Ação da Micron despenca: bateu o topo ou é uma rara oportunidade de compra?

As ações da Micron despencaram desde que atingiram uma máxima histórica de $1,255 em 25 de junho.

As ações caíram cerca de 30%, espelhando os fortes recuos vistos em todo o setor de chips de memória, incluindo os líderes do setor Samsung e SK Hynix.

Então, a Micron já alcançou o pico, ou esse recuo é uma oportunidade de compra rara?

Ação da Micron cai apesar do forte crescimento

A atual queda do preço das ações da Micron ocorre apesar de a empresa estar operando a todo vapor.

Tornou-se uma das empresas que mais crescem nos Estados Unidos, e analistas preveem que a tendência deve continuar.

Em seus números recentes, a empresa disse que o crescimento da receita acelerou, impulsionado pelo aumento dos gastos. Sua receita subiu para $41.5 bilhões no terceiro trimestre, com a margem bruta alcançando 84.6%. O crescimento da margem foi impulsionado pelo aumento de volume e preços. 

O número de receita da Micron é importante porque foi superior aos $37 bilhões obtidos no último ano fiscal.

Além disso, a orientação da empresa indicou que o crescimento não está desacelerando, com a receita projetada para subir a $50 bilhões e a margem bruta ficar em 86%. 

Historicamente, a Micron sempre foi uma empresa extremamente conservadora, o que significa que seus números reais tendem a ser maiores do que esses. 

Há sinais de que a demanda por IA deve acelerar nos próximos meses, com muitas empresas divulgando números fortes.

A ASML publicou um relatório sólido esta semana e sugeriu que estava considerando aumentar o preço de suas máquinas. A TSMC também divulgou números sólidos mais cedo hoje.

O mais importante: apesar do forte crescimento, a Micron ainda não é uma empresa altamente sobrevalorizada. Seu índice preço/lucro a termo recuou para 13.4, abaixo da mediana do setor de tecnologia de 25 e da sua média de cinco anos de 74.

Considerando o crescimento, a empresa apresenta um PEG a termo de apenas 0.08, inferior à mediana setorial de 1.37.

De fato, a maioria dos analistas que acompanham a empresa tem uma perspectiva otimista. Dados da MarketBeat mostram que 35 desses analistas têm recomendação de compra, enquanto apenas 3 têm recomendação de manutenção.

John Vinh, do KeyCorp, elevou o preço-alvo de $1,600 para $1,750 em 14 de julho. Gil Luria, da DA Davidson, aumentou de $1,500 para $2,000. 

Realização de lucros e lições da história

A atual queda das ações da Micron se deve principalmente a alguns motivos. Primeiro, há indícios de que investidores estão realizando lucros não apenas na Micron, mas também em outros nomes de memória. Isso explica por que o ETF de DRAM caiu mais de 32% em relação ao seu ponto mais alto deste ano.

Segundo, investidores temem que a história possa se repetir: os estoques de memória e a receita sobem rapidamente e depois caem à medida que os estoques começam a aumentar. Isso ocorreu em 2023, quando a receita da Micron caiu para $15 bilhões, ante $30 bilhões. 

Terceiro, há preocupações de que o espaço para altas de preço dos chips de memória esteja se estreitando, um movimento que pode acelerar caso os principais hiperscalers comecem a cortar seus planos de capex. 

Qual o próximo passo para as ações da MU?

Gráfico da ação MU | Fonte: TradingView

A análise técnica sugere que o preço das ações da Micron provavelmente ficará sob pressão por algum tempo enquanto a realização de lucros continua. Formou um padrão de gráfico semelhante a um ombro-cabeça-ombro e passou a ficar abaixo da média móvel de 25 dias.

O cenário mais provável é que continue caindo, possivelmente até a média móvel de 100 dias em $743 e então recupere. Uma queda abaixo desse nível indicará maior espaço para baixa.