Ações da Meta parecem subvalorizadas: acordo e IA podem destravar até 40% de alta

A Meta Platforms pode estar se aproximando de um ponto de inflexão semelhante ao que impulsionou as ações da Alphabet no ano passado, à medida que a empresa de redes sociais elimina um grande passivo legal enquanto prepara uma nova leva de produtos de inteligência artificial.

As ações da Meta atualmente são negociadas a cerca de 16 vezes o lucro previsto, aproximadamente 25% abaixo da média de longo prazo da empresa e cerca de 45% abaixo do pico de 2025, segundo o analista do Morgan Stanley Brian Nowak, informou o MarketWatch.

A Meta recentemente aceitou um acordo de US$ 17 bilhões por alegações de que seus produtos de redes sociais contribuíram para dependência e danos entre usuários jovens.

Embora o pagamento seja substancial, analistas de Wall Street acreditam que a resolução da ação judicial pode permitir que os investidores se concentrem mais na linha de produtos da Meta, em seus investimentos em IA e no crescimento da publicidade.

A redefinição legal da Alphabet oferece um modelo

Nowak vê um paralelo entre a posição atual da Meta e a experiência da Alphabet no ano passado.

A Alphabet resolveu em setembro de 2025 o marco do caso antitruste do Departamento de Justiça dos EUA sobre o domínio do Google nas buscas.

Após o desdobramento legal, o múltiplo preço/lucro da empresa se expandiu cerca de 40% no último trimestre do ano, à medida que os investidores ficaram mais confortáveis em valorizar suas ambições em inteligência artificial.

"Existem certamente sinais, em nossa visão, de que a linha de produtos da Meta pode começar a se materializar após este evento de limpeza legal", assim como aconteceu com a Alphabet, escreveu Nowak em uma nota dominical.

Nowak classifica a Meta como overweight e estabeleceu um preço-alvo de US$ 775, o que implica cerca de 36% de alta em relação aos níveis atuais.

O analista acredita que a Meta tem diversos produtos que poderiam potencialmente mudar a forma como os investidores valorizam a empresa, incluindo um MetaAI aprimorado, ferramentas de publicidade com agentes autônomos para pequenas e médias empresas, novas ofertas de assinatura e um possível negócio de cloud.

Coletivamente, esses produtos poderiam adicionar mais de US$ 10 ao lucro por ação da Meta, segundo Nowak.

Com as ações negociadas com um desconto significativo em relação à sua avaliação histórica, ele acredita que os investidores ainda não estão precificando totalmente esse potencial.

IA pode fornecer o próximo motor de crescimento

A maior oportunidade da Meta pode residir em transformar sua enorme base de usuários em uma vantagem de distribuição para a IA de consumo.

Relatos indicam que a Meta está preparando o lançamento de um agente de IA voltado ao consumidor chamado Hatch, que poderia operar nativamente dentro do Instagram e do WhatsApp.

Segundo esses relatos, o Hatch seria projetado para executar tarefas de forma autônoma por meio de seu próprio computador virtual, incluindo navegar em sites, realizar compras online, reservar restaurantes, preencher formulários e comunicar-se por e-mail e mensagens de texto.

Espera-se também que o sistema seja altamente personalizado, aprendendo as preferências dos usuários e retendo informações ao longo do tempo.

A Meta estaria considerando um modelo de assinatura para o Hatch, com níveis premium podendo chegar a US$ 200 por mês.

A BofA Securities reiterou a recomendação Buy e um preço-alvo de US$ 810 para a Meta após relatos de que a empresa poderia lançar o agente de IA no início de setembro.

O preço-alvo representa aproximadamente 40% de alta em relação ao preço atual de US$ 578.

A BofA acredita que a enorme base global de usuários da Meta lhe confere uma vantagem importante na distribuição de novos produtos de IA.

Essa capacidade de distribuição pode ser particularmente valiosa no mercado de IA de consumo, onde empresas como OpenAI e Google competem para estabelecer seus assistentes como ferramentas do dia a dia.

Watermelon poderia fortalecer o avanço da Meta em IA

As ambições de IA da Meta vão além de suas aplicações voltadas ao consumidor.

