Ações da Tesla disparam cerca de 4% antes dos resultados: o que esperar?

A Tesla TSLA vai divulgar os resultados do segundo trimestre na quarta-feira, e espera-se que os investidores se concentrem menos nas demonstrações financeiras da empresa e mais nas perspectivas do CEO Elon Musk sobre direção autônoma, robôs humanoides e inteligência artificial.

O mercado espera que a Tesla apresente lucro por ação de cerca de US$0,54 em receita de US$27,4 bilhões no segundo trimestre, segundo a FactSet.

Um ano antes, a empresa reportou lucro de US$0,40 por ação em receita de US$22,5 bilhões.

As ações da Tesla subiram cerca de 3,7% na terça-feira antes da divulgação dos resultados, enquanto investidores se posicionavam para o que deve ser uma atualização muito observada sobre a estratégia de crescimento de longo prazo da empresa.

O que impulsiona a alta das ações da Tesla hoje

O movimento de hoje ocorre após a Tesla ampliar seu serviço de robotaxi para Orlando e Tampa.

A Tesla lançou seu serviço de robotaxi em Austin em junho do ano passado, antes de expandir para Dallas e Houston no início deste ano e para Miami neste mês.

A empresa também vem realizando testes supervisionados na área da baía de São Francisco, na Califórnia.

Investidores questionaram o ritmo da implementação depois que a Tesla deixou de cumprir várias metas de expansão.

Musk respondeu dizendo que a empresa está adotando deliberadamente uma abordagem cautelosa, argumentando que testes rigorosos de segurança — e não a demanda ou a tecnologia — são a principal limitação para uma implantação mais rápida.

Entregas maiores devem impulsionar os resultados financeiros

Analistas esperam crescimento ano a ano tanto na receita quanto nos resultados, após entregas de veículos mais fortes durante o trimestre.

A Tesla entregou cerca de 480.000 veículos no segundo trimestre, alta de 25% em relação ao ano anterior.

Preços mais altos do petróleo, incentivos aos compradores e a redução da concorrência de montadoras tradicionais após a expiração do crédito fiscal federal para veículos elétricos de US$7.500 em setembro contribuíram para o aumento das vendas.

Apesar da melhoria prevista no negócio automotivo da Tesla, analistas afirmam que a avaliação da empresa está cada vez mais vinculada às suas iniciativas de inteligência artificial, em vez de às operações principais de veículos.

Robotaxis e Optimus continuam sendo o foco principal

O analista do Morgan Stanley, Andrew Percoco, disse que os investidores provavelmente prestarão mais atenção às atualizações sobre o serviço de robotaxi da Tesla e sobre o robô humanoide Optimus do que ao desempenho financeiro trimestral da empresa.

“Entregas fortes de automóveis e energia melhoram os fundamentos no curto prazo, mas continuamos a acreditar que Robotaxi e Optimus serão os principais impulsionadores das ações”, escreveu Percoco em uma nota de prévia.

“Esperamos atualizações construtivas em ambos, embora provavelmente não o suficiente para provocar uma [mudança decisiva na avaliação].”

Espera-se que os investidores busquem detalhes adicionais sobre o ritmo de expansão do serviço.

Os participantes do mercado também aguardam mais informações sobre a terceira geração do Optimus, o projeto de robô humanoide de Musk, que ele descreveu como tendo potencial para se tornar um dos maiores produtos da empresa.

Embora nem os robotaxis nem o Optimus contribuam atualmente de forma significativa para os resultados da Tesla, os analistas continuam a ver ambos os negócios como centrais para a tese de investimento de longo prazo da empresa.

Espera-se também que os investidores monitorem o crescimento do negócio de assinaturas do Full Self-Driving da Tesla, que atualmente tem 1,3 milhão de assinantes.

Altas expectativas deixam pouca margem para erro

A Tesla entra no período de divulgação de resultados depois de ter divulgado recentemente números de vendas e entregas do segundo trimestre que superaram as expectativas de Wall Street.

No entanto, as ações caíram após o relatório de entregas, o que sugere que os investidores já haviam precificado um desempenho operacional forte.

A reação do mercado indica que superar as estimativas de entregas se tornou a expectativa mínima, elevando o nível exigido para a divulgação de resultados.

Analistas também observaram que a avaliação premium da Tesla depende cada vez mais de negócios futuros, como direção autônoma e robótica humanoide, em vez dos ganhos automotivos de curto prazo.

Ao mesmo tempo, o entusiasmo dos investidores em torno da inteligência artificial migrou para empresas que geram retornos financeiros imediatos a partir da infraestrutura de IA, enquanto negócios focados em software e autonomia atraíram atenção comparativamente menor.

Especulações sobre potenciais ações corporativas envolvendo a SpaceX também circularam nos últimos meses.

No entanto, uma fusão ou reestruturação faria pouco sentido estratégico para as operações centrais de qualquer uma das empresas, enquanto a recente queda nas ações da SpaceX reduziu o entusiasmo dos investidores por tais cenários.

Com as expectativas já elevadas, espera-se que os investidores analisem atentamente os comentários de Musk sobre o roteiro de inteligência artificial da Tesla, tanto quanto os resultados financeiros trimestrais da empresa.