Por que as ações da Baidu podem cair ainda mais com padrão de risco

O preço das ações da Baidu despencou nos últimos meses, à medida que seu negócio de publicidade sofreu forte pressão. Recuou para H$112.3 em Hong Kong, atingindo seu ponto mais baixo desde 14 de abril. Caiu 30% desde a máxima do ano e formou um perigoso padrão ombro-cabeça-ombro, indicando nova queda.

Ações da Baidu formaram um padrão ombro-cabeça-ombro

A análise técnica indica que o preço das ações da Baidu tem mais espaço para queda no curto prazo. Formou um grande gap de baixa em 5 de junho, quando a liquidação no setor de tecnologia ganhou força. 

O papel caiu abaixo das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias. Também recuou abaixo do nível de retração de Fibonacci de 50%, em H$116. 

Pior: a Baidu vem formando o padrão ombro-cabeça-ombro, altamente baixista. A cabeça estava em $160, o ombro esquerdo em $140 e o ombro direito em $145. A linha de pescoço situava-se no nível de retração de Fibonacci de 61,8%, em $106. 

Portanto, a previsão mais provável para as ações da Baidu é de baixa, com o próximo alvo-chave sendo a linha de pescoço em $106. Um movimento abaixo desse nível indicará nova baixa, possivelmente abaixo de $100. 

Gráfico das ações da Baidu | Fonte: TradingView

Os negócios da Baidu mostram sinais mistos

A queda acentuada das ações da Baidu contrasta fortemente com o que ocorre com a Alphabet, sua congênere americana. Alphabet (NASDAQ: GOOG) teve suas ações valorizadas em 100% nos últimos 12 meses e 188% nos últimos cinco anos.

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que o negócio tradicional da Baidu, que gera a maior parte da receita, reportou 26 bilhões de yuan em receita, queda de 29% ano a ano e 18% trimestre a trimestre. Esse recuo ocorreu à medida que a demanda por publicidade digital na China continuou caindo. Ao contrário do Google, com presença global, a maior parte da receita de publicidade da Baidu vem da China.

No lado positivo, o negócio de IA da empresa vai relativamente bem. A receita do negócio principal impulsionado por IA saltou 49% para 13,6 bilhões de yuan no primeiro trimestre. No mesmo período do ano anterior havia gerado 9,1 bilhões no 1T. 

Como resultado, a receita total da Baidu caiu 2% trimestre a trimestre, e os analistas esperam que seu crescimento anual seja menor que o de outras empresas. A estimativa média é de que sua receita anual cresça 3% este ano, seguida de 7,3% no próximo ano. Esse crescimento será impulsionado pelo negócio de IA.

Enquanto isso, o preço das ações da Baidu recuou após os Estados Unidos listarem a empresa como uma companhia militar chinesa. Essa inclusão significa que será ilegal para empresas americanas oferecerem seus serviços à Baidu e a outras empresas como Alibaba e BYD. Essa adição pode dificultar o acesso da Baidu aos chips H200 da Nvidia.

O próximo catalisador importante para as ações da Baidu é o próximo IPO da Kunluxin que a avaliará em mais de $14,7 bilhões. A Kunluxin é seu negócio de design e desenvolvimento de chips que está ganhando participação de mercado na China. 

A empresa também se beneficia de outras áreas à medida que seu negócio de publicidade desacelera. Por exemplo, tornou-se participante importante no setor de robotáxis, onde operou milhões de milhas nos últimos anos.

A Baidu tornou-se uma empresa relativamente subvalorizada, com seu P/L futuro em 17,5, abaixo dos 25 do Google.