DRAM: Por que este ETF com SK Hynix, Micron e Samsung está caindo hoje

O Roundhill Memory ETF (DRAM) caiu mais de 8% no pré-market, à medida que a volatilidade no setor aumentava. Despencou para $937, uma queda de 25% em relação ao ponto mais alto deste ano. 

A ação da SK Hynix despencou na Coreia do Sul

O ETF DRAM é um fundo relativamente novo lançado em abril para oferecer aos investidores exposição ao setor de memória em expansão. É composto pelos maiores nomes do setor, incluindo a sul-coreana Samsung e a SK Hynix. 

O DRAM tornou-se um dos lançamentos de ETF mais bem-sucedidos de sempre, com seus ativos sob gestão subindo para mais de $24 bilhões em três meses. Esse aumento ocorreu à medida que a demanda por produtos de memória continuou a crescer em meio ao atual boom de inteligência artificial.

O ETF está em queda hoje após a ação da SK Hynix despencar mais de 15% na Coreia do Sul. Foi o pior desempenho diário já registrado e sinal de que investidores estão realizando lucros após ganhos recentes enquanto avançava para a estreia nos EUA.

A ação da Samsung Electronics caiu mais de 10%, à medida que o sentimento no setor arrefeceu. A mesma tendência ocorreu no Japão, onde a Kioxia Holdings despencou mais de 12%.

De forma semelhante, a maioria das ações de memória americanas está em queda livre, com Micron caindo 4% no pré-market. A ação da SanDisk despencou mais de 4,6%, enquanto a Seagate Technology caiu 3,45%. A Western Digital recuou 4,7%, com a maioria desses nomes caindo mais de 10% desde o pico deste ano.

O DRAM está altamente exposto à crise por causa de sua composição. Segundo o site do fundo, a Samsung representa 25.55% do fundo, enquanto a Micron Technology e a SK Hynix têm 24.8% e 23.60%, respectivamente. Essas empresas representam cerca de 74% do fundo, com outros 14% aplicados em um fundo de mercado monetário aberto. 

Empresas de memória ainda estão crescendo

Ainda assim, os fundamentos dessas empresas são substancialmente sólidos, com a maioria reportando forte crescimento de receita e lucratividade. No seu recente relatório de resultados, a Micron disse que sua receita subiu 300% para mais de $40 bilhões, com a administração esperando que a receita do quarto trimestre fiscal atinja $50 bilhões. 

A Samsung Electronics também divulgou números fortes na semana passada, com receitas e lucros disparando no último trimestre. Seu lucro operacional saltou para $58.5 bilhões, enquanto a receita alcançou $112 bilhões.

Espera-se que outras empresas de memória publiquem resultados financeiros sólidos nas próximas semanas. Por exemplo, dados do Yahoo Finance mostram que a receita da Micron deve chegar a $50.76 bilhões, alta de 348% ano a ano. Sua receita anual deve saltar 246% para $129 bilhões.

A receita anual da Sandisk deve chegar a $20 bilhões, alta de 168% ano a ano, enquanto a estimativa da Western Digital atingirá mais de $12 .87 bilhões. Também se espera que suas margens saltem devido à alta dos preços de memória nos EUA e em outros países.

Portanto, essas ações estão caindo devido ao aumento do temor de que os gastos com memória estejam se aproximando do pico. Além disso, traders começam a realizar lucros, já que a maioria dessas ações mais que dobrou este ano.

A análise técnica do DRAM ETF aponta para mais fraqueza

Gráfico do DRAM | Fonte: TradingView

O gráfico de quatro horas mostra que o DRAM caiu nos últimos dias, e essa tendência pode continuar no curto prazo. Formou um padrão de ombro-cabeça-ombro, um sinal comum de reversão de baixa na análise técnica. Moveu-se abaixo da linha de pescoço desse padrão e da média móvel de 50 períodos.

Portanto, o fundo provavelmente continuará caindo, potencialmente até o nível psicológico de $50. Um movimento abaixo desse nível indicará mais queda, possivelmente até $45.