Bilionário corta TSLA, ORCL e NVDA e aposta em ação de veículo elétrico em queda

A gestora global do bilionário Philippe Laffont, Coatue Management, executou uma rotação tática significativa de portfólio no primeiro trimestre de 2026.

O gestor de hedge fund reduziu a exposição a nomes megacap de inteligência artificial (IA), incluindo Tesla, Oracle e até Nvidia, e redirecionou capital para as profundamente pressionadas ações da Lucid.

O reposicionamento de Laffont evidencia uma ansiedade institucional crescente sobre a sustentabilidade do capex e a monetização de IA no curto prazo.

Ao realizar lucros em ações de tecnologia premium, o bilionário “Tiger Cub” está intencionalmente reposicionando a Coatue para explorar montagens fortemente assimétricas e contrárias no segmento pouco favorecido de energia limpa.

Por que Laffont vendeu ações de IA

O movimento de portfólio mais dramático de Laffont foi a saída total da Oracle.

O bilionário liquidou sua “posição inteira” depois que a empresa de software empresarial elevou sua orientação de capex para o ano inteiro para 50 mil milhões USD (aprox. R$ 262,6 mil milhões), destinada a financiar expansão de infraestrutura.  

No 1º trimestre, a OpenAI – seu parceiro de destaque, que assumiu compromissos de data center de 1,4 biliões USD (aprox. R$ 7,4 biliões) para os próximos oito anos – também não atingiu metas-chave de receita, trazendo novo escrutínio à elevada avaliação da ORCL.

A Tesla teve desempenho pouco melhor. A Coatue cortou cerca de 96% de sua posição no fabricante de automóveis depois que o CEO Elon Musk reduziu expectativas quanto ao lançamento comercial da frota de robotáxis da Tesla.

Com a TSLA também ampliando seus próprios gastos de capital focados em IA, analistas alertam para forte pressão no fluxo de caixa livre e na geração de caixa ano a ano.

Mesmo a Nvidia, a indiscutível espinha dorsal de hardware do boom de IA, não foi poupada. Apesar de reportar resultados robustos no 1º trimestre, Laffont reduziu sua participação na Nvidia em 31%, representando uma gestão disciplinada de risco.

Por que Laffont comprou ações da Lucid

Enquanto Laffont cortava exposição aos maiores vencedores da IA no início de 2026, ele silenciosamente fazia um tipo muito diferente de aposta — uma que poucos em Wall Street previram.

A Coatue iniciou uma nova posição na Lucid Group – adquirindo 295.300 ações no valor de aproximadamente 2,8 milhões USD (aprox. R$ 14,7 milhões).

Na superfície, parece um destino improvável para capital institucional.

A fabricante de veículos elétricos de luxo perdeu 94% do seu valor desde o IPO em setembro de 2020 e perdeu quase metade de sua capitalização de mercado apenas em 2026.

Ainda assim, para o gestor bilionário, o ponto de entrada parecia bom demais para ser ignorado.

Sua tese repousa numa visão macro de que a infraestrutura de energia limpa, castigada, está sujeita a um re-rating — e choques geopolíticos recentes só reforçaram esse argumento.

O conflito EUA-Irã e o subsequente fechamento do Estreito de Ormuz fazem os estrategistas enquadrar a energia alternativa menos como política climática e mais como prioridade de segurança nacional, conferindo enorme urgência à infraestrutura doméstica para veículos elétricos.

Analistas de Wall Street também parecem concordar com Laffont sobre as ações LCID.

Enquanto a recomendação consensual sobre a ação da Lucid é apenas “manter”, o preço-alvo médio de cerca de US$11 indica um potencial de alta de mais de 60% em relação aos níveis atuais.