Tesla cai abaixo de $400: por que estimativas otimistas de vendas de EV não ajudam

As ações da Tesla TSLA recuaram no início das negociações na quarta-feira, mesmo com os analistas projetando resultados do segundo trimestre melhores do que o esperado e novos dados da Europa destacando a crescente adoção do software Full Self-Driving da empresa.

As ações da fabricante de veículos elétricos caíram 1.6% para $398.66 em negociações iniciais.

Analistas veem um segundo trimestre forte

A Wolfe Research disse que a Tesla parece no caminho para entregar um segundo trimestre sólido, apoiada pela melhora nas entregas de veículos e na lucratividade.

O analista Emmanuel Rosner prevê entregas no segundo trimestre de aproximadamente 420,000 veículos, cerca de 10% acima do período do ano anterior e à frente do consenso atual de Wall Street, em torno de 400,000 unidades.

Rosner também projeta margens brutas automotivas do segundo trimestre, excluindo créditos regulatórios, na faixa de baixos 18%, em comparação com 17.7% no primeiro trimestre, excluindo ajustes relacionados a garantias.

A empresa espera lucro por ação de aproximadamente $0.50 a $0.52, acima da estimativa de consenso atual de $0.45.

No início desta semana, o Goldman Sachs também elevou sua previsão de entregas para o segundo trimestre de 2026 para 420,000 veículos, ante 405,000 anteriormente.

Apesar da perspectiva construtiva no curto prazo, a Wolfe Research argumentou que as entregas de veículos e a lucratividade automotiva representam apenas uma pequena parte da avaliação geral da Tesla.

"A parte muito maior, em nossa visão, está ligada à confiança em suas iniciativas de longo prazo (e mais significativas) nos setores Robotaxi, Humanoids e em serviços auxiliares de IA", escreveu Rosner.

Implementação do robotaxi continua foco principal

Segundo a Wolfe Research, a atenção dos investidores permanece centrada na capacidade da Tesla de executar suas ambições de condução autônoma e robótica.

Rosner alertou que os cronogramas de implantação parecem mais lentos do que o esperado anteriormente, particularmente em robotaxis.

O analista disse que a Tesla provavelmente não atingirá suas metas de implantação no primeiro semestre e observou que "as curvas de aceleração são mais rasas do que o esperado anteriormente, mais notavelmente em robotaxi."

A concorrência também está se intensificando.

A Wolfe apontou os planos da Waymo, pertencente à Alphabet, de expandir para 20 cidades este ano, a meta da Mobileye de implantar 100 robotaxis até 2027, e os crescentes esforços de produção de robôs humanoides da Figure AI e da Boston Dynamics.

Rosner também comentou sobre a especulação dos investidores em torno da Tesla e da SpaceX.

"As ações da TSLA continuaram relativamente firmes mesmo quando os investidores se voltam para a SPCX, com o mercado assumindo uma probabilidade crescente de uma eventual fusão TSLA/SPCX, o que oferece suporte ao movimento de baixa", escreveu o analista.

No entanto, a Wolfe Research afirmou que qualquer transação desse tipo provavelmente não ocorreria até, pelo menos, meados de 2027.

Adoção do FSD na Europa se amplia

Separadamente, a autoridade rodoviária holandesa disse que 40,000 veículos Tesla nos Países Baixos começaram a usar o software Full Self-Driving (Supervised) da empresa desde que receberam aprovação no início deste ano.

Segundo o regulador, esses veículos percorreram coletivamente 24 million quilômetros sem incidentes graves.

Embora a Tesla comercialize o sistema como Full Self-Driving (Supervised), ele continua classificado como um sistema de assistência ao motorista.

Os motoristas são obrigados a manter a atenção na via e estar preparados para intervir a qualquer momento.

"Devido ao monitoramento contínuo e rigoroso do motorista dentro do veículo, o sistema de assistência ao motorista é pelo menos tão seguro quanto outros sistemas de assistência ao motorista", disse a agência em comunicado.

O regulador holandês aprovou a tecnologia em April 10, após o que afirmou serem 3,000 horas de testes em pistas e estradas públicas em condições climáticas variadas.

A agência afirmou que está monitorando a tecnologia mensalmente, em vez das revisões anuais tipicamente realizadas para sistemas de assistência ao motorista.

A aprovação holandesa também serviu de base para aprovações provisórias na Bélgica, Dinamarca, Estônia e Lituânia.