancial em relação a pares no setor de infraestrutura de IA.

“Dadas as headwinds estruturais de margem, não vemos a avaliação atual como sustentável”, escreveu Woodring.

Segundo dados da TipRanks, a Dell atualmente tem um consenso de Compra Moderada baseado em 12 recomendações de Compra, quatro de Manter e uma de Vender por analistas de Wall Street.