Venda em ações de IA aumenta apesar de esperanças de paz com o Irã; petróleo e ouro caem

Os mercados financeiros enviaram sinais mistos na terça-feira, enquanto esperanças de um avanço diplomático entre os Estados Unidos e o Irã reduziram receios sobre interrupções de oferta no Oriente Médio, puxando petróleo e ouro para baixo.

Ainda assim, os investidores permaneceram profundamente inquietos com outro problema: os custos crescentes do boom da inteligência artificial.

Enquanto commodities ligadas ao risco geopolítico recuaram, ações de tecnologia e fabricantes de chips na Ásia, Europa e Estados Unidos registraram perdas acentuadas, à medida que preocupações com gastos relacionados à IA, aumento dos custos de endividamento e avaliações esticadas desencadearam outra onda de vendas.

Petróleo e ouro recuam com avanço diplomático

Os preços do petróleo caíram após comentários do vice-presidente dos EUA JD Vance indicarem que as negociações com o Irã haviam feito progressos significativos.

"The final deal is the house," Vance told reporters on Monday.

"Estabelecemos a base. Ainda não construímos a casa, mas lançamos uma fundação bem-sucedida para chegar a um bom resultado para o povo americano."

Ele também sugeriu que Washington poderia potencialmente descongelar ativos iranianos para compras de produtos agrícolas americanos, incluindo soja, milho e trigo.

As observações encorajaram os investidores a reduzir temores de interrupções prolongadas no fornecimento de energia no Oriente Médio.

Os futuros do benchmark internacional Brent para entrega em agosto caíram 1.57% para $76.68 por barril, enquanto os futuros WTI dos EUA para agosto recuaram 1.53% para $72.73 por barril.

O Irã, no entanto, rejeitou sugestões de que as discussões sobre seu programa nuclear haviam começado.

O presidente do parlamento iraniano, Mohammad Bagher Qalibaf, disse que o Estreito de Ormuz permaneceria sob gestão iraniana, observando o direito internacional.

"Tomara que possamos reativar o estreito, em termos de passagem, e devolver a prosperidade à economia regional e global", disse Qalibaf à mídia estatal iraniana ao retornar da Suíça.

Os preços do ouro também despencaram, embora por razões que vão além da geopolítica.

O ouro à vista caiu 1.47% para $4,122.99 a onça, enquanto os futuros de ouro dos EUA para entrega em agosto recuaram 1.4% para $4,144.45

"O ouro teve algum alívio com a queda dos preços do petróleo esta semana, mas não recebe favores do dólar americano, que continua a subir com base em expectativas de aumentos das taxas pelo Fed", disse Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade.

Os mercados estão cada vez mais precificando uma política monetária mais restritiva.

De acordo com o FedWatch Tool da CME, os traders agora atribuem 88% de probabilidade a um aumento de juros em dezembro, ante 61% antes da reunião do Federal Reserve na semana passada.

Bitcoin enfrenta dificuldades em meio a sinais conflitantes

As criptomoedas também não se beneficiaram do alívio nas tensões geopolíticas.

O Bitcoin caiu mais de 3% para $62,479.80, enquanto os investidores permaneciam incertos quanto à trajetória das negociações entre EUA e Irã.

"As conversas entre EUA e Irã estão em andamento, mas como de costume, os lados americano e iraniano apresentaram visões diferentes sobre o progresso das negociações", disse o economista Mohit Kumar, da Jefferies, em nota.

A criptomoeda tem permanecido presa em uma faixa de negociação estreita por semanas, com a incerteza geopolítica e as expectativas de juros mais altos mantendo os investidores cautelosos.

Ações de tecnologia levam a pior

Se as commodities celebraram sinais de avanço diplomático, as ações de tecnologia estavam preocupadas com outro conjunto de questões.

Uma liquidação em tecnologia iniciada na segunda-feira ganhou ímpeto ao longo da noite, atingindo mercados globais de Seul ao Vale do Silício.

O Kospi, índice de referência da Coreia do Sul, liderou as perdas regionais, encerrando a sessão com queda de quase 10%.

A gigante de chips de memória SK Hynix, que tem sido uma das maiores beneficiárias do boom da IA, despencou mais de 12%.

Alexander Redman, estrategista-chefe de ações da CLSA, afirmou que os mercados parecem tratar oscilações de preço cada vez mais violentas como algo normal.

