Ação da Circle em risco ao enfrentar três fortes ventos contrários

O preço das ações da Circle Internet Group recuou nos últimos dias, passando de uma máxima de $138,5 em maio para os atuais $79,72. Esse recuo das ações CRCL pode continuar no curto prazo, pois enfrenta um triplo golpe: fraqueza técnica, queda na oferta de USDC e rendimentos do governo dos EUA. 

Preço da ação da Circle formou um padrão de topo duplo

Os indicadores técnicos sugerem que a ação CRCL recuou nas últimas semanas, passando de uma máxima de $138,50 em maio para $79,7, seu nível mais baixo desde 2 de março deste ano. Isso indica que entrou em um mercado técnico de baixa.

Mais importante, a ação formou um padrão de topo duplo cuja altura é de $51 ($135 menos $84). Subtraindo a altura do padrão da linha de pescoço de $79, obtém-se um alvo em $28. Se isso ocorrer, a ação terá caído 90% desde sua máxima histórica. Essa visão será confirmada se cair abaixo da mínima histórica de $50.

Outros indicadores técnicos são de baixa para a ação. Por exemplo, ela permanece abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) caiu para 37. 

A ação também está formando lentamente um padrão de bandeira de baixa, composto por uma linha vertical e um pequeno canal horizontal. 

Gráfico da CRCL | Fonte: TradingView

Oferta de USDC está caindo

O outro risco principal que a empresa enfrenta é que a oferta de USDC, seu principal ativo, diminuiu nas últimas semanas. Dados compilados por CoinMarketCap mostram que a oferta do token USDC caiu de $79,3 bilhões em março para $74 bilhões hoje. Dados da Artemis indicam o número em $76 bilhões.

A queda na oferta de USDC é relevante por causa do modelo de negócio da Circle. Como outros emissores de stablecoins, a empresa obtém receita investindo os fundos em títulos do governo dos EUA. É um modelo similar ao de bancos, com a única diferença de que não pode investir em outros ativos, como títulos comerciais. 

Esse modelo de negócio faz com que a empresa não esteja aproveitando totalmente o aumento do uso. Dados da Artemis mostram que o volume saltou 15% nos últimos 30 dias para mais de $2,6 trilhões, enquanto o número de endereços ativos subiu para 16 milhões.

Queda nos rendimentos dos títulos do governo dos EUA

A retração na oferta de USDC também coincidiu com a contínua queda nos rendimentos dos títulos do governo dos EUA, juntamente com um recuo nos preços do petróleo bruto e do gás natural. Os dados mostram que o rendimento de dois anos caiu de 4,20% no início deste mês para 4,05%. O rendimento de cinco anos caiu para 4,155% a partir de sua máxima do ano de 4,35%. Ele também formou um padrão de topo duplo, sugerindo potencial de queda adicional.

Os rendimentos dos títulos americanos afrouxaram recentemente depois que os EUA assinaram um Memorando de Entendimento (MoU) com o Irã. Esse MoU levará à reabertura do Estreito de Ormuz, o que explica por que os preços do petróleo bruto recuaram nos últimos dias. Assim, existe a possibilidade de que o Fed não tenha a mesma urgência para elevar as taxas de juros.

Dessa forma, a Circle Internet Group enfrenta o duplo efeito da queda de ativos e de rendimentos, o que afetará seu crescimento de receita. 

A empresa também enfrenta outro desafio: o Arc. O Arc, sua rede de camada 1, pode enfrentar os mesmos problemas que atingiram outras cadeias como Ethereum, Solana e BNB Chain. A maioria dessas cadeias registrou uma forte retração no valor total bloqueado (TVL). Assim, após captar $222 milhões da BlackRock e da Apollo, existe o risco de que o token recue após sua estreia.