Ações da Oracle caem abaixo de suporte crucial enquanto rendimentos disparam — e agora?

As ações da Oracle continuaram sua forte queda livre esta semana, alcançando o nível mais baixo desde abril do ano passado. ORCL caiu mais de 62% em relação ao seu recorde, com o patrimônio líquido de Larry Ellison caindo $60 billion neste ano, para $187 billion. Tornou-se um dos principais retardatários no setor de IA.

As ações da Oracle despencaram apesar do forte crescimento de receita e backlog

As ações da ORCL estão em forte declínio apesar de serem uma das maiores beneficiárias do boom da inteligência artificial. Seus resultados financeiros mais recentes mostraram que a receita e o backlog continuaram a subir.

Sua receita saltou 21% para $19.2 billion no quarto trimestre fiscal, com a cifra de infraestrutura de nuvem subindo 93% para $5.8 billion. A receita de aplicativos em nuvem cresceu 10% para $4.1 billion.

No ano, sua receita subiu 17% para $67 billion, com o fluxo de caixa operacional aumentando 54% para $32 billion.

Mais importante, o RPO da empresa, ou backlog, aumentou $85 billion no Q4, para $638 billion, com clientes de destaque incluindo Applied Intuition, SoundHound (SOUN), Admiral e Kobalt. 

Analistas de Wall Street estão otimistas com a empresa, com a estimativa de receita para o primeiro trimestre fiscal em $19.12 billion, alta de 28% ano a ano. A receita anual deve subir 32% este ano para $90 billion, seguida de $130 billion no próximo ano.

Endividamento crescente e acordo com a OpenAI são riscos‑chave

Apesar desse crescimento, analistas ainda estão preocupados com a massiva carga de dívida da Oracle e sua dependência excessiva da OpenAI. Do seu enorme RPO, $300 billion vêm da OpenAI, uma empresa cujo crescimento começou a desacelerar em meio à crescente concorrência da Anthropic. O contrato terá início em 2027, com a OpenAI comprando quantidades massivas de capacidade de computação para IA.

Acima de tudo, há preocupações sobre sua carga de dívida maciça e o aumento vertiginoso de despesas de capital. O capex subiu 162% no último ano fiscal, com o fluxo de caixa livre ficando negativo em $24 billion.

A dívida da empresa também aumentou, e essa tendência deve continuar. Fechou o último ano com $130 billion em dívida, com a empresa planejando captar $40 billion via dívida e ações. Ela levantou $43 billion em vendas de dívida e $5 billion em equity.

Investidores estão preocupados com o aumento da dívida, que elevou seus rendimentos. Dados do TradingView mostram que o rendimento de seus títulos 2034 saltou para 6.518% ante o mínimo no ano de 5.34%. Seus títulos 2038 rendem 6.70%, enquanto os de 2027 rendem 4.56%.

Ainda assim, no lado positivo, a queda contínua das ações da Oracle as tornou uma pechincha, com a maioria dos analistas mantendo avaliação favorável. A Keycorp reiterou recentemente sua recomendação overweight, enquanto Dan Ives, do Wedbush, estabeleceu preço‑alvo de $240.

A Bernstein tem preço‑alvo de $325, enquanto a Wolfe Research colocou $225. Dados do MarketBeat mostram que o preço‑alvo médio para a ação é $268. 

Análise técnica da ação ORCL

Gráfico das ações da Oracle | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que a ORCL despencou nos últimos meses, passando de uma máxima de $346.23 em 10 de setembro do ano passado para os atuais $131.5.

Recentemente cruzou o nível de suporte crucial de $134.95, seu menor patamar em fevereiro e abril deste ano.

A ação caiu abaixo de todas as médias móveis e do nível de sobrevenda da ferramenta Murrey Math Lines. Também permanece abaixo do indicador Supertrend.

Portanto, o sentimento enfraquecido provavelmente a empurrará para baixo, potencialmente para $120 ou até $100. Contudo, no longo prazo, a ação deve se recuperar à medida que investidores rotacionam de nomes de semicondutores para hiperescaladores.