Por que os preços do trigo estão disparando este ano

Os preços do trigo continuaram subindo esta semana, à medida que preocupações sobre o abastecimento aumentaram. Os futuros mais ativos em Chicago saltaram para 683,2 cents por bushel, alta de 20% em relação ao nível mais baixo de junho deste ano. Aspectos técnicos e o conflito em curso entre Rússia e Ucrânia sugerem que os preços podem continuar subindo.

Guerra Rússia-Ucrânia impulsiona preços do trigo

Os preços do trigo tiveram uma forte recuperação este ano, subindo 35% desde janeiro e ficando 40% acima do nível mais baixo do ano passado. 

A alta se intensificou devido aos riscos climáticos em curso e aos combates entre Ucrânia e Rússia. 

As duas partes adotaram a guerra por drones e estão atacando ativamente infraestruturas-chave. A Ucrânia bombardeou vários navios russos no Mar Negro, de onde a Rússia exporta a maior parte de seu trigo. A Rússia também respondeu lançando ataques com drones contra a Ucrânia.

Pior, há o risco de que a crise se intensifique nos próximos meses, já que as duas partes não estão em negociações ativas para encerrar a guerra. Tentativas do presidente Donald Trump de negociar o fim do conflito não tiveram sucesso.

A Rússia e a Ucrânia estão entre os maiores exportadores de trigo do mundo. Estima-se que a produção anual típica de trigo na Rússia seja de quase 90 milhões de toneladas métricas, enquanto a Ucrânia produz cerca de 30 milhões por ano. A Rússia responde por cerca de 10%, enquanto a Ucrânia responde por cerca de 3% da produção total de trigo.

Tudo isso ocorre em meio a preocupações meteorológicas, especialmente na Europa, onde uma onda de calor matou centenas de pessoas. A União Europeia produz coletivamente mais de 136 milhões de toneladas métricas de trigo por ano. 

O relatório WASDE mais recente reduziu as estimativas de oferta dos EUA em 22 milhões de bushels, citando estoques iniciais e produção menores. Estimou que a produção ficará em cerca de 1.536 milhões de bushels, 7 milhões a menos que um mês antes. Se isso estiver correto, será a menor produção de trigo dos EUA desde 1970/71. 

A mesma tendência ocorre globalmente, com o relatório estimando que os estoques cairão. Estima-se que as reservas fiquem em cerca de 1.099,1 milhões, com a produção do Canadá caindo ainda mais. Embora a produção da Rússia e da Ucrânia deva aumentar neste ano, levar esse volume ao mercado será difícil por causa dos ataques com drones.

A demanda por trigo continua a subir globalmente. O relatório WASDE observou que o consumo global deve saltar para 826 milhões de toneladas. Assim, uma situação em que a demanda aumenta enquanto os estoques caem frequentemente leva a preços mais altos.

Análise técnica do preço do trigo

Gráfico do preço do trigo | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o preço do trigo se recuperou nas últimas semanas, passando de uma mínima de 570 cents para 683 hoje. Cruzou a Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias.

O preço formou um padrão cup-and-handle, que frequentemente indica continuação. Também está formando um padrão de bandeirola de alta, que consiste em uma linha vertical e um triângulo. 

O indicador Cappock Curve saltou para o nível mais alto em meses, sinal de que há momentum. Portanto, o preço provavelmente continuará subindo à medida que o conflito Rússia-Ucrânia se agrave. Se isso ocorrer, o próximo nível-chave a observar será 750 cents.