Ações da Goldman Sachs disparam após forte resultado que surpreendeu Wall Street

A Goldman Sachs reportou receita trimestral e lucro por ação recordes na terça-feira, à medida que a forte negociação de ações, maior atividade de subscrição e o aumento das taxas de gestão de ativos impulsionaram o lucro do segundo trimestre muito além das expectativas de Wall Street.

O banco com sede em Nova York gerou receita líquida de $20.34 bilhões nos três meses até junho, alta de 39% em relação ao ano anterior.

O lucro líquido saltou 78% para $6.63 bilhões, enquanto o lucro por ação diluído subiu 92% para um recorde de $20.98.

Analistas ouvidos pela FactSet esperavam lucro de cerca de $14.51 por ação sobre receita de $16.23 bilhões.

Portanto, a Goldman superou a estimativa consensual de LPA em aproximadamente 45% e a previsão de receita em cerca de 25%.

O retorno anualizado sobre o patrimônio médio dos acionistas ordinários, uma medida-chave de lucratividade, subiu para 23,5% ante 12,8% no trimestre correspondente do ano passado.

O retorno sobre o patrimônio tangível dos acionistas ordinários alcançou 25,5%. A empresa descreveu o período como um trimestre recorde em receita e LPA diluído, enquanto o lucro líquido foi o segundo maior da sua história.

Receita recorde com ações impulsiona surpresa nos resultados

A divisão Global Banking & Markets entregou receita líquida recorde de $15.52 bilhões, um aumento de 53% em relação ao ano anterior.

O desempenho foi liderado por ações, cuja receita subiu 72% para um recorde de $7.42 bilhões.

A receita de intermediação de ações cresceu 60% para um recorde de $4.16 bilhões, refletindo maior atividade em produtos à vista e derivativos.

A receita de financiamento de ações quase dobrou, alcançando um recorde de $3.26 bilhões, à medida que os saldos dos clientes aumentaram.

A receita de renda fixa, câmbio e commodities avançou 32% para $4.59 bilhões.

Isso incluiu receita recorde de financiamento de FICC de $1.22 bilhão, ajudando a reverter uma das principais preocupações que pesaram sobre o sentimento após o primeiro trimestre.

As taxas de investimento bancário aumentaram 55% para $3.40 bilhões. A receita de subscrição de ações mais que dobrou para $985 milhões, enquanto a subscrição de dívida subiu 75% para um recorde de $1.03 bilhão.

A receita de advisory avançou 17% para $1.38 bilhão, com fusões e aquisições concluídas apoiando a atividade.

A Goldman também afirmou que o backlog de taxas de investment banking aumentou tanto em relação ao primeiro trimestre quanto ao fim de 2025, oferecendo alguma visibilidade sobre receitas futuras.

Gestão de ativos amplia fonte de crescimento

A receita de Asset & Wealth Management subiu 20% para $4.60 bilhões, sustentada por taxas de gestão e outras taxas recordes de $3.36 bilhões.

Os ativos sob supervisão atingiram um recorde de $4.04 trilhões após atrair $230 bilhões de entradas líquidas totais durante o trimestre.

Os ativos de longo prazo baseados em taxas registraram entradas líquidas de $91 bilhões, marcando o 34º trimestre consecutivo de entradas positivas da empresa.

A Goldman também levantou um recorde de $59 bilhões de terceiros para investimentos alternativos.

A força compensou resultados mais fracos em private banking e crédito, onde a receita caiu 13% para $689 milhões.

A Goldman atribuiu a queda principalmente a uma margem de juros líquida menor sobre os depósitos da Marcus.

A receita de Platform Solutions caiu 64% para $221 milhões, refletindo em parte marcações de valor e custos de transição associados à carteira de empréstimos do Apple Card.

Antes dos resultados, analistas da Oppenheimer alertaram via MarketWatch que os bancos de investimento haviam entrado em uma fase de “fim de ciclo”.

O crescimento acelerado do backlog de taxas da Goldman e os resultados recordes de subscrição desafiam essa visão cautelosa, embora a atividade de negócios continue sensível à confiança do mercado e às condições econômicas.

Retornos disparam enquanto Goldman aumenta seu dividendo

As despesas operacionais aumentaram 26% para $11.67 bilhões à medida que a compensação subiu em paralelo com a receita.

Ainda assim, o índice de eficiência trimestral da Goldman melhorou para 57,4%, indicando que a receita cresceu consideravelmente mais rápido do que sua base de custos subjacente. O quadro de funcionários caiu 2% em relação ao trimestre anterior.

A provisão para perdas de crédito caiu para $102 milhões ante $384 milhões um ano antes, refletindo provisões menores relacionadas ao consumidor e um cenário de crédito mais favorável.

A Goldman retornou $5.36 bilhões aos acionistas durante o trimestre, incluindo $4 bilhões via recompras de ações e $1.36 bilhão em dividendos.

O banco aumentou seu dividendo trimestral em 11% para $5 por ação.

O CEO David Solomon disse que o momentum acelerou nos negócios da Goldman e apontou para fortes pipelines de clientes como evidência de que a atividade pode continuar.

Para as ações da Goldman Sachs, os resultados removem preocupações imediatas em torno da negociação de renda fixa e demonstram o poder de lucro disponível quando a originação de negócios e a atividade de mercado se fortalecem simultaneamente.

A questão maior é se a receita recorde com ações e a lucratividade excepcional podem ser sustentadas, particularmente depois que o trimestre estabeleceu uma referência consideravelmente mais alta para resultados futuros.