JD Wetherspoon: ações caem após novo alerta — por que os pubs britânicos sofrem?

As ações da JD Wetherspoon caíram cerca de 9% na quarta-feira depois que a rede de pubs alertou que os lucros do ano inteiro provavelmente ficarão abaixo das expectativas do mercado, marcando seu quarto alerta de lucro em apenas sete meses, à medida que pressões de custo persistentes continuam a pesar sobre o setor de hospitalidade britânico.

A empresa do FTSE 250 disse que as vendas permaneceram resilientes, mas maiores gastos com alimentos, mão de obra, reparos, energia e business rates corroeram a lucratividade durante o trimestre final do exercício.

O presidente e fundador Tim Martin afirmou que a companhia teve vendas ligeiramente mais fracas do que o esperado nas semanas finais do ano, enquanto os custos operacionais seguiram subindo.

"Os lucros do ano provavelmente ficarão abaixo das expectativas do mercado, com vendas marginalmente inferiores ao previsto no último trimestre, combinadas com custos mais altos nas áreas de alimentos, mão de obra, reparos, energia e business rates", disse Martin em uma atualização sobre o desempenho comercial.

Vendas continuam a crescer apesar das pressões crescentes

A empresa reportou crescimento de vendas comparáveis de 4% durante as 12 semanas até 19 de julho em comparação com o mesmo período do ano passado. No acumulado do ano, as vendas comparáveis subiram 4,2%.

No entanto, o aumento constante da receita não foi suficiente para compensar a elevação das despesas operacionais.

Segundo dados da LSEG, os analistas atualmente esperam que a Wetherspoon reporte um lucro pré-impostos anual de cerca de £69.5 million.

O último alerta segue uma atualização similar em maio, quando a empresa advertiu que os lucros poderiam ficar "ligeiramente abaixo" das expectativas do mercado, em torno de £73 million.

A rede tem continuado a se posicionar como uma das operadoras de pubs com os preços mais baixos do Reino Unido, limitando aumentos de preço mesmo com a inflação e os custos mais altos dos fornecedores intensificando a pressão sobre as margens.

Pubs britânicos seguem lutando contra custos crescentes

O alerta surge em um momento em que a indústria de hospitalidade do Reino Unido enfrenta um dos ambientes comerciais mais difíceis em anos.

O aumento dos custos de mão de obra, taxas empresariais elevadas e contas de energia mais altas agravaram os efeitos da queda do consumo, enquanto as famílias lidam com preços maiores para itens essenciais.

O setor também foi afetado por preços do petróleo mais altos ligados às tensões no Oriente Médio, adicionando pressão adicional aos custos operacionais.

De acordo com o The Independent, o Reino Unido tinha cerca de 60.000 pubs em 2000, mas esse número caiu para aproximadamente 45.000 atualmente, com cerca de dois pubs fechando por dia durante o primeiro trimestre de 2026.

A entidade setorial UKHospitality reuniu cerca de 200.000 assinaturas pedindo que o VAT aplicado a negócios de hospitalidade seja reduzido de 20% para 10%, argumentando que a carga tributária britânica é significativamente maior do que a de muitos países europeus.

Copa do Mundo e propostas de política geram algum otimismo

Apesar do cenário difícil, a Copa do Mundo da FIFA deu um impulso temporário para muitos operadores de pubs.

O The Guardian informou que estima-se a venda de 5,5 milhões de pints adicionais durante a fase de grupos do torneio, à medida que horários de funcionamento estendidos atraíram público maior.

O aumento foi refletido em outras partes da indústria.

A Marston's afirmou na terça-feira que espera alcançar sua meta de margem de lucro de médio prazo antes do previsto, após um tráfego de clientes mais forte em seus pubs Grandstand com foco esportivo.

A empresa disse que as vendas comparáveis em dias de jogos da Inglaterra aumentaram 22%, enquanto as vendas nos locais Grandstand quase triplicaram em comparação com um ano antes.

"Nossos pubs tiveram um forte início de verão ... Nossos novos pubs Grandstand lideraram o caminho e continuam a performar acima das expectativas", disse o CEO da Marston's, Justin Platt.

O setor também poderia receber apoio de políticas sob o primeiro-ministro Andy Burnham, que propôs reduzir os business rates para pubs, clubes e casas de música em 20%, uma medida voltada a aliviar as pressões de custo sobre negócios de hospitalidade que lutam com a inflação e mudanças nos hábitos de consumo.