Bernstein corta preço-alvo de Verizon, AT&T e Comcast por ameaça do Starlink

Wall Street começa a incorporar as crescentes ambições de telecomunicações da SpaceX em sua perspectiva para o setor de comunicações dos EUA.

A firma de pesquisa Bernstein na segunda-feira reduziu preços-alvo de cinco grandes empresas de telecomunicações, citando riscos de avaliação ligados ao negócio Starlink da SpaceX à medida que investidores avaliam cada vez mais a ameaça competitiva de longo prazo do operador de satélites.

A corretora reduziu seu preço-alvo para a Verizon para $44, de $49, mantendo a classificação "Market Perform".

A nova meta ainda implica um potencial de alta de aproximadamente 3% em relação aos níveis de negociação atuais.

A Charter Communications teve seu preço-alvo reduzido para $170, de $210, também com classificação "Market Perform", sugerindo um potencial de alta de cerca de 29%.

A Bernstein também reduziu o preço-alvo da Comcast para $28, de $32, mantendo a classificação "Market Perform".

O preço-alvo da AT&T foi reduzido para $25, de $30, embora a ação tenha mantido a classificação "Outperform".

O preço-alvo da T-Mobile foi reduzido para $220, de $245, com classificação "Market Perform".

Starlink é visto como um fator de pressão em um mercado já saturado

As revisões ocorrem após reportagens no mês passado que sugeriram que a SpaceX está se preparando para lançar um serviço móvel Starlink direto ao consumidor e explora planos para construir sua própria rede sem fio terrestre nos Estados Unidos.

Embora a Bernstein não espere que o Starlink perturbe materialmente os operadores incumbentes de telecomunicações no curto prazo, a firma acredita que a expansão da empresa introduz mais um concorrente em um mercado de banda larga já saturado.

Segundo a corretora, uma oferta móvel do Starlink poderia intensificar ainda mais a concorrência, tornando o crescimento de assinantes cada vez mais dependente de conquistar clientes de operadores rivais em vez de atrair usuários pela primeira vez.

A Bernstein acrescentou que a incerteza em torno da estratégia de telecomunicações de longo prazo da SpaceX provavelmente vai persistir, levando a firma a adotar uma postura mais cautelosa em todo o setor.

O relatório também chamou a atenção da personalidade televisiva Jim Cramer.

"Eu não quero ter AT&T nem Verizon", disse Cramer durante o segmento "Mad Dash" da CNBC na segunda-feira, referindo-se à visão revisada da Bernstein.

A percepção dos investidores sobre o Starlink mudou

A avaliação de Wall Street sobre o Starlink mudou significativamente no último ano.

O negócio de banda larga via satélite foi inicialmente visto principalmente como um serviço para comunidades rurais sem acesso confiável à internet por cabo ou fibra.

No entanto, o rápido crescimento de assinantes e a expansão para a aviação comercial levaram analistas a reconsiderar sua posição competitiva de longo prazo.

O Starlink dobrou sua base de assinantes anualmente nos últimos anos, ao mesmo tempo em que firmou acordos de banda larga com companhias aéreas como American Airlines e United Airlines.

O crescimento da empresa reforçou a confiança dos investidores de que ela poderia eventualmente competir mais diretamente com provedores tradicionais de banda larga.

O analista da Wolfe Research Peter Supino descreveu recentemente o Starlink como "um cometa se aproximando dos incumbentes de banda larga."

Essa visão reflete a crescente preocupação de que a SpaceX possa gradualmente capturar participação de mercado de banda larga de operadores de cabo como Charter e Comcast, ao mesmo tempo em que representa um desafio de longo prazo para provedores de fibra, incluindo Verizon e AT&T.

Entre as grandes empresas de telecomunicações, os analistas geralmente consideram os operadores de cabo os mais expostos porque a banda larga responde pela maior parte de seus lucros e seus negócios dependem fortemente de uma infraestrutura de rede envelhecida.

Embora se espere que o impacto imediato do Starlink permaneça limitado, os analistas acreditam cada vez mais que as ambições da empresa merecem atenção mais próxima à medida que a SpaceX se expande além da internet via satélite para serviços de telecomunicações mais amplos.