O ouro pode se manter enquanto a tensão EUA‑Irã reaviva inflação e temores sobre juros do Fed?

O apelo do ouro como porto seguro está sendo testado pelo mesmo choque geopolítico que normalmente o apoiaria.

O metal oscilou entre ganhos e perdas na quarta‑feira depois que novos ataques dos EUA ao Irã elevaram os preços do petróleo, fortaleceram o dólar e reavivaram preocupações de que a inflação possa permanecer persistente.

Isso deixou o ouro preso em um trade difícil: a demanda por proteção está aumentando, mas também crescem as forças que tornam ativos sem rendimento menos atrativos.

Com a divulgação das atas do Federal Reserve referentes a junho prevista para mais tarde no dia, os operadores buscam sinais de como o presidente Kevin Warsh está avaliando a ameaça inflacionária.

Ataques ao Irã reavivam a aposta em inflação

O ouro à vista subiu 0,5% para US$4.125,59 por onça às 03:05 GMT, após ter caído antes para seu nível mais baixo desde 2 de julho. Os futuros de ouro dos EUA para entrega em agosto recuaram 0,5% para US$4.136,30.

O movimento seguiu uma nova onda de ataques militares dos EUA ao Irã depois que três petroleiros foram atingidos por projéteis perto do Estreito de Ormuz.

Washington também revogou uma licença que permitia ao Irã vender petróleo, acrescentando mais uma camada de pressão a um cessar‑fogo já frágil.

O petróleo reagiu rapidamente. O petróleo bruto dos EUA subiu no início do pregão, os rendimentos dos Treasuries aumentaram e o dólar se manteve perto de seus níveis mais fortes da semana.

Para o ouro, isso é um cenário misto. O estresse geopolítico pode elevar a demanda por refúgio, mas preços mais altos do petróleo também podem alimentar as expectativas de inflação e reforçar o argumento a favor de uma política monetária mais restritiva.

Dólar e rendimentos limitam o ouro

Analistas macro da Tastylive veem o ouro tentando estabelecer um piso após o mais recente susto inflacionário derrubar os títulos e empurrar o dólar para cima.

Isso explica a ação de preços errática. Compradores ainda demonstram interesse perto das mínimas recentes, mas o mercado ainda não está confiante o suficiente para perseguir um rompimento limpo.

A precificação de taxas voltou a se mover contra o ouro. O CME FedWatch mostrava traders atribuindo pouco mais de 63% de probabilidade a um aumento do Fed em setembro, ante cerca de 57% na terça‑feira.

Taxas mais altas normalmente pressionam o ouro porque o metal não paga rendimento e concorre com ativos que geram juros.

Atas do Fed podem redefinir expectativas

As atas do FOMC da reunião de 16‑17 de junho serão observadas de perto porque cobrem a primeira reunião de política de Warsh como presidente do Fed.

Os investidores querem saber se o banco central está mais preocupado com a inflação impulsionada pela energia, com a demanda resiliente ou com o risco de aperto excessivo.

O ouro tem tentado se estabilizar após uma forte retração desde máximas recordes anteriores, mas o próximo movimento depende de as atas do Fed reforçarem ou amenizarem a recente reprecificação por viés de aperto.