Ouro recua após alta de 2% enquanto traders se preparam para nova surpresa da inflação

Ouro recuou na quarta-feira, quando a breve comemoração do mercado com a desaceleração da inflação nos EUA deu lugar a uma questão mais desconfortável: se outro choque no petróleo manterá as pressões sobre os preços.

Ouro à vista caiu 0.5% para $4,035.67 por onça às 0300 GMT, enquanto os futuros de agosto recuaram 0.7% para $4,042.20.

A queda eliminou parte do salto de mais de 2% de terça-feira, quando o ouro atingiu $4,100.49 depois que os preços ao consumidor de junho surpreenderam negativamente.

O ouro está agora dividido entre a redução dos receios de alta de juros no curto prazo e a perspectiva de que a nova escalada de combates no Oriente Médio eleve novamente os custos de energia.

Choque no petróleo dilui o alívio do CPI

Os preços ao consumidor dos EUA caíram 0.4% em junho, a primeira queda mensal desde abril de 2020, enquanto a inflação anual desacelerou para 3.5%.

A inflação subjacente aliviou para 2.6%, levando os traders a reduzir as expectativas de um aumento imediato da taxa pelo Federal Reserve.

Os dados inicialmente impulsionaram fortemente o ouro, mas os investidores já olham além de um relatório que capturou os preços de energia antes da mais recente escalada.

O Brent subiu pelo terceiro dia na quarta-feira, ganhando 1.2% para $85.72 o barril, depois que os EUA reimporam um bloqueio naval a portos iranianos e ambos os lados trocaram novos ataques.

Um estrategista da OANDA disse que a alta do petróleo tornou a leitura do CPI cada vez mais defasada.

Preços mais altos do petróleo podem repassar-se aos custos de transporte e produção, aumentando o risco de que o Fed mantenha a política restritiva mesmo com a inflação em queda.

Reprecificação do Fed oferece suporte apenas parcial

Os mercados de taxas tornaram-se menos inclinados ao aperto, mas não descartaram a perspectiva de novo aperto.

Os traders agora atribuem cerca de 58% de probabilidade a um aumento em setembro, ante 76% antes do relatório do CPI, enquanto a chance de um movimento até dezembro permanece próxima de 80%.

O presidente do Fed, Kevin Warsh, e o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, elogiaram a melhora da inflação, mas sinalizaram que um mês favorável não é suficiente.

Warsh afirmou que os formuladores de política ainda têm trabalho a fazer, enquanto Goolsbee desejava vários meses adicionais de desaceleração antes de tirar conclusões firmes.

Essa cautela limita o benefício para o ouro.

Expectativas menores de juros reduzem o custo de oportunidade de manter ouro, que não rende, mas riscos persistentes de inflação podem elevar os rendimentos dos Treasuries e sustentar o dólar, compensando a demanda por ativos defensivos.

O patamar de $4,000 torna-se o próximo teste

A batalha técnica imediata está centrada no patamar de $4,000, que se manteve durante a liquidação de segunda-feira e sustentou a recuperação de terça.

Uma quebra decisiva abaixo desse nível poderia expor as mínimas do final de junho, enquanto uma nova onda de compras precisaria superar $4,100 para restaurar o ímpeto de alta.

O Índice de Preços ao Produtor de junho, com divulgação prevista para as 8:30 em Washington, oferecerá a próxima leitura sobre pressões inflacionárias na cadeia de produção.

Um relatório mais brando pode estabilizar o ouro, embora os traders possam continuar tratando dados de preços mais antigos com cautela enquanto o petróleo permanecer elevado.

A prata caiu 0.3% para $58.48 por onça. A platina avançou 0.2% para $1,635.56, enquanto o paládio subiu 0.2% para $1,307.11.