Ações da Devon Energy sobem 6% após analistas apoiarem integração da Coterra

As ações da Devon Energy NYSE:DVN subiram mais de 6% na quarta-feira, depois que analistas reagiram positivamente à atualização operacional mais recente da empresa e à perspectiva após a aquisição da Coterra Energy no início deste ano.

O rali ocorreu depois que a Evercore ISI elevou a Devon para a recomendação Outperform, citando o que descreveu como uma "atualização de meados de mês melhor do que o esperado".

Investidores também avaliaram a nova orientação relacionada à integração da Coterra pela empresa, que a Devon adquiriu no início de maio em um negócio avaliado em aproximadamente US$58 bilhões.

A atualização forneceu detalhes adicionais sobre expectativas de produção, planos de gastos de capital, concretização de sinergias e compromissos de retorno ao acionista, enquanto a empresa continua integrando os ativos adquiridos.

Analistas focam na perspectiva pós-aquisição

A administração da Devon atualizou investidores sobre sua perspectiva após a aquisição da Coterra, oferecendo orientação pro forma e comentários sobre as sinergias esperadas e esforços de otimização do portfólio.

O BMO Capital reiterou sua recomendação Outperform para a Devon e manteve o preço-alvo de US$65.

A firma disse que a atualização incluiu a orientação esperada de meados de junho, progresso na captura de sinergias e informações adicionais sobre revisões de portfólio.

Segundo o BMO, a atualização mostrou-se em grande parte neutra no geral, mas sugeriu uma eficiência de capital mais forte do que a esperada anteriormente.

A firma observou que esses benefícios foram compensados por maiores despesas operacionais, aumento de impostos em caixa e preços mais fracos no hub de gás natural Waha.

A empresa também reafirmou seu compromisso de devolver capital aos acionistas.

A Devon afirmou que planeja devolver até 70% do fluxo de caixa livre por meio da autorização de recompra de ações de US$8 bilhões anunciada anteriormente e de seu programa de dividendo base.

O BMO acrescentou que continua a ver valor significativo nas ações da Devon e acredita que uma execução melhor e a otimização do portfólio podem ajudar a reduzir a diferença de avaliação em relação aos pares do setor.

Retornos aos acionistas continuam foco central

A estrutura de retorno ao acionista da empresa continua sendo um componente importante da tese de investimento para os analistas.

Segundo o plano atual, a Devon pretende continuar direcionando uma parte substancial do fluxo de caixa livre para recompras de ações e dividendos, ao mesmo tempo em que gerencia os níveis de dívida após a transação com a Coterra.

Analistas observaram que a empresa manteve seu compromisso com a disciplina de capital apesar da magnitude da aquisição.

A orientação mais recente também destacou esforços contínuos para capturar sinergias da fusão.

A administração indicou que as iniciativas de integração seguem dentro do cronograma, oferecendo aos investidores confiança adicional no potencial de longo prazo da transação.

A empresa também está revisando seu portfólio de ativos como parte de sua estratégia de integração mais ampla, o que pode resultar em esforços adicionais de otimização ao longo do tempo.

Estratégia no Permian atrai apoio de analistas

O analista Neal Dingmann, da William Blair, manteve a recomendação de Compra para a Devon, apontando vários fatores que sustentam a perspectiva de longo prazo da empresa.

Segundo Dingmann, a perspectiva de produção pro forma da Devon e os planos de gastos de capital para 2026 parecem ligeiramente mais fortes do que as expectativas atuais do mercado.

Ele também observou que os planos de retorno ao acionista e de redução da dívida da empresa permanecem consistentes com as expectativas dos investidores.

Dingmann destacou o foco crescente da Devon na Bacia do Permian como outro desenvolvimento positivo.

A empresa planeja direcionar investimentos significativos para a região, uma medida que potencialmente pode ser acompanhada pela monetização de ativos não essenciais. 

Ele acredita que eficiências operacionais, captura visível de sinergias antes das metas de 2027 da empresa e um grande inventário de oportunidades de perfuração no Permian sustentam a proposta de valor de longo prazo das ações.