Ações da Ocado caem à mínima de 13 anos com negociações com varejistas em curso
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Comprar Ocado. A ação está na mínima de 13 anos após o recuo de dois parceiros, mas a liquidação é impulsionada pelo sentimento e pela perda de demanda dos armazéns, não por uma plataforma tecnológica comprometida. A Ocado está promovendo automação menor, baseada em lojas, que corresponde à tendência de mudança do atendimento de supermercados (de grandes armazéns robóticos para separação nas lojas). Pagamentos de rescisão pontuais de £351m também reduzem o receio sobre os lucros de curto prazo, enquanto a administração mira a positividade de fluxo de caixa neste período e no próximo ano. Se fechar ao menos um acordo relevante com um varejista dos EUA nos próximos 6 meses, o múltiplo pode se reavaliar rapidamente.
Key Risk: A Ocado não consegue conquistar novos parceiros varejistas nos EUA com rapidez suficiente, fazendo com que a positividade do fluxo de caixa atrase e o mercado continue a tratá-la como um fornecedor de tecnologia em declínio e não competitivo.
Comprar Marks & Spencer. A joint venture de supermercado online da Ocado no Reino Unido é uma base de clientes real e operante; o mercado está punindo a Ocado, mas a MKS se beneficia de qualquer estabilização ou melhoria na oferta tecnológica da Ocado e no custo de atendimento. Se a automação baseada em lojas da Ocado ganhar tração, a economia do supermercado online da MKS melhora sem que a MKS precise construir a tecnologia por conta própria. A ação também pode ser reavaliada se os investidores deixarem de temer que a joint venture seja um peso.
Key Risk: A economia da joint venture da Ocado no Reino Unido se deteriora (custos mais altos, níveis de serviço mais fracos ou renegociação da JV) e a MKS absorve o impacto em vez de se beneficiar da recuperação da Ocado.
- As ações da Ocado caíram acentuadamente depois que investidores exigiram progressos mais claros nas parcerias nos EUA.
- O CEO permanece confiante de que as negociações avançadas com varejistas garantirão novos negócios em breve.
- Pagamentos de rescisão elevaram os lucros.
As ações da Ocado caíram acentuadamente na quinta-feira.
As ações do grupo britânico de tecnologia e supermercado online alcançaram seu nível mais baixo em 13 anos.
Os investidores ficaram desapontados depois que a empresa não demonstrou progresso significativo na captação de novos parceiros varejistas nos EUA.
O mercado acompanha de perto os esforços da Ocado para ampliar sua base de clientes.
A empresa também tenta reforçar sua posição frente às empresas de entrega rápida de mantimentos.
A Ocado, listada em Londres, desenvolve tecnologia automatizada para centros de distribuição.
Também opera seu negócio de supermercado online no Reino Unido por meio de uma joint venture com a Marks & Spencer.
A empresa agora está reposicionando seu negócio após reveses com dois importantes parceiros norte-americanos.
Reveses na América do Norte pesam sobre o sentimento
A OCDO sofreu pressão depois que dois parceiros-chave na América do Norte reduziram suas relações com a empresa.
O varejista dos EUA Kroger e o grupo supermercadista canadense Sobeys decidiram encerrar os centros robóticos de atendimento ao cliente que operavam com a Ocado, citando demanda mais fraca do que o esperado.
Os encerramentos aumentaram as preocupações dos investidores sobre as perspectivas de crescimento de longo prazo da empresa.
As ações da Ocado caíram 44% nos últimos seis meses, refletindo a incerteza sobre sua capacidade de substituir os negócios perdidos e ampliar sua plataforma tecnológica.
Na quinta-feira, as ações da empresa eram negociadas 14% em queda, marcando uma nova mínima em 13 anos.
Foco permanece em garantir novos varejistas nos EUA
Apesar dos reveses recentes, a Ocado afirmou que permanece focada em conquistar novos negócios nos Estados Unidos.
A empresa declarou que está atualmente em negociações com vários varejistas enquanto busca estabelecer novas parcerias comerciais.
O CEO Tim Steiner expressou confiança de que a estratégia da empresa começará a produzir resultados.
"Acho que nossas chances de conquistar novos parceiros nos próximos seis meses são boas", disse Steiner à Reuters na quinta-feira.
Ele também afirmou que a empresa acredita que sua oferta mais recente, que fornece serviços de automação menores baseados em lojas para ajudar os varejistas a separar pedidos de supermercado online, atrairá novos clientes.
A solução foi projetada para complementar varejistas que atendem pedidos online diretamente nas lojas, em vez de depender exclusivamente de grandes armazéns automatizados.
Analistas questionam a competitividade a longo prazo
Embora a administração permaneça otimista, alguns analistas continuam a questionar se a Ocado poderá competir efetivamente à medida que a indústria de supermercados migra cada vez mais para o atendimento de pedidos online a partir de lojas físicas.
Analistas do RBC disseram em nota que as metas financeiras da empresa podem ser difíceis de atingir.
"Nossa análise do potencial de fluxo de caixa do Grupo sugere que as metas de médio prazo da administração parecem ambiciosas e questionamos se a Ocado será capaz de competir efetivamente com outras opções de atendimento em loja", disseram os analistas.
Os comentários dos analistas refletem preocupações mais amplas de que a tecnologia de automação baseada em armazéns pode enfrentar concorrência crescente de modelos de atendimento em loja de menor custo que muitos varejistas estão adotando.
Pagamentos de rescisão impulsionam lucros reportados
Os lucros semestrais da Ocado receberam um impulso significativo de pagamentos de rescisão pontuais totalizando £351 milhões após o fim de seus acordos com Kroger e Sobeys.
Excluindo esses pagamentos, os lucros ajustados da empresa para o primeiro semestre caíram 12% para £81 milhões ($109.63 milhões).
Apesar do desempenho subjacente mais fraco, a Ocado manteve sua orientação de que espera ficar com fluxo de caixa positivo durante o atual período de seis meses.
A empresa também reiterou sua previsão de alcançar fluxo de caixa positivo para o exercício completo no próximo ano.
Liderança permanece inalterada
A queda recente no preço das ações da Ocado também alimentou especulações sobre a liderança da empresa.
No entanto, a empresa tratou de responder a essas preocupações na semana passada ao confirmar que o CEO Tim Steiner, que cofundou a Ocado em 2000, permanecerá no cargo por pelo menos os próximos 18 meses.
O anúncio fornece continuidade ao negócio enquanto a empresa continua seus esforços para assegurar novas parcerias varejistas e executar sua estratégia em um mercado de supermercados online cada vez mais competitivo.
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