Ações da CoreWeave sobem 10% após analistas verem forte alta na carteira de pedidos

As ações da CoreWeave CRWV subiram cerca de 10% na terça-feira, após investidores reagirem a novos comentários de analistas sugerindo que a empresa de computação em nuvem pode apresentar uma superação significativa na carteira de pedidos no segundo trimestre.

O rali ocorreu depois que a Cantor Fitzgerald destacou informações contidas em um memorando recente de oferta de títulos que, segundo analistas, aponta para um crescimento de contratos maior do que o esperado.

Os ganhos das ações também foram respaldados pelo aumento da atividade em opções e pelo otimismo contínuo sobre a posição da empresa no mercado de infraestrutura para inteligência artificial, que está em rápida expansão.

Memorando de oferta de títulos aponta para crescimento da carteira de pedidos

O analista da Cantor Fitzgerald, Brett Knoblauch, afirmou que investidores podem estar ignorando detalhes-chave contidos no mais recente memorando de oferta de títulos da CoreWeave.

Segundo o analista, “os investidores em ações, em grande parte, ignoraram” várias métricas internas divulgadas no documento que fornecem insights sobre o ritmo de assinatura de contratos durante o segundo trimestre.

Entre os números destacados estavam o crescimento da carteira de pedidos e o EBITDA anualizado — ou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização.

A CoreWeave divulgou um EBITDA anualizado de $18.758 billion no documento, acima dos $16.098 billion reportados em um memorando de oferta anterior publicado em abril.

Com base nesses números, Knoblauch estima que a carteira de pedidos da CoreWeave poderia ter alcançado aproximadamente $125 billion no início de junho.

Ele observou que o memorando reflete apenas cerca de 80% do trimestre corrente.

Se a empresa continuar adicionando contratos em ritmo semelhante, o analista acredita que a carteira de pedidos poderia exceder $131 billion até 30 de junho.

Isso representaria um aumento substancial em relação à carteira de pedidos reportada no primeiro trimestre, de $99.4 billion, e superaria a estimativa de consenso de Wall Street de $104.4 billion.

“Dessa forma, temos a sensação de que a CoreWeave pode estar se preparando para uma superação significativa em relação à carteira de pedidos”, escreveu Knoblauch.

Analistas mantêm visão otimista sobre crescimento de longo prazo

O documento também forneceu informações adicionais sobre o balanço patrimonial da empresa e suas necessidades de financiamento.

De acordo com as estimativas da CoreWeave, a dívida bruta pode chegar a $68.5 billion, enquanto a dívida líquida pode totalizar $58.3 billion, à medida que a empresa continua investindo para atender à demanda dos clientes e cumprir compromissos da carteira de pedidos.

Apesar dos níveis significativos de endividamento, Knoblauch argumentou que os investidores estão subestimando o valor tanto da CoreWeave quanto do mercado mais amplo de provedores de nuvem especializados em IA.

Ele afirmou que o mercado está “profundamente subvalorizando” empresas neocloud e manteve uma classificação Overweight para a CoreWeave, com preço-alvo de $167.

Outros analistas também se tornaram cada vez mais positivos em relação à ação.

Na semana passada, a Macquarie reclassificou a CoreWeave para Outperform, ante Neutral, e elevou seu preço-alvo para $125, ante $90.

A empresa citou as parcerias da companhia com grandes empresas de tecnologia, incluindo Meta Platforms e OpenAI, e argumentou que a CoreWeave está posicionada para “tornar-se, cada vez mais, um ator estrutural na próxima década”.

Atividade em opções e inclusão no Nasdaq dão impulso às ações

O entusiasmo dos investidores também tem sido evidente no mercado de opções.

Operadores têm comprado opções de compra (calls) antes da data de vencimento de 26 de junho, refletindo expectativas de valorização adicional após os comentários mais recentes de analistas.

Defensores da ação apontam o rápido crescimento da receita da CoreWeave, a expansão das margens brutas e a expressiva carteira de pedidos plurianual como indicadores do potencial de longo prazo.

No entanto, os riscos permanecem.

A CoreWeave continua a financiar grande parte de sua expansão por meio de endividamento e desembolsos de caixa significativos.

Embora os analistas vejam potencial para forte rentabilidade ao longo do tempo, os investidores permanecem focados em saber se a gestão conseguirá converter o crescimento do EBITDA em fluxo de caixa livre sustentável e reduzir a dependência de financiamento externo.

A ação pode receber outro impulso ainda este mês quando for incluída no Índice Nasdaq 100.

A CoreWeave está programada para ser adicionada junto com Nebius Group, Rocket Lab, Astera Labs e Teradyne como parte do rebalanceamento trimestral do índice, que entra em vigor antes da abertura do mercado em 22 de junho.