Ouro em queda semanal enquanto inflação do petróleo reacende apostas de alta do Fed

Ouro recuou na sexta-feira e caminhava para uma queda semanal, enquanto operadores ponderavam os persistentes riscos de inflação nos EUA contra as esperanças de que um possível acordo de paz no Oriente Médio pudesse aliviar o choque energético que dominou o comércio de metais preciosos nos últimos meses.

Ouro à vista negociava perto de $4,191 por onça nas horas asiáticas, deixando o metal a caminho de uma queda semanal de cerca de 3%.

Futuros de ouro dos EUA para entrega em agosto avançaram, mas o tom geral permaneceu cauteloso após uma sessão volátil que arrastou os metais preciosos ao menor nível em mais de seis meses antes de uma recuperação tardia.

O metal tem enfrentado dificuldades apesar de seu apelo tradicional de refúgio.

Os investidores estão, em vez disso, focados no risco de que preços mais altos do petróleo possam manter a inflação elevada e forçar o Federal Reserve a considerar outro aumento de juros.

Isso elevou o custo de oportunidade de manter ouro, que não rende juros.

Geopolítica domina a movimentação dos preços

O movimento mais recente nos metais preciosos tem sido moldado por manchetes de Washington e Teerã.

O presidente dos EUA, Donald Trump, disse que um acordo de paz com o Irã pode ser assinado já neste fim de semana, após cancelar ataques planejados.

O Irã, no entanto, não confirmou uma decisão final, deixando os operadores relutantes em precificar um avanço diplomático claro.

Um acordo que reabra o Estreito de Ormuz e reduza o risco de interrupção de oferta provavelmente diminuiria o prêmio inflacionário incorporado ao petróleo e, por extensão, ao ouro.

Isso deixa os metais preciosos presos entre duas forças.

A redução do risco geopolítico pode enfraquecer a demanda por ativos de refúgio, enquanto preços mais baixos do petróleo podem reduzir a pressão sobre os bancos centrais para apertar a política monetária. Por ora, a narrativa das taxas parece ter mais peso.

Inflação mantém vivo o risco de alta do Fed

Os preços ao produtor nos EUA subiram mais do que o esperado em maio, registrando o maior aumento anual em três anos e meio, à medida que os custos de energia dispararam.

Os dados reforçaram preocupações de que o conflito no Oriente Médio tenha se traduzido em inflação na cadeia de produção, complicando o caminho do Fed.

Os mercados atribuem uma probabilidade de aproximadamente 60% a um aumento de juros em dezembro, segundo a ferramenta FedWatch do CME Group.

Qualquer sinal de autoridades do Fed de que a política pode precisar apertar novamente poderia testar o suporte do ouro perto do patamar de $4,000.

Saídas de ETFs aumentam a pressão

O posicionamento dos investidores também se enfraqueceu. As participações no SPDR Gold Trust, o maior exchange-traded fund lastreado em ouro do mundo, caíram para cerca de 923.89 toneladas métricas, sugerindo que alguns investidores estão reduzindo exposição após a recente alta.

Em outros metais preciosos, a prata recuou ligeiramente e caminhava para uma perda semanal, enquanto a platina também permaneceu sob pressão.

O paládio foi a exceção, subindo no dia e mantendo o ganho semanal.

A direção futura do ouro provavelmente dependerá de qual sinal ficar mais claro primeiro: um acordo de paz crível no Golfo, ou evidências de que a inflação manterá o Fed inclinado a uma postura mais dura por mais tempo.