Apple recebe upgrade para Compra e alvo de US$400 graças ao iPhone dobrável

A Apple recebeu um upgrade de recomendação otimista da Rothschild & Co Redburn, com analistas apontando para a prevista entrada da empresa no mercado de smartphones dobráveis e uma possível mudança em sua estratégia de inteligência artificial.

A Redburn elevou a recomendação da Apple de Neutra para Compra e aumentou o preço-alvo de US$260 para US$400.

O novo alvo implica um potencial de alta de 31% em relação ao preço de fechamento de US$305,93 na sexta-feira.

Os analistas liderados por Timm Schulze-Melander esperam que a Apple lance um iPhone dobrável em setembro e projetam vendas de 14 milhões de unidades do iPhone Ultra no exercício fiscal de 2027.

Desse total, apenas cerca de 4 milhões devem representar vendas canibalizadas de modelos de iPhone existentes.

O banco estima que o aparelho será precificado em US$2.199, representando um prêmio de 83% em relação ao iPhone 17 Pro Max.

A Redburn acredita que a Apple tem histórico de reformular mercados ao entrar em novas categorias de produtos.

AirPods e o Apple Watch, por exemplo, capturaram uma estimada parcela de 65%–75% do crescimento incremental de unidades em seus respectivos mercados após os lançamentos.

Os analistas esperam que o iPhone dobrável eleve o preço médio de venda do iPhone em 11% até junho de 2027.

Estratégia de IA pode oferecer outro catalisador

Os esforços de inteligência artificial da Apple continuam sendo uma preocupação, no entanto, com a Redburn descrevendo sua estratégia Apple Intelligence como, até agora, decepcionante.

A empresa está a recorrer a uma versão personalizada do modelo Gemini do Google para alguns recursos de IA, incluindo a Siri reformulada.

Segundo relatos, a Apple paga ao Google cerca de US$1 bilhão por ano pelo acesso ao modelo, enquanto o Google paga à Apple cerca de US$27,5 bilhões por ano pelo posicionamento de busca em seus dispositivos.

A Redburn acredita que a Apple poderia reduzir sua dependência do Google adotando modelos de IA de código aberto, possivelmente em colaboração com a Nvidia. Os analistas descreveram a abordagem potencial como “Fast Follower 2.0”.

Os modelos Nemotron da Nvidia poderiam oferecer desempenho comparável aos principais modelos proprietários, segundo os analistas, embora reconheçam que as relações entre Apple e Nvidia historicamente têm sido tensas.

Uma abordagem de código aberto poderia dar à Apple maior flexibilidade, reduzindo os custos e riscos associados ao desenvolvimento interno de modelos de IA de ponta.

Riscos permanecem para a tese otimista

A Redburn prevê que a receita do iPhone da Apple fique 3%–14% acima das estimativas de consenso entre os exercícios fiscais de 2026 e 2030.

Suas projeções gerais de lucro estão 8%–18% acima do consenso até o exercício fiscal de 2030.

No entanto, atrasos no iPhone dobrável, problemas com a visibilidade do vinco no display e dúvidas sobre a durabilidade da dobradiça podem minar o caso de investimento.

A demanda do consumidor é outra incerteza.

Uma pesquisa da CNET de 2023 constatou que 64% dos entrevistados não queriam um aparelho dobrável, embora uma pesquisa mais recente da Forbes tenha indicado que 61% afirmaram que a entrada da Apple aumentaria imediatamente sua confiança na categoria.

Analistas da IDC esperam que as vendas globais de smartphones dobráveis cresçam 19% caso a Apple lance seu iPhone dobrável em 2026, com a empresa potencialmente capturando cerca de 24% do mercado global.