Grande teste de Wall Street: 5 fatores que investidores não podem ignorar na próxima semana

Wall Street entrará na semana de 6 a 10 de julho com menos margem para erro após um começo turbulento do segundo semestre.

O S&P 500 ainda está próximo de níveis recordes, mas o mercado carrega uma combinação complicada de avaliações esticadas, um mercado de trabalho em desaquecimento, preços do petróleo frágeis e nova pressão nas ações de semicondutores.

O destaque será as atas do FOMC de quarta-feira, a primeira leitura mais aprofundada da reunião de estreia de Kevin Warsh como presidente do Federal Reserve.

Com investidores já debatendo se a desaceleração do emprego em junho reduz as chances de alta de juros no curto prazo, cada dado na próxima semana pode importar mais do que o habitual.

5 fatores que investidores não podem ignorar na próxima semana

1. Atas do FOMC: primeira leitura real do Fed de Warsh

O maior evento ocorre na quarta-feira, quando os investidores receberão as atas da reunião do Fed em junho.

Essa reunião foi a primeira de Warsh como presidente, e deixou os mercados com uma mensagem hawkish no dot-plot: nove de 18 dirigentes projetaram que as taxas terminariam 2026 acima da faixa atual de 3.5%-3.75%.

As atas serão analisadas para avaliar com que intensidade os responsáveis debateram inflação, preços do petróleo e o calendário de qualquer alta.

O relatório de empregos de junho deu ao Fed alguma margem para aguardar, com os payrolls subindo em apenas 57,000 e as probabilidades de alta de juros caindo após os dados.

Krishna Guha, da Evercore ISI, disse que Warsh soou “relaxado” em relação ao mercado de trabalho.

2. ISM Services PMI: primeiro teste econômico da semana

Antes das atas do Fed, o ISM Services PMI de segunda-feira dará o tom.

O ISM agendou o relatório de serviços de junho para as 10 a.m. ET de segunda-feira, 6 de julho, após o feriado de 3 de julho ter alterado o calendário.

A leitura de maio subiu para 54.5, mostrando que o setor de serviços ainda estava em expansão.

Uma leitura mais fraca sustentaria o argumento de que o crescimento está desacelerando o suficiente para manter o Fed paciente.

Uma leitura mais forte, especialmente se os preços se mantiverem firmes, tornaria as atas mais arriscadas para ações sensíveis a juros.

3. Repercussões no setor de chips: ajuste saudável ou sinal de alerta?

Semicondutores continuam sendo a operação mais lotada do mercado, e isso torna a próxima semana importante.

O setor foi abalado por oscilações acentuadas em nomes de memória coreanos e em ações de chips dos EUA.

O índice Kospi subiu na sexta-feira após dois dias de queda, impulsionado por compras oportunistas em fabricantes de chips, enquanto a fraqueza do setor de tecnologia dos EUA havia pesado sobre o sentimento no início da semana.

Samsung e SK Hynix se recuperaram fortemente em 3 de julho após a liquidação de quinta-feira, enquanto a Micron permaneceu sob pressão após uma forte queda.

A questão para os investidores é se isto é um ajuste saudável após um grande rali de IA, ou o primeiro sinal de que o posicionamento se tornou excessivamente alavancado.

4. Levi Strauss e PepsiCo: sinais iniciais sobre o consumidor

A temporada de resultados do 2º trimestre não acelera totalmente até meados de julho, mas Levi Strauss e PepsiCo oferecerão sinais iniciais sobre o consumidor dos EUA.

A Levi divulgará os resultados do segundo trimestre na quarta-feira, 8 de julho, enquanto a PepsiCo confirmou que publicará os resultados do segundo trimestre na quinta-feira, 9 de julho.

A Levi oferece uma leitura antecipada sobre gastos discricionários e demanda por vestuário, enquanto a PepsiCo fornece um indicador do segmento de bens essenciais sobre a tolerância do consumidor a preços mais altos de lanches e bebidas.

Juntas, ajudarão a mostrar se a força dos lucros está se ampliando além da IA e das mega-cap de tecnologia.

5. Petróleo e o frágil cessar-fogo no Irã

A queda do petróleo ajudou a aliviar a ansiedade com a inflação, mas o mercado não trata a calmaria como permanente.

O Brent está negociado em torno de $71.87 e o WTI perto de $68.63, com os preços próximos aos níveis pré-conflito, à medida que esforços de paz se mantiveram e parte do tráfego no Estreito de Ormuz foi retomado.

Esse arrefecimento ajuda consumidores e o Fed. Mas também depende de que a diplomacia se mantenha.

Os preços do petróleo retornaram aos níveis pré-guerra, embora a interrupção no transporte marítimo, os custos de seguro e o risco geopolítico não tenham desaparecido completamente.

Por isso a próxima semana tem importância, já que Goldman Sachs elevou sua meta de S&P 500 para 8,000 até o final do ano, mas as avaliações já estão caras pelos padrões de longo prazo.

Com as ações precificadas para boas notícias, uma surpresa hawkish do Fed, um resultado fraco do consumidor ou uma nova volatilidade em chips poderia ter impacto maior do que o habitual.