Analista explica o que a ação da Strategy precisa para estancar a sangria

Uma brutal queda multissemanal de criptomoedas lançou a Strategy Inc MSTR em queda livre – com o preço das ações da empresa despencando abaixo do patamar crítico de $100 pela primeira vez desde 2024.

No momento da redação, as ações da MSTR estão sendo negociadas em uma nova mínima de 52 semanas de cerca de $87, enquanto a ação preferencial carro‑chefe STRC da empresa também caiu para $74, representando um desconto massivo em relação ao seu valor nominal de $100.

Em resposta a essa pressão financeira crescente, um contundente novo relatório de pesquisa da CryptoQuant descreve o que a pioneira corporativa de ativos digitais precisa para estabilizar suas voláteis bases financeiras.

O que pode estabelecer um piso para o preço da ação da Strategy

O chefe de pesquisa da CryptoQuant, Julio Moreno, advertiu explicitamente que a Strategy deve interromper imediatamente sua acumulação agressiva de Bitcoin para preservar capital.

“A Strategy deveria desenvolver uma abordagem sistemática e orientada por fundamentos para o timing de compra de Bitcoin, em vez de comprar sempre que houver capital disponível”, argumentou ele no último relatório.

Moreno observou que comprar indiscriminadamente próximo aos topos de ciclo e empilhar tokens ao longo das fases iniciais deste mercado de baixa ampliou as perdas não realizadas agregadas da empresa para um massivo $10.6 billion.

As ações da Strategy continuam a sangrar porque todo BTC que a empresa adquiriu desde 2024 agora está no prejuízo – e compras implacáveis apenas aceleram a pressão financeira e prejudicam severamente métricas corporativas subjacentes, acrescentou ele.

Reconstruir a reserva de caixa poderia impulsionar as ações MSTR

A ação MSTR permanecerá sob pressão até que a empresa consiga restaurar sua reserva de caixa, que se deteriora rapidamente, para proteger investidores de renda fixa.

Segundo Moreno, a vital reserva de caixa em USD da Strategy encolheu 38% desde o início do ano, deixando apenas $1.4 billion no balanço.

Concomitantemente, as obrigações de dividendos anualizadas sobre suas ações preferenciais de alto rendimento quadruplicaram, já que grandes quantidades de STRC foram emitidas para comprar criptomoedas.

Esse choque de oferta reduziu agressivamente o prazo de cobertura de dividendos da empresa de mais de sete anos para apenas 14 meses.

Para restaurar totalmente a confiança do mercado e revitalizar a STRC, Moreno observa que a empresa precisa de $2.8 billion em caixa para estabelecer 24 meses de cobertura total.

Wall Street ainda não desistiu da Strategy Inc

Apesar do ceticismo crescente entre críticos, alguns analistas de Wall Street veem o recente aperto como uma fricção de financiamento temporária, e não como uma falha estrutural.

O analista da Benchmark, Mark Palmer, observou que, embora um STRC descontado desacelere o motor de emissão de ações "at-the-market" altamente eficiente da empresa, o modelo corporativo geral permanece intacto.

Participantes otimistas do mercado enfatizam que o massivo tesouro de Bitcoin de $50 billion da Strategy oferece um substancial colchão de longo prazo contra estresse agudo de liquidez.

OranjeBTC’s Sam Callahan também destacou que comprar tokens fortemente descontados durante quedas de mercado continua sendo uma estratégia atraente para investidores de horizonte longo.

Em resumo, a ação da Strategy precisa encontrar um equilíbrio delicado entre a acumulação agressiva de ativos digitais e a reconstrução de suas reservas em USD para navegar neste ambiente volátil.