Brent cai abaixo de $80 com retorno do petróleo iraniano elevando o ânimo do mercado

Os preços do petróleo caíram acentuadamente na quarta-feira, à medida que a perspectiva de retorno da oferta iraniana aliviou preocupações com a inflação e reduziu os rendimentos dos títulos públicos, enquanto as bolsas globais operavam com cautela antes da primeira decisão de política do Federal Reserve com Kevin Warsh como presidente.

O Brent caiu abaixo de $80 o barril, seu nível mais fraco desde o início do conflito entre EUA e Irã em março, depois que um alto funcionário dos EUA disse que Washington isentaria sanções sobre o petróleo iraniano sob um acordo destinado a encerrar a guerra.

O movimento ofereceu aos investidores um raro sinal de alívio após meses de disrupção energética, embora os detalhes do acordo permaneçam limitados. A mudança elevou as esperanças em diversos ativos.

Petróleo passa do choque para possível desinflação

A perspectiva de barris iranianos retornando ao mercado alterou o tom entre as commodities.

Durante grande parte dos últimos três meses, o Estreito de Ormuz foi o risco central para investidores, mantendo os preços de energia elevados e drenando estoques.

As últimas manchetes sugerem que a pressão pode estar diminuindo, mas os operadores não tratam a reabertura das rotas de fornecimento como imediata.

“Os mercados parecem precificar uma probabilidade relativamente alta de normalização completa do fluxo em Hormuz,” disse à Reuters Kim Fustier, analista sênior de óleo e gás do HSBC.

O HSBC espera que o processo leve até o final de setembro.

Essa cautela importa, já que as reservas de petróleo de emergência dos EUA caíram ao nível mais baixo desde 1983, deixando espaço limitado para outro choque de oferta.

Um retorno mais rápido das exportações iranianas ajudaria a reduzir a inflação headline, mas atrasos no transporte ou em canais bancários podem manter o petróleo volátil.

Títulos reagem mais rápido que ações

Os mercados de títulos se moveram rapidamente diante do impacto na leitura de inflação. Os rendimentos do Tesouro dos EUA recuaram, enquanto as taxas asiáticas seguiram o movimento.

O rendimento de 10 anos do Japão cedeu 1,5 pontos-base, para 2,63%, e o equivalente australiano caiu quase 5 pontos-base, para 4,787%.

Os mercados acionários foram menos decisivos. Wall Street mostrou um tom dividido durante a noite, à medida que investidores reduziram exposição a nomes de tecnologia e semicondutores muito detidos.

O Nasdaq caiu 1,15%, enquanto ganhos em ações financeiras e industriais ajudaram o Dow a fechar em recorde.

Na Ásia, mercados pesados em chips em Taiwan e Coreia do Sul recuaram levemente. O amplo indicador da MSCI para Ásia-Pacífico, excluindo o Japão, caiu cerca de 0,3%, enquanto o Nikkei do Japão subiu 0,4%.

Warsh enfrenta seu primeiro teste de comunicação

O dólar pouco se alterou, enquanto os operadores aguardavam a primeira coletiva de Warsh.

Espera-se amplamente que o Fed mantenha as taxas inalteradas, tornando as projeções e o tom de suas declarações mais importantes do que a decisão em si.

Warsh precisa equilibrar a preferência do presidente Donald Trump por taxas mais baixas com a precificação do mercado, que se deslocou para a possibilidade de um aumento ainda este ano.

Os analistas afirmam que qualquer acolhimento dos riscos de alta de juros sem contestar a precificação do mercado seria interpretado como um tom hawkish.

Isso deixa Warsh com um caminho estreito: aparentar vigilância diante da inflação, sem desfazer o alívio de mercado criado pelo petróleo mais barato.