O que esperar dos resultados do 2º trimestre da Alphabet: IA, Gemini e nuvem em foco

A Alphabet Inc. GOOGL divulgará os resultados do segundo trimestre na quarta-feira após o fechamento do pregão, com os investidores acompanhando de perto se a controladora do Google consegue justificar seus crescentes investimentos em inteligência artificial diante de atrasos em um modelo-chave de IA e de uma concorrência intensificada.

Como a primeira das "Magnificent Seven" a reportar resultados nesta temporada, espera-se que os números da Alphabet ofereçam uma indicação precoce da demanda por infraestrutura de IA e se os grandes investimentos de capital estão se traduzindo em crescimento de negócios.

Embora o negócio de cloud da empresa tenha permanecido um importante motor de crescimento, atrasos recentes no modelo Gemini 3.5 Pro aumentaram as preocupações dos investidores sobre a posição competitiva da Alphabet na corrida pela IA.

O que Wall Street espera dos resultados do 2º trimestre da Alphabet

De acordo com dados da LSEG, a Alphabet deve reportar receita do segundo trimestre de $116.93 billion, representando um crescimento ano a ano de 21.3%.

Espera-se que a receita de cloud mantenha crescimento de cerca de 64%, enquanto a receita de publicidade deve subir 13.7%.

A Benzinga Pro estima receita do segundo trimestre em $113.6 billion e lucro por ação de $2.87, em comparação com receita de $96.4 billion e EPS de $2.31 no mesmo período do ano anterior.

Analistas também esperam que a receita do Google Cloud continue se expandindo rapidamente, com a Zacks estimando vendas de $22.79 billion, ante $13.62 billion um ano antes.

Atraso do Gemini levanta questões sobre a estratégia de IA

A Alphabet adiou o lançamento do Gemini 3.5 Pro, inicialmente previsto para junho.

O modelo principal foi desenhado para fortalecer a posição da empresa em ferramentas de codificação por IA e em aplicações de IA agentiva, duas das áreas de crescimento mais rápido do mercado de inteligência artificial.

O atraso ocorre enquanto modelos chineses de IA open-source continuam a competir de forma mais agressiva com os principais desenvolvedores dos EUA e enquanto investidores questionam cada vez mais se grandes empresas de tecnologia estão gerando retornos suficientes a partir de gastos pesados com IA.

Dave Wagner, gestor de portfólio na Aptus Capital Advisors, disse a um relatório da Reuters: "Embora o Google esteja perdendo a oportunidade na codificação por IA e isso seja uma preocupação real e crescente ... a estratégia do Google é toda sobre o ecossistema."

O analista do Guggenheim, Michael Morris, manteve uma classificação Buy e um preço-alvo de $450 para a Alphabet antes do anúncio dos resultados.

"O ruído competitivo cria uma entrada atraente para um líder full-stack em IA", disse Morris.

O estrategista-chefe de mercado da Freedom Capital Markets, Jay Woods, também apontou o atraso do Gemini como uma questão importante para os resultados, afirmando que os investidores buscarão atualizações sobre a estratégia de IA da empresa.

"Fiquem atentos a atualizações sobre o Gemini e se os gastos massivos da empresa em IA continuam", disse Woods. "Com bilhões sendo despejados em chips, data centers e no desenvolvimento do Gemini, Wall Street quer evidências de que a IA está impulsionando o crescimento, em vez de simplesmente gerar despesas."

Crescimento de cloud e investimentos em IA continuam no foco

A Alphabet elevou sua orientação de despesas de capital para 2026 em abril para between $180 billion and $190 billion.

A empresa também anunciou planos para captar aproximadamente $85 billion por meio de ofertas de ações, incluindo um investimento da Berkshire Hathaway.

O negócio de cloud da companhia continua a se beneficiar da demanda por infraestrutura de IA e chips customizados para IA, incluindo acordos de vários bilhões de dólares com Meta Platforms e Anthropic.

Além dos resultados financeiros principais, espera-se que os investidores se concentrem na publicidade do Google Search, na publicidade do YouTube, no desempenho do Google Cloud, nas margens operacionais e nos planos de despesas de capital.

Os comentários da administração sobre o Gemini, a monetização da IA e os investimentos em infraestrutura também serão acompanhados de perto enquanto os investidores avaliam se a estratégia de IA da Alphabet está fortalecendo seu ecossistema de negócios mais amplo.

As ações da Alphabet caíram cerca de 9% desde o final de abril, apesar de terem registrado um aumento de 63% nas vendas de cloud durante o trimestre anterior.

No entanto, a ação permanece quase 13% acima no ano, tornando-a a segunda com melhor desempenho entre o grupo Magnificent Seven.