Ações sul-coreanas: KOSPI pode chegar a 10.000 até o final do ano

O índice de referência da Coreia do Sul, KOSPI, sofreu forte pressão nas últimas semanas — recuando mais de 20% em relação ao recorde histórico de 22 de junho.

Ainda assim, analistas do Citigroup continuam convencidos de que a queda é “temporária” e que as ações sul-coreanas se recuperarão fortemente na segunda metade de 2026.

Em nota publicada na segunda-feira, a instituição manteve sua meta de 10.000 pontos para o KOSPI ao final do ano, implicando um potencial de alta superior a 40% em relação aos níveis atuais.

O que provocou a onda de vendas nas ações sul-coreanas?

A Coreia do Sul teve desempenho superior aos principais mercados acionários em 2025 — e o ímpeto continuou também no primeiro semestre deste ano.

Mas então surgiram temores de gastos excessivos com inteligência artificial (IA) que derrubaram o KOSPI nas últimas quatro semanas.

Além disso, riscos de concentração (Samsung e SK Hynix atualmente representam mais de 60% da capitalização de mercado do índice) e negociação especulativa entre investidores de varejo domésticos aumentaram a pressão sobre o índice de referência.

Após o lançamento de ETFs alavancados de ação única vinculados à Samsung e à SK Hynix em 27 de maio, investidores de varejo aplicaram um total líquido de 14 trilhões de won (US$ 9,4 bilhões) nesses fundos.

Esses investidores de varejo agora acumulam perdas acentuadas enquanto a aposta em semicondutores se desfaz.

Por que o Citi espera que o índice KOSPI se recupere

Apesar do forte recuo, analistas do Citi acreditam que a 'onda de vendas' nas ações sul-coreanas já atingiu o pico.

Segundo eles, fundamentos sólidos, combinados com uma mistura de políticas favoráveis ao mercado, catalisarão uma recuperação significativa do KOSPI na segunda metade de 2026.

Grande parte disso estará ligada ao setor de semicondutores — que, segundo a instituição, enfrenta um revés temporário, e não uma falha estrutural.

“Acreditamos que o recente recuo nos preços das ações do KOSPI, liderado por fornecedores sul-coreanos de memória, é mais uma correção técnica impulsionada por realização geral de lucros e, portanto, pode representar uma oportunidade de compra”, escreveram os analistas.

Apesar da fraqueza recente, o índice de referência KOSPI ainda acumula alta de aproximadamente 65% desde o início deste ano.

O que os investidores devem observar na segunda metade de 2026

Para que a meta agressiva de 10.000 pontos do Citi se concretize, o mercado precisa de uma rápida mudança estabilizadora no sentimento do setor de tecnologia.

Catalisadores-chave a monitorar no curto prazo incluem as próximas teleconferências de resultados trimestrais da Samsung e da SK Hynix, nas quais as orientações sobre a demanda por memória de IA de próxima geração podem validar a compra na queda ou prolongar o arrasto do setor de tecnologia.

Além disso, observe os fluxos de investidores de varejo domésticos para saber se os investidores locais reforçarão posições ou se renderão, bem como os movimentos de capital estrangeiro voltando para equilibrar a concentração em ações individuais.

Se a demanda global por chips se mantiver firme ao longo dos dois trimestres finais, a turbulência recente nas ações sul-coreanas pode na verdade se revelar um desvio breve em uma alta mais ampla — e é nisso que os analistas do Citi estão apostando na segunda metade de 2026.