USD/ZAR: Perspectivas do rand sul-africano enquanto governador do SARB sugere alta de juros

O par USD/ZAR pouco mudou em 1º de julho, enquanto os operadores reagiam a comentários com viés de aperto do governador do Banco de Reserva da África do Sul (SARB), Lesetja Kganyago, que falou no fórum do Banco Central Europeu (BCE) em Portugal. O par era negociado a 16,40, alguns pips abaixo da máxima do mês passado de 16,67.

SARB pode elevar as taxas de juros em julho

O par USD/ZAR vacilou mesmo depois de Kganyago, chefe do banco central da África do Sul, ter insinuado que o banco pode decidir aumentar as taxas de juros ainda este mês.

Se isso ocorrer, as taxas subirão para 7,25% e a taxa preferencial de empréstimo para 10,75%, o nível mais alto em meses. Ele destacou que a inflação da África do Sul permaneceu em nível elevado desde o início da guerra.

Os dados mais recentes mostraram que a inflação ao consumidor (índice geral) subiu para 4,5% em maio, ante a mínima deste ano de 3%. Continua se afastando da meta do banco de 3%.

Ainda assim, os desenvolvimentos em curso podem dar ao banco margem para pausar, já que a inflação tende a moderar. Os preços do petróleo bruto recuaram, com o Brent pairando em US$70, enquanto o West Texas Intermediate (WTI) é negociado a US$67. De fato, os preços da gasolina caíram cerca de R2 por litro. 

Outros preços de commodities podem continuar a cair agora que o conflito entre EUA e Irã entrou em cessar-fogo. Se o cessar-fogo se mantiver, os preços das commodities provavelmente permanecerão pressionados, o que pode dar algum suporte à economia sul-africana.

No entanto, um desafio crucial para a África do Sul é que os preços de várias de suas principais commodities de exportação também continuaram a enfraquecer. Por exemplo, o ouro, a platina e o paládio tiveram quedas acentuadas nas últimas semanas.

Dados NFP dos EUA e declaração de Kevin Warsh

O próximo catalisador importante para o par USD/ZAR será a declaração de Kevin Warsh, o novo presidente do Federal Reserve. Ele fará sua declaração na conferência do BCE em Portugal.

Warsh falará sobre a economia dos EUA e dará pistas sobre o que esperar do Fed no restante do ano. Uma enquete da Polymarket estima que as chances de um aumento de juros subiram para 53%. Isso alinha-se ao que os responsáveis do Fed observaram na última reunião de política monetária. 9 membros sinalizaram que ficarão confortáveis em elevar as taxas ainda este ano.

O USD/ZAR continua sendo um dos pares mais comuns para carry trade no mercado cambial, graças ao amplo diferencial entre os EUA e a África do Sul. 

O próximo catalisador chave para o par será o relatório de empregos não agrícolas (NFP) dos EUA. Economistas esperam que os dados mostrem que a economia adicionou mais de 114 mil vagas em junho, enquanto a taxa de desemprego permaneceu em 4,3%.

Análise técnica do USD/ZAR

Gráfico USD/ZAR | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o par USD/ZAR esteve em tendência de queda nos últimos meses. Formou um canal descendente e aponta para baixo após testar novamente a borda superior.

O par caiu abaixo da média móvel de 50 dias e do nível de retração de Fibonacci de 50%. Portanto, o caminho de menor resistência é para baixo, potencialmente até o nível psicológico de 16,0. Um movimento acima da borda superior do canal em 16,67 invalidará a perspectiva de baixa.