DRAM: Por que o ETF com Micron, SanDisk e Western Digital está em alta

O Roundhill Memory ETF (DRAM) manteve sua forte tendência de alta hoje, 17 de agosto, impulsionado pela recuperação contínua das principais empresas do setor. O DRAM subiu para $60, seu nível mais alto desde 15 de julho deste ano. 

Principais ações de memória estão se recuperando

O ETF DRAM tornou-se o lançamento de ETF de maior sucesso deste ano. Lançado em abril, acumulou mais de $24 billion em ativos, com seu volume diário de negociação em forte tendência de alta.

O DRAM se recuperou nos últimos dias, ajudado pela alta contínua de suas principais empresas constituintes. Samsung Electronics, a maior componente, subiu para 274,500 won na segunda-feira, seu nível mais alto desde 22 de julho. Saltou 45% desde seu ponto mais baixo deste ano.

A ação da SK Hynix avançou para mais de 1.645 million won, subindo substancialmente em relação ao mínimo do ano (YTD) de 1.24 million. 

No Japão, a Kioxia Holdings subiu para 61,840 yen, seu nível mais alto desde 23 de julho. Outras empresas de memória dos EUA, como Micron, SanDisk e Western Digital, também dispararam.

A recuperação coincidiu com o recente resgate da Situational Awareness, um hedge fund de destaque que perdeu bilhões de dólares. Os traders compraram esse recuo, uma vez que um dos maiores vendedores foi removido do mercado.

O mais importante é que essas empresas e seus clientes divulgaram resultados financeiros sólidos, demonstrando que a demanda está aumentando. Por exemplo, a receita do terceiro trimestre da Micron subiu para $40 billion, com a empresa esperando que suba para $50 billion no Q4. 

A receita da SanDisk saltou 51% QoQ para $8.9 billion, com o resultado anual subindo 175% para $20.2 billion. A receita da Western Digital cresceu mais de 43% YoY para $3.75 billion. 

Além disso, essas empresas estão trabalhando para evitar o ciclo de boom e busto que caracterizou a indústria de memória no passado. Para isso, estão firmando contratos de longo prazo com clientes, estabelecendo preços mínimos e máximos para seus produtos. 

Ao mesmo tempo, há sinais de que essas empresas estão sendo negociadas a preços de pechincha. Dados do Seeking Alpha mostram que a Micron é negociada com uma relação preço/lucro a termo de 13, enquanto a SanDisk tem um múltiplo de 7.64%. A Western Digital apresenta um forward PE de 25. 

LEIA MAIS: Por que os lucros recordes com IA da Samsung e da SK Hynix não estão suficiente para convencer os investidores

Esses múltiplos não são tão elevados para empresas que demonstram esse crescimento de receita. Notadamente, as empresas estão intensificando seus gastos, com o WSJ estimando que grandes nomes da tecnologia estão gastando $3 trillion a mais do que parece, já que estão registrando seus números em instrumentos fora do balanço. 

Análise técnica do ETF DRAM

Gráfico do ETF DRAM | Fonte: TradingView

Os indicadores técnicos sugerem que o ETF DRAM fez um forte movimento de recuperação nas últimas semanas. Está em processo de formação de um padrão ombro-cabeça-ombro invertido, um sinal comum de reversão de alta. O fundo também ultrapassou a média móvel de 50 períodos e o nível forte de pivô/reversão da ferramenta Murrey Math Lines.

Portanto, o caminho de menor resistência para o fundo é de alta, com o próximo nível-chave a ser observado sendo o ponto pivô Major S/R de $62.