Análise do preço da soja após investidores questionarem acordo comercial com a China

Os contratos futuros de soja do CBOT reverteram a maior parte dos ganhos do início da semana, apesar do aumento na demanda por biocombustíveis. Um dólar norte-americano mais forte e as dúvidas sobre o acordo comercial com a China pesam sobre o ativo agrícola. Nas sessões seguintes, as manchetes relacionadas às negociações de paz EUA-Irã continuarão a influenciar os movimentos do preço da soja, à medida que os investidores observam o dólar dos EUA e os preços do petróleo bruto. 

Preços da soja oscilam apesar do aumento na demanda por biocombustíveis 

Além do milho e da cana-de-açúcar, o óleo de soja é matéria-prima para biocombustíveis. Em períodos de preços mais elevados do petróleo bruto, como tem ocorrido desde o início do conflito EUA-Irã no fim de fevereiro, a demanda por biocombustíveis cresce e sustenta o preço da soja.

Nas últimas semanas, o Brent manteve-se na casa dos três dígitos em meio a preocupações sobre a retomada do conflito EUA-Irã. Por um lado, o presidente Trump indicou que as negociações de paz entre Teerã e Washington estão em suas "fases finais". Além disso, no início da semana, ele cancelou os ataques militares planejados ao Irã para abrir caminho às iniciativas diplomáticas lideradas pelo Paquistão. 

Essas decisões fizeram o Brent recuar da máxima de duas semanas atingida no começo da semana, em $112.70 por barril, para $104.78 no momento da redação. No entanto, as persistentes incertezas e as interrupções ao longo do estratégico Estreito de Hormuz continuam a pressionar os preços do petróleo bruto e dos biocombustíveis. 

Analistas esperam que o Brent continue sendo negociado próximo a $100 por barril pelo resto do ano. Isso, por sua vez, manterá a demanda por biocombustíveis elevada por mais tempo. De fato, essas projeções embasaram a perspectiva do USDA no relatório WASDE de maio. Segundo a agência, o ano de comercialização 2026/27, que começa em setembro, deve apresentar maior utilização e estoques mais apertados.

Mesmo com esse fator altista, a falta de confirmação sobre as compras da China tem pesado sobre os preços da soja. Após a recente visita de Trump a Pequim, a administração dos EUA afirmou que a China se comprometeria a comprar produtos agrícolas dos EUA no valor de $17 bilhões por ano até 2028. Contudo, o Ministério do Comércio da China indicou que os dois países discutiram "uma meta orientadora" sem confirmar os valores mencionados. 

Além disso, um dólar norte-americano mais forte tornou a soja mais cara para compradores com moedas estrangeiras. Na quinta-feira, o índice do dólar subiu ao nível mais alto desde o início de abril antes de recuar. As incertezas decorrentes do conflito EUA-Irã aumentaram a demanda por ativos de refúgio.  

Análise técnica do preço da soja

Gráfico do preço da soja | Fonte: TradingView

Os contratos futuros de soja do CBOT estão a caminho de registrar a segunda semana de perdas após uma sequência de três dias de queda. Há uma semana, caiu a uma mínima de três semanas, negociando momentaneamente abaixo da EMA de 50 dias de prazo médio pela primeira vez em cinco semanas. Isso ocorreu após retestar a máxima de dois anos atingida no início do ano.

Embora desde então tenha recuperado parte dessas perdas, falta-lhe impulso suficiente para sustentar a recuperação. Uma análise do gráfico diário aponta para maior volatilidade dentro de um intervalo de negociação definido.

No momento da redação, o preço da soja no CBOT estava em $11.94 por bushel. Nesse nível, os touros tentam defender o suporte em $11.91. Uma queda abaixo dessa zona provavelmente ativará o suporte inferior na EMA de 50 dias em $11.82. Na alta, os níveis de resistência em $12.14 e $12.19 merecem atenção.