Contenção da Apple em IA impulsiona ações; iPhone dobrável é o próximo catalisador

A Apple Inc. tem se destacado como uma vencedora improvável diante do crescente ceticismo de Wall Street em relação aos gastos com inteligência artificial, com investidores rotacionando cada vez mais para a fabricante do iPhone enquanto fabricantes de chips e empresas de computação em nuvem enfrentam pressão crescente.

As ações se recuperaram fortemente após frustrar investidores com seus mais recentes anúncios de IA, adicionando quase 600 mil milhões USD (aprox. R$ 3,2 biliões) em valor de mercado desde a mínima em 25 de junho e voltando a máximas históricas, informou a Bloomberg.

As ações AAPL da Apple subiram 15% no período, enquanto o Philadelphia Semiconductor Index caiu 7%, embora ainda acumule alta de cerca de 75% no ano.

O S&P 500 mais amplo ganhou 3%, enquanto o Nasdaq 100, de viés tecnológico, subiu apenas 1,3%.

O rali também fez da Apple o membro de melhor desempenho do chamado Magnificent Seven neste ano.

As ações ganharam cerca de 18% em 2026, superando Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms e Tesla.

Alphabet e Amazon estão negociando mais de 10% abaixo dos picos de maio, enquanto a queda de 18% da Microsoft colocou a gigante de software a caminho de seu desempenho anual mais fraco desde 2022.

Investidores repensam a aposta em IA

A retomada da Apple ocorre enquanto investidores questionam se as somas massivas gastas em infraestrutura de IA gerarão, em última instância, retornos suficientes.

Ao contrário de rivais como Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta, a Apple evitou em grande parte a corrida dispendiosa para construir data centers de IA, uma estratégia que inicialmente foi vista como deixar a empresa para trás em inteligência artificial.

Essa percepção agora está mudando.

“Há uma batalha no mercado, e agora a Apple está se beneficiando porque não está na tempestade em que o restante da aposta em IA se encontra”, disse Mark Bronzo, estrategista-chefe de investimentos da Rye Strategic Partners, à Bloomberg.

“As pessoas estão preocupadas com que tipo de retorno os hyperscalers poderiam obter com seus gastos em IA, e também há argumentos de que os semicondutores se adiantaram. Como resultado, os investidores têm retornado à Apple como um nome estável e sem esses riscos.”

A mudança de sentimento ajudou a Apple a se recuperar, apesar das críticas contínuas às suas ofertas de IA, incluindo a recepção morna às suas últimas funcionalidades do Apple Intelligence.

Poder de precificação compensa custos crescentes

A recuperação da empresa é particularmente notável porque ocorre em meio a uma rápida alta nos preços de chips de memória, que ameaçam as margens em toda a indústria de eletrônicos de consumo.

A Apple respondeu elevando os preços de Macs, iPads e dispositivos domésticos em 25 de junho, provocando sua maior queda em um dia desde abril de 2025.

Embora os preços do iPhone tenham permanecido inalterados até agora, a empresa indicou que novos aumentos de preços ainda são possíveis.

A Apple também estaria negociando com dois fabricantes chineses de semicondutores para diversificar o fornecimento de chips de memória e reduzir os custos de aquisição.

Analistas acreditam que a base de clientes premium da Apple lhe dá maior flexibilidade do que muitos concorrentes para repassar custos mais altos de componentes.

O analista do JPMorgan Samik Chatterjee disse que os aumentos de preços historicamente tiveram pouco impacto na demanda de longo prazo, elevando PT para $345.

“Tendências de longo prazo sugerem que a precificação tem implicações limitadas sobre a oportunidade de volume ao longo de um período de vários anos”, escreveu Chatterjee em uma nota de 7 de julho.

“A Apple já aplicou aumentos significativos de preços no portfólio no passado, e os volumes continuaram a crescer apesar desses aumentos.”

Citi mantém otimismo antes dos resultados

Wall Street também tem se mostrado cada vez mais otimista antes dos resultados do terceiro trimestre fiscal da Apple, que saem ainda este mês.

Na segunda-feira, o Citi reiterou sua recomendação de Compra para a ação ao mesmo tempo em que elevou seu preço-alvo para $365. Isso implica um potencial de alta de quase 14% em relação ao nível atual de negociação.

A corretora espera que a Apple continue ganhando participação de mercado mesmo com a demanda mais ampla por smartphones e computadores pessoais enfraquecendo.

Analistas disseram que a Apple “continua a superar o mercado de smartphones mais amplo por meio de ganhos de participação, demanda impulsionada pelo design e forte posicionamento no segmento de preço médio por meio de promoções e subsídios.”

O Citi também espera que a Apple aumente os preços do iPhone durante o ciclo de lançamentos de setembro, especialmente nos modelos premium, onde a demanda do consumidor permanece relativamente resiliente.

A empresa acredita que as capacidades aprimoradas da Siri sob o Apple Intelligence provavelmente não desencadearão imediatamente um grande ciclo de substituição de dispositivos, mas podem melhorar o engajamento dos usuários e apoiar o crescimento de longo prazo de seu negócio de serviços de alta margem.

iPhone dobrável visto como próximo motor de crescimento

Outro motivo para o novo impulso da Apple é o otimismo crescente em torno do seu iPhone dobrável, que vem sendo alvo de rumores há muito tempo.

O Citi disse que o lançamento do iPhone em setembro foi “um catalisador importante que pode fortalecer ainda mais o sentimento dos investidores.”

Segundo o Nikkei, a Apple instruiu fornecedores a prepararem a produção de cerca de 10 milhões de iPhones dobráveis este ano, acima de uma estimativa anterior de sete a oito milhões de unidades.

O preço premium esperado para o novo dispositivo reforçou a confiança de que a Apple pode compensar custos mais altos de componentes enquanto impulsiona o crescimento da receita.

“Embora a Apple seja imune à fraqueza da IA, a principal razão para não vendê-la é que provavelmente terá um grande sucesso por vir”, disse Louis Navellier, diretor de investimentos da Navellier & Associates, à Bloomberg.

“A precificação do telefone dobrável será tão forte que compensará a questão da memória nas margens, e eu acho que a demanda será tão alta que realmente sustentará o crescimento.”

Geração de caixa oferece outra vantagem

Embora o crescimento previsto de receita e lucros da Apple permaneça mais lento do que o de muitas empresas de tecnologia focadas em IA, os investidores valorizam cada vez mais sua disciplina financeira.

Projeta-se que a Apple gere quase 140 mil milhões USD (aprox. R$ 735,3 mil milhões) em fluxo de caixa livre este ano, um nível recorde que representaria mais de 40% de crescimento em relação a 2025.

Em comparação, prevê-se que o fluxo de caixa livre da Alphabet caia cerca de 67% este ano, para aproximadamente 21 mil milhões USD (aprox. R$ 110,3 mil milhões) à medida que os gastos com infraestrutura de IA aceleram.

Analistas esperam que a receita da Apple aumente quase 15% no exercício fiscal de 2026, marcando seu crescimento anual mais forte desde o boom de eletrônicos impulsionado pela pandemia em 2021. O lucro líquido deve crescer 17%.