Samsung sobe 5%: a queda com circuit breaker de segunda foi a compra do ano?

As ações da Samsung se recuperaram na terça-feira após a forte liquidação de segunda, lembrando com força os investidores de como a negociação em IA pode oscilar rapidamente entre pânico e busca por pechinchas.

As ações subiram até cerca de 5% em Seul, um dia após cair 10,2% quando o KOSPI, referência da Coreia do Sul, registrou uma de suas quedas mais acentuadas em anos.

O índice despencou 8,3% na segunda-feira, acionando o circuit breaker pouco depois da abertura, à medida que um tombo global em chips colidiu com dados de emprego dos EUA mais fortes e renovadas tensões no Oriente Médio.

A questão chave agora é se a liquidação de segunda marcou um ponto de inflexão real ou simplesmente uma oportunidade de compra para os investidores.

Quando o circuit breaker entrou em ação

O KOSPI caiu 8,3% para 7,484.41 na segunda-feira, sua maior queda diária desde 4 de março, depois que dados robustos de folha de pagamento dos EUA reavivaram temores de que o Federal Reserve possa ter que elevar juros novamente.

A liquidação seguiu uma sessão difícil para ações de chips nos EUA, onde o Philadelphia Semiconductor Index havia caído 10,3% depois que o relatório da Broadcom levantou novas dúvidas sobre quanto do otimismo com IA já estava precificado.

Essa pressão atingiu a Coreia do Sul mais forte do que a maioria dos mercados porque o KOSPI se tornou profundamente concentrado em semicondutores.

Samsung e SK Hynix agora representam mais da metade da capitalização de mercado do índice. Quando essas duas ações caem juntas, o índice rompe para baixo.

A Samsung caiu 10,2% na segunda-feira, enquanto a SK Hynix perdeu 7,7%. O acionamento do circuit breaker foi o terceiro deste ano e o nono na história do índice, enfatizando o quão esticada a alta havia se tornado.

Os sinais de alerta já eram visíveis antes do crash.

O estrategista técnico do BTIG, Jonathan Krinsky, havia sinalizado o risco de uma reversão rápida para baixo em mercados concentrados em chips.

Nada quebrou, apenas o sentimento

O argumento mais forte para os otimistas é que a liquidação de segunda pareceu mais mecânica do que fundamental.

A história de resultados da Samsung continua forte, já que a companhia reportou receita recorde no primeiro trimestre de 133.9 trillion won e lucro operacional de 57.2 trillion won, um salto de oito vezes na comparação anual.

Sua divisão de semicondutores gerou 53.7 trillion won em lucro operacional, respondendo por quase todos os ganhos do grupo.

O ciclo de produtos também permanece intacto. A Samsung disse no final de maio que começou a enviar amostras de seus chips de memória HBM4E de 12 camadas para grandes clientes globais, chamando-os de um primeiro da indústria.

Os chips são projetados para cargas de trabalho de IA de próxima geração, exatamente onde o apetite dos investidores tem sido mais forte.

Ações da Samsung: touros acumulam posições

A recuperação de terça sugere que os investidores não estão prontos para abandonar a aposta em memórias para IA.

O KOSPI recuperou, a Samsung recuperou parte da perda de segunda e nomes de chips por toda a Ásia atraíram nova demanda depois que Wall Street se estabilizou.

A analista da Kiwoom Securities, Han Ji-young, disse que o momentum de resultados permaneceu robusto para ações de semicondutores, mesmo que a volatilidade deva continuar alta.

O caso mais amplo para os otimistas continua simples: centros de dados de IA precisam de mais memória de alta largura de banda, a oferta permanece apertada, e a Samsung tenta reduzir a distância para a SK Hynix no segmento de alta performance do mercado.

O Goldman Sachs atualizou recentemente tanto a Coreia do Sul quanto Taiwan, argumentando que os lucros dos chips asiáticos ainda têm espaço para subir apesar do risco de um recuo.