Nikkei 225 cai; mercados asiáticos sentem custo da reversão do trade de IA

Os mercados asiáticos tentaram se estabilizar na quarta-feira, mas a calma parecia frágil depois que um forte desmonte do trade global de IA lembrou aos investidores quão rapidamente os vencedores deste ano podem se transformar em fontes de estresse.

As vendas não foram um pânico amplo. Foram mais seletivas. Operadores reduziram exposição a tecnologia, semicondutores e outras apostas de crescimento superconcentradas, enquanto o dinheiro migrou para títulos governamentais e para o dólar.

Essa combinação deu à sessão um tom defensivo, mesmo com alguns mercados asiáticos castigados recuperando-se.

O trade de IA perde parte do brilho

O amplo índice da MSCI de ações da Ásia-Pacífico, excluindo o Japão, pouco variou, enquanto o KOSPI da Coreia do Sul recuperou mais de 2% após a queda de 10% na terça-feira, sua maior queda diária desde março.

O Nikkei do Japão teve dificuldade em encontrar direção e fechou em baixa, mostrando que os investidores não estavam prontos para declarar o fim da volatilidade.

O gatilho veio de Wall Street, onde o Nasdaq caiu 2,2% e o S&P 500 perdeu 1,4%, à medida que os investidores questionavam se os gastos pesadamente endividados por trás do boom da IA continuarão a ser recompensados nas atuais avaliações.

As ações de semicondutores sofreram a pior pressão, lembrando que o trade de IA não é mais visto como uma aposta unidirecional.

Analistas disseram que a velocidade das oscilações recentes, tanto de alta quanto de baixa, indica um cenário de mercado menos estável.

Em outras palavras, o problema não são apenas as quedas de preços. É a intensidade dos movimentos.

Alívio no petróleo ameniza temores de inflação

Energia ofereceu algum alívio. Brent e WTI negociavam perto de mínimas de quatro meses, à medida que mais petroleiros voltavam a transitar pelo Estreito de Ormuz após semanas de interrupções relacionadas ao conflito com o Irã.

Brent deslizou para cerca de $76.71 o barril, enquanto o WTI negociava perto de $72.85.

Preços mais baixos do petróleo reduzem um dos maiores riscos de inflação enfrentados pelos bancos centrais. Mas os traders não tratam o acordo do Oriente Médio como algo consolidado.

EUA e Irã ainda parecem divididos sobre termos-chave, incluindo inspeções nucleares e navegação pelo estreito.

Isso deixa o petróleo vulnerável a outro choque geopolítico.

Pressão sobre o iene mantém o BOJ em foco

Os mercados de câmbio acrescentaram outra camada de cautela. O índice do dólar pairava perto de máxima de 13 meses enquanto os investidores precificavam o risco de um Federal Reserve mais propenso ao aperto.

O iene estava em torno de 161.57 por dólar, próximo de níveis que anteriormente colocaram Tóquio em alerta de intervenção.

Os sinais mais recentes do Banco do Japão também foram relevantes. Os formuladores de política elevaram as taxas para 1,0% neste mês, o nível mais alto desde meados da década de 1990, e alguns membros do comitê pressionaram por novos passos em direção a uma política neutra.

O ouro caiu, pois expectativas de juros mais altos reduziram a demanda por ativos sem rendimento.

Para os mercados asiáticos, a mensagem foi clara: o petróleo pode estar esfriando, mas as avaliações de IA, o dólar e a política dos bancos centrais ainda podem provocar outra rodada de turbulência.