Micron, Sandisk e outras ações de memória caem com receio dos gastos em IA e juros

As ações de chips de memória sofreram forte pressão na terça-feira, juntando-se à ampla liquidação do setor de tecnologia em Wall Street.

Os investidores ficaram cada vez mais inquietos com as somas enormes sendo investidas em infraestrutura de inteligência artificial e com o crescente uso de dívida para financiar essa expansão.

As ações dos fabricantes de chips de memória, alguns dos maiores vencedores do mercado neste ano, registraram quedas acentuadas.

Micron Technology MU caiu mais de 8% nas negociações da manhã, enquanto a Sandisk despencou mais de 10%.

A Seagate Technology caiu mais de 7% e a Western Digital recuou mais de 8%.

A fraqueza seguiu uma forte liquidação nos mercados de tecnologia asiáticos no início do dia.

Os gigantes sul-coreanos da memória Samsung Electronics e SK Hynix, que juntos respondem por aproximadamente metade da capitalização de mercado do índice Kospi, caíram mais de 12% cada.

As quedas marcaram uma reversão acentuada para um setor que esteve entre os maiores beneficiários do boom da IA.

Preocupações com os gastos em IA ganham protagonismo

Os investidores aplicaram dinheiro em ações de memória ao longo do último ano, apostando que a demanda por chips de memória de alto desempenho usados em data centers de IA permaneceria robusta por anos.

No entanto, analistas dizem que os participantes do mercado estão começando a questionar se os planos massivos de gastos de capital da indústria são sustentáveis.

O catalisador mais recente para essas preocupações veio da SpaceX.

A empresa, cujas ações despencaram 16,4% na segunda-feira depois de revelar planos para uma grande emissão de títulos, tornou-se o exemplo mais recente de companhias que recorrem aos mercados de dívida para financiar ambições em IA e infraestrutura em grande escala.

Embora as ações da SpaceX tenham subido ligeiramente na terça-feira, analistas disseram que a oferta de títulos ampliou as preocupações em torno do ecossistema de IA mais amplo.

Ipek Ozkardeskaya, analista sênior da Swissquote, disse que a empresa reacendeu preocupações de que empresas de tecnologia possam estar gastando de forma excessivamente agressiva.

"Aparentemente, o IPO recente não foi suficiente para aliviar as necessidades de financiamento da empresa, um lembrete de quanto dinheiro ainda pode ser queimado a caminho de Marte", disse ela.

Ozkardeskaya observou que o Morgan Stanley espera que o endividamento global relacionado à IA exceda meio trilhão de dólares este ano, tornando os mercados de dívida corporativa cada vez mais ligados ao tema da IA.

Avaliações deixam pouco espaço para desapontamentos

As preocupações estão se espalhando além de empresas individuais porque algumas das maiores empresas de tecnologia do mundo se comprometeram coletivamente com centenas de bilhões de dólares para construir infraestrutura de IA.

Empresas como Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta Platforms e Tesla continuam a aumentar os investimentos em data centers e capacidade de computação, mesmo enquanto investidores buscam evidências mais claras de que esses planos de gasto podem gerar retornos que justifiquem os custos.

As ações de memória tornaram-se particularmente vulneráveis devido aos ganhos extraordinários neste ano.

As ações da Micron subiram mais de 250% até agora em 2026. A Sandisk subiu mais de 639%, enquanto Seagate e Western Digital ganharam mais de 257% e 260%, respectivamente.

Tais ganhos deixaram as avaliações esticadas e aumentaram a sensibilidade dos investidores a quaisquer sinais de que o entusiasmo em torno da IA possa estar superaquecendo.

Joachim Klement, estrategista de investimentos da Panmure Liberum, disse que o setor havia se tornado excessivamente estendido.

"Vimos ações de tecnologia subirem verticalmente e ficarem muito sobrecompradas. O que estamos fazendo agora é eliminar essa situação de sobrecompra", disse Klement.

Ele alertou que a correção poderia se tornar mais severa se os investidores questionarem cada vez mais a sustentabilidade dos planos massivos de gastos com IA.

"Acho que grande parte da liquidação também foi desencadeada pela SpaceX. Muitos investidores de varejo realizaram lucros, e essa notícia sobre dívida adicional se soma às preocupações em torno de captação de recursos entre os hyperscalers", disse ele.

Nigel Green, CEO da consultoria de investimentos deVere Group, disse à Reuters, "O trade de IA tornou-se um dos trades mais lotados nos mercados globais. Quando todo mundo possui as mesmas ações, a porta de saída fica muito pequena muito rapidamente."

Expectativas de juros mais altos aumentam a pressão

As ações de tecnologia também enfrentam um ambiente de taxas de juros menos favorável.

Segundo a FedWatch Tool do CME, os traders agora veem uma probabilidade de 88% de alta da taxa pelo Federal Reserve em dezembro, bem acima dos 61% vistos antes da reunião do banco central na semana passada.

A perspectiva de custos de empréstimos mais altos representa um desafio adicional para empresas de tecnologia altamente valorizadas, particularmente aquelas dependentes de grandes quantias de capital para financiar projetos ambiciosos de infraestrutura de IA.