Por que as ações da Nvidia caem cerca de 3% hoje

As ações da Nvidia NVDA permaneceram sob pressão na quarta-feira, caindo cerca de 3% para negociar perto de $216 enquanto investidores continuavam a rotacionar para outras áreas do ecossistema de hardware de inteligência artificial.

A queda sucedeu uma sessão volátil na terça-feira, quando as ações da Nvidia subiram brevemente acima de $230 antes de reverterem e encerrarem o dia em baixa de 0,7%.

Embora a Nvidia continue sendo a força dominante em aceleradores de IA e unidades de processamento gráfico, o entusiasmo dos investidores tem se deslocado recentemente para outros segmentos do mercado de infraestrutura de IA, incluindo unidades centrais de processamento, chips de memória e tecnologias de rede óptica.

Essa mudança deixou a Nvidia em uma posição incomum. A empresa continua a anunciar novos produtos e a delinear grandes oportunidades de crescimento, mas sua ação tem tido dificuldade para acompanhar o impulso observado em alguns outros nomes relacionados à IA.

Anúncios da Computex geram entusiasmo limitado

Além do seu negócio tradicional de GPUs, a Nvidia vem cada vez mais tentando convencer investidores de que seu negócio emergente de CPUs pode se tornar um motor de crescimento relevante.

Na Computex desta semana, a Nvidia revelou uma série de novas iniciativas, incluindo sua plataforma de chips para PC RTX Spark, focada em IA, que combina a tecnologia gráfica da empresa com uma nova arquitetura de processador baseada em Arm.

O anúncio tinha como objetivo ampliar o alcance da Nvidia no mercado de computadores pessoais, área historicamente dominada pela Intel, Advanced Micro Devices e Qualcomm.

No entanto, os investidores pareceram cautelosos em atribuir valor significativo à oportunidade.

Embora a iniciativa para PCs amplie o mercado endereçável da Nvidia, muitos investidores continuam concentrados no negócio de data center da empresa, que tem sido o principal impulsionador de seu crescimento explosivo durante o boom da IA.

Persistem também dúvidas sobre o tamanho final do mercado de PCs premium para IA e sobre quão rapidamente a adoção poderia ocorrer em comparação com o ambiente de demanda muito maior por infraestrutura de data center.

Como resultado, os anúncios da Nvidia na Computex deram apenas suporte modesto para a ação.

Huang defende a rentabilidade dos investimentos em IA

Jensen Huang, CEO da Nvidia, passou grande parte da semana promovendo o potencial econômico de longo prazo da inteligência artificial e abordando preocupações relativas às enormes despesas de capital atualmente direcionadas à infraestrutura de IA.

Huang argumentou que as preocupações sobre a lucratividade da IA estão cada vez mais desatualizadas.

Segundo reportagem da Bloomberg, Huang, ao falar em um evento privado em Taipei com a presença de investidores, instituições financeiras e family offices, disse que os retornos sobre investimentos em IA melhoraram dramaticamente.

“Apenas nos últimos seis meses o ROI foi completamente redefinido. Agora é extremamente lucrativo”, disse Huang.

O cofundador da Nvidia afirmou que a tecnologia já criou trilhões de dólares em valor e sugeriu que o ceticismo em relação aos retornos dos investimentos em IA está equivocado.

Somente pessoas "loucas" questionariam os retornos gerados pela IA, disse Huang, segundo a reportagem.

Os comentários surgem enquanto investidores continuam debatendo se as centenas de bilhões de dólares gastas anualmente em infraestrutura de IA por empresas de tecnologia gerarão, em última instância, retornos suficientes.

Analistas fortemente otimistas

O Morgan Stanley reiterou sua classificação Overweight para a Nvidia com preço-alvo de $288 e manteve a ação como sua principal escolha no setor de processadores.

O banco afirmou que a Nvidia continua entre as avaliações mais atraentes da indústria de semicondutores e observou a presença crescente da empresa em múltiplas categorias de produto.

Após apresentações da administração e discussões com investidores durante a Computex, o Morgan Stanley destacou a oportunidade crescente da Nvidia em CPUs.

Segundo o banco, executivos da empresa indicaram que a Nvidia agora tem visibilidade de aproximadamente $20 billion em oportunidades de receita relacionadas a CPUs.

O Morgan Stanley também apontou os esforços da Nvidia para melhorar a economia das implantações de infraestrutura de IA, observando que cerca de metade do custo total de propriedade para fábricas de IA está associado a sistemas head-node.

O banco afirmou que a capacidade da Nvidia de demonstrar liderança na redução desses custos pode se tornar um catalisador importante para o sentimento dos investidores ao longo do tempo.

Por enquanto, contudo, os investidores parecem aguardar evidências adicionais de que os negócios mais recentes da Nvidia possam se tornar contribuintes relevantes ao lado de sua franquia dominante de GPUs.