Relatos indicam que a empresa planeja lançar em outubro um novo modelo de base principal, codinome "Watermelon".

Espera-se que o modelo sirva, eventualmente, como o principal motor de inferência que alimentará o Hatch após seu lançamento inicial.

O desenvolvimento poderia dar à Meta maior controle sobre a tecnologia subjacente aos seus produtos de IA de consumo, ao mesmo tempo em que potencialmente melhora sua capacidade de lidar com tarefas cada vez mais complexas.

No entanto, a empresa ainda enfrenta um desafio significativo em converter o interesse por IA em adoção contínua pelos consumidores.

O uso por consumidores de agentes de IA autônomos ainda está em estágio inicial, e o Hatch precisará oferecer uma vantagem significativa em relação a produtos desenvolvidos pela OpenAI e pelo Google.

Isso torna a qualidade e a utilidade do produto críticas para a capacidade da Meta de transformar seu investimento em IA em outra importante fonte de receita.

A IA já está fortalecendo o negócio de publicidade da Meta

Os investidores não necessariamente precisam esperar pelo Hatch ou pelo Watermelon para ver retornos financeiros do investimento da Meta em IA.

A tecnologia já está sendo usada para melhorar o negócio central de publicidade da empresa por meio de melhores recomendações de conteúdo, maior engajamento e segmentação e entrega de anúncios mais sofisticadas.

"Os últimos trimestres nos mostraram que a IA está fortalecendo, e não interrompendo, a posição competitiva das maiores plataformas de publicidade", escreveu o analista da Bernstein Mark Shmulik em uma nota na segunda-feira.

Shmulik acredita que a Meta pode se tornar uma das maiores beneficiárias da publicidade digital impulsionada por IA.

A Meta poderia ser a "maior vencedora de IA na publicidade digital", disse Shmulik.

"Excluindo receitas de anúncios 'outros', incluindo Maps e Gmail, suspeitamos que a Meta já pode ter alcançado a busca do Google", disse ele.

O analista espera que a Meta supere oficialmente a receita de anúncios da busca do Google até o final de 2026 e potencialmente supere o negócio total de publicidade do Google por volta de 2030.

Se essa previsão se confirmar, o investimento da Meta em IA poderá ser cada vez mais visto não apenas como uma aposta tecnológica cara, mas como um motor de ganhos de participação de mercado em seu negócio principal.

Mudanças regulatórias podem ser menos danosas do que se temia

O acordo de US$ 17 bilhões também introduz restrições sobre como usuários mais jovens interagem com Instagram e Facebook.

A Meta imporá limites de uso diário e oferecerá aos usuários com menos de 18 anos a opção de usar feeds não algorítmicos.

O acordo também inclui uma cláusula segundo a qual US$ 5,3 bilhões do pagamento total ficam condicionados a que o TikTok e o YouTube alcancem acordos semelhantes.

Nowak acredita que isso pode deixar a Meta relativamente bem posicionada em relação aos concorrentes.

"Acreditamos que tetos de engajamento juvenil como esses seriam, na verdade, uma força negativa maior para o YouTube do que para a Meta", disse Nowak, observando que o usuário médio passa 73 minutos por dia no YouTube.

"Acreditamos que a adoção entre jovens do YouTube é maior" do que a do Facebook e do Instagram, acrescentou.

Isso pode atenuar preocupações de que o acordo enfraquecerá materialmente a posição competitiva da Meta.

Investidores ainda precisam de provas

O caso otimista depende, em última análise, da execução.

A Meta está investindo pesadamente em infraestrutura e talento para IA, enquanto os retornos financeiros de algumas de suas iniciativas mais recentes permanecem incertos.

O Hatch terá de demonstrar que os consumidores estão dispostos a usar regularmente um agente de IA autônomo e, potencialmente, a pagar por recursos premium.

A empresa também precisa manter o crescimento de seu negócio de publicidade principal enquanto navega por uma regulação cada vez mais rigorosa.

Ainda assim, a combinação de uma avaliação descontada, um grande obstáculo legal saindo de cena e uma crescente carteira de produtos de IA oferece à Meta um cenário potencialmente atraente.