AeroVironment: por que Cramer diz 'cuidado' mesmo após forte 4º trimestre

O famoso investidor Jim Cramer está pedindo aos investidores que “tenham cuidado” com as ações da AeroVironment AVAV, apesar do especialista em drones ter divulgado um forte resultado do 4º trimestre no final de 29 de junho.

A empresa reportou um empolgante lucro de $1,84 por ação no quarto trimestre, enquanto a receita mais que dobrou ano a ano, atingindo um recorde de $642 milhões – ambos acima das estimativas da Street.

Os investidores também comemoram as ações da AeroVironment porque o contratante de tecnologia de defesa encerrou o 4º trimestre com um backlog financiado de $1,2 bilhão – um aumento impressionante de 65%.

Dito isso, o preço das ações da empresa continua quase 60% abaixo da máxima do ano.

Por que Cramer recomenda cautela com as ações da AeroVironment

Jim Cramer recomenda cautela principalmente por causa da narrativa baixista que cerca as ações da AVAV.

“Os vendedores a descoberto nessa ação são tão poderosos,” ele disse na CNBC, acrescentando que eles estão totalmente convencidos de que a AeroVironment “pagou demais” pelo BlueHalo.

Segundo ele, a AVAV está atualmente negociando perto de um fundo, e um forte resultado do 4º trimestre pode ajudá-la a se manter no “verde”, mas advertiu que a possibilidade de volatilidade significativa no curto prazo devido a um ataque coordenado de ursos institucionais permanece sobre a mesa.

No fim das contas, o ex-gestor de hedge funds prefere ficar em alerta porque as “mentiras ditas sobre esta empresa e o sombreado da verdade” são extraordinárias.

Valuation e aspectos técnicos justificam venda de ações da AVAV

Além da preocupação com os vendedores a descoberto, há “vulnerabilidades técnicas” que justificam realizar lucros nas ações da AeroVironment nos níveis atuais.

Para começar, a empresa atualmente negocia a um múltiplo preço/lucro (P/L) a termo de cerca de 37x, o que a torna mais cara de se manter do que as melhores ações de IA, incluindo a Nvidia, em cerca de 22x apenas.

Essa avaliação premium deixa quase nenhuma margem para erro operacional, especialmente em um setor aeroespacial intensivo em capital.

Além disso, apesar do rali pós-resultados, a AVAV permanece firmemente abaixo de suas principais médias móveis (MAs), reforçando que a tendência de baixa mais ampla continua intacta.

E não é como se a AeroVironment atualmente pagasse dividendos para incentivar a manutenção da posição, apesar desses sinais técnicos de venda.

Wall Street segue otimista com a AeroVironment

O fator final que complica a trajetória operacional da AeroVironment é o panorama econômico em rápida mudança da guerra moderna de drones.

A empresa historicamente se concentrou em projetar veículos aéreos não tripulados complexos, de nível premium e super caros.

Mas dados recentes – inclusive da guerra na Ucrânia – demonstram que o combate moderno favorece drones FPV baratos, descartáveis e produzidos em massa em vez de hardware militar “de alta margem” e sob medida.

Como Cramer resumiu sucintamente em suas observações finais, “se eles tivessem drones mais baratos, isso ajudaria.”

Em poucas palavras, até que a diretoria amplie com sucesso sua linha de produtos para incluir alternativas de baixo custo e alto volume que possam competir ativamente com modelos internacionais baratos, as ações AVAV correm o risco de perder participação estrutural de mercado.

Dito isto, Wall Street continua a classificar a AeroVironment como “Strong Buy”, com o preço-alvo médio em torno de $295, sinalizando um potencial de alta substancial nos próximos 12 meses.