Ação da Strategy (MSTR) sobe após analistas apoiarem novo plano de capital

As ações da Strategy (anteriormente conhecida como Microstrategy) subiram 7% na quinta-feira, ampliando ganhos iniciados no início desta semana.

Os ganhos ocorreram depois que a empresa revelou um novo arcabouço financeiro centrado em recompra de ações, vendas estratégicas de Bitcoin e gestão ativa de capital.

A empresa de software, que se transformou em um dos maiores detentores corporativos de Bitcoin, vem se recuperando de fraqueza recente após suas ações dispararem quase 13% na segunda-feira após o anúncio.

Apesar da recuperação, a ação permanece bem abaixo das máximas de abril de 2025.

Citi mantém Compra apesar de reduzir preço-alvo

O Citi Research reiterou sua recomendação de Compra para a Strategy, ao mesmo tempo em que reduziu o preço-alvo para $136, de $260.

O analista Peter Christiansen disse que o preço-alvo revisado reflete tanto a estratégia de gestão de capital atualizada da empresa quanto a perspectiva de 12 meses revisada do Citi para o preço do Bitcoin.

No início da semana, Christiansen afirmou que o novo arcabouço efetivamente "compra mais tempo" para a empresa até que o preço do Bitcoin se estabilize.

No âmbito da estratégia atualizada, a Strategy planeja reforçar suas reservas de caixa para sustentar o pagamento de dividendos das ações preferenciais, enquanto usa vendas de Bitcoin para financiar recompras de ações.

Segundo Christiansen, atingir o novo preço-alvo de $136 depende de um preço mais alto do Bitcoin ao longo do próximo ano, bem como de uma expansão do prêmio de mercado sobre o valor líquido dos ativos da Strategy.

O analista também observou que a perspectiva pressupõe que as ofertas de ações preferenciais da empresa se recuperem para perto de seus valores nominais após um esperado $1 billion em recompras de ações.

Ações preferenciais continuam em foco

A atenção dos investidores tem se concentrado cada vez mais nas ações preferenciais 'Stretch' da Strategy, negociadas sob o ticker STRC.

Ao longo aproximadamente do último ano, a STRC tem sido o principal instrumento da empresa para captar capital para financiar compras adicionais de Bitcoin.

As ações preferenciais recentemente caíram a um nível recorde, ficando bem abaixo de seu valor nominal de $100.

Como a Strategy pode emitir novas ações preferenciais mais facilmente quando a ação negocia em ou acima do valor nominal, a queda reduziu a eficácia dessa estratégia de financiamento.

A pressão sobre a STRC ocorre enquanto a Strategy busca demonstrar sua capacidade de financiar o pagamento de dividendos, apesar de gerar receitas limitadas com seu negócio legado de software e manter um balanço dominado por Bitcoin.

Compra de insiders segue mudança estratégica

Compras recentes de insiders também atraíram a atenção dos investidores.

O truste revogável do CEO Phong Le realizou sua primeira compra de ações preferenciais Stretch em 22 de junho, adquirindo 11,000 ações a um preço médio de $90.80 por ação, totalizando um investimento de $998,800.

Le também possui diretamente 126,323 ações ordinárias da Strategy, além de várias classes de ações preferenciais, e detém indiretamente ações preferenciais Stretch por meio de seus filhos.

O Vice-Presidente Executivo e Conselheiro Geral Thomas Chow também comprou ações preferenciais em 16 de junho, adquirindo 100 ações STRC a $92.71 cada e 11 ações preferenciais STRK a $66.10 por ação.

Na segunda-feira, Le disse que a empresa estava passando de "emissão de capital unidirecional para gestão ativa de capital", sinalizando uma evolução mais ampla na abordagem financeira da Strategy além de seu papel como tesouraria em Bitcoin.