Por que as ações da Marvell Technology podem cair apesar da inclusão no S&P 500

O preço das ações da Marvell Technology subiu em 8 de junho, recuperando-se fortemente da forte liquidação da semana passada. O rali ocorreu depois que a empresa foi anunciada como uma das próximas inclusões no S&P 500 Index. No entanto, apesar dos ganhos de hoje, há o risco de que as ações MRVL estejam à beira de um novo recuo em curto prazo.

Ações da Marvell Technology disparam antes da inclusão no S&P 500

O preço das ações MRVL subiu após ter sido revelada como o próximo componente do S&P 500 Index. Historicamente, as empresas sobem após esse tipo de anúncio devido ao prestígio do índice. Além disso, fundos negociados em bolsa que rastreiam o índice serão forçados a comprar ações no valor de bilhões da empresa.

No entanto, existem riscos de que a ação recue nas próximas semanas ou meses. Primeiro, a história mostra que empresas que entram no índice disparam e depois reduzem os ganhos ao longo do tempo. Um bom exemplo é a DoorDash, que subiu para $285 no ano passado após a inclusão. Agora recuou 45% para $155. 

De forma semelhante, as ações da Coinbase subiram para $447 no ano passado e depois retraíram para $162 hoje. As ações da Trade Desk caíram de $91 para $19, enquanto a AppLovin recuou de $745 para $570 hoje. Esses recuos normalmente ocorrem quando os investidores "vendem a notícia". 

Em segundo lugar, há sinais de que a empresa se tornou altamente sobreavaliada. O índice preço/lucro (P/L) GAAP projetado subiu para 142, muito acima da mediana do setor de tecnologia de 32. O P/L non-GAAP projetado subiu para 65, também acima da mediana setorial de 25. Esses números são muito superiores à sua média histórica. 

Os defensores da Marvell apontam para seu forte crescimento de receita, com Jensen Huang prevendo que será a próxima empresa avaliada em US$1 trilhão. Seus resultados mais recentes mostraram que a receita líquida subiu 28% no primeiro trimestre, para $2.4 billion. 

Essa receita foi parcialmente impulsionada pela aquisição da Celestial AI e da XConn. Em comunicado, o CEO disse:

“Estamos vendo bookings excepcionais relacionados à IA e, como resultado, estamos elevando significativamente a perspectiva de receita da Marvell tanto para o ano fiscal de 2027 quanto para o de 2028 em comparação com a orientação que fornecemos no trimestre passado.”

As preocupações com a avaliação da empresa também aparecem nas estimativas dos analistas. Embora a maioria tenha uma perspectiva otimista, o preço-alvo consensual de $218 é inferior a $300. Isso indica que a ação ainda pode sofrer desvalorização.

Aspectos técnicos apontam para retração no preço das ações MRVL

Gráfico das ações da Marvell Technology | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da Marvell Technology subiu de forma parabólica nos últimos meses. Esse avanço ocorreu depois que a ação ficou dentro de um intervalo estreito entre os níveis-chave de suporte e resistência em $72.45 e $102 por meses.

Há sinais de que o rali está excessivamente estendido. Por exemplo, ele permanece muito acima de suas médias históricas. A Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias está em $181, bem abaixo do atual $298. Assim, há o risco de que ocorra uma reversão à média. 

Outro risco é que a ação formou um grande gap em 1º de junho, após Jensen Huang fazer o anúncio sobre a meta de US$1 trilhão. Na maioria dos casos, ativos frequentemente preenchem o gap quando ocorre uma lacuna tão grande. Se isso acontecer, a ação pode recuar para $200 nos próximos dias ou semanas.