"É inquietante ver esse tipo de volatilidade", disse Redman na conferência para investidores da corretora em Seul. "Parece simplesmente muito, muito inflado."

Ele acrescentou que era difícil determinar se a liquidação representava um revés temporário ou algo mais fundamental.

"É difícil dizer se isso significa que as ações sul-coreanas vão se recuperar em breve ou se é 'o começo do fim.'"

O Nikkei 225 do Japão caiu 3.55%, interrompendo uma sequência de oito sessões de ganhos.

As ações europeias também ficaram sob pressão.

O índice pan-europeu Stoxx 600 caiu 1%, enquanto a ASML, a empresa mais valiosa da Europa, perdeu cerca de $38 bilhões em valor de mercado nas primeiras duas horas de negociação após cair 5.2%.

Os futuros dos EUA indicavam outra sessão difícil em Wall Street.

Os futuros do Nasdaq 100 caíram 2.8%, os do S&P 500 recuaram 1.4% e os futuros do Dow Jones Industrial Average caíram 287 pontos.

O Nasdaq 100 caminhava para apagar mais de $1 trilhão em capitalização de mercado.

Fabricantes de chips lideraram as quedas.

A NVIDIA caiu mais de 2.6% no pré-mercado, enquanto a Intel recuou mais de 7%.

A Advanced Micro Devices perdeu 6%, e a Marvell Technology despencou 8%.

Ações de memória, que estiveram entre as de melhor desempenho do ano, também ficaram sob pressão.

A Micron recuou 7%, a Sandisk caiu mais de 8.6%, e a Western Digital caiu 7%.

Gastos com IA e preocupações com dívidas ganham destaque

Analistas dizem que os investidores estão cada vez mais inquietos com a enorme quantia de dinheiro sendo despejada em infraestrutura de inteligência artificial e com a crescente dependência de dívida para financiá-la.

A SpaceX, cujas ações despencaram 16.4% na segunda-feira após revelar planos para uma grande emissão de títulos, tornou-se o mais recente exemplo de empresas recorrendo aos mercados de dívida para financiar ambiciosos projetos de IA e infraestrutura.

Embora a ação tenha ficado estável no pré-mercado de terça-feira, analistas disseram que os planos de endividamento ampliaram as preocupações sobre o ecossistema de IA mais amplo.

Ipek Ozkardeskaya, analista sênior da Swissquote, disse que a empresa reacendeu preocupações de que firmas de tecnologia possam estar gastando de forma excessivamente agressiva.

"Aparentemente, o IPO recente não foi suficiente para amenizar as necessidades de financiamento da empresa, lembrando o quanto de dinheiro pode ainda ser queimado a caminho de Marte", disse ela.

Ozkardeskaya acrescentou que o Morgan Stanley espera que o endividamento global relacionado à IA ultrapasse meio trilhão de dólares este ano, tornando os mercados de títulos corporativos cada vez mais dependentes do tema IA.

As preocupações estão se espalhando pelo mercado porque hiperescaladores como Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta e Tesla comprometeram coletivamente centenas de bilhões de dólares para expandir a infraestrutura de IA, mesmo enquanto os investidores continuam a buscar evidências mais claras de que esses investimentos podem gerar retornos adequados.

A Alphabet caiu mais de 1.6% no pré-mercado, a Tesla perdeu mais de 2%, enquanto Apple, Meta e Amazon também negociaram em baixa.

Joachim Klement, estrategista de investimentos da Panmure Liberum, disse que as avaliações ficaram esticadas.

"Temos visto ações de tecnologia subirem verticalmente e ficarem muito sobrecompradas. O que estamos fazendo agora é desfazer essa condição de sobrecompra", disse Klement.

Ele alertou que a correção poderia se tornar mais dolorosa se os investidores questionarem cada vez mais se os gastos massivos com IA são sustentáveis.

"Acredito que grande parte da liquidação também foi desencadeada pela SpaceX. Muitos investidores de varejo realizaram lucros, e essa notícia sobre dívida adicional acentua as preocupações em torno de captações entre os hiperescaladores", disse ele.

Com os temores geopolíticos diminuindo, mas as perguntas sobre os gastos com IA se intensificando, os investidores agora enfrentam um mercado cada vez menos dirigido pela guerra e diplomacia e mais por saber se as maiores apostas da indústria de tecnologia podem, em última instância, justificar seus enormes preços.