Ações da AMD e Intel seguem em queda à medida que liquidação em chips se aprofunda

As ações de semicondutores permaneceram sob pressão na quarta-feira, enquanto investidores continuavam a recuar do setor, estendendo uma liquidação de vários dias impulsionada por preocupações sobre os gastos com inteligência artificial e o aumento da concorrência da China.

As ações da Intel INTC caíram 2,2%, registrando a sexta sessão consecutiva de perdas, enquanto a Advanced Micro Devices (AMD) recuou 3,3%, ampliando sua sequência de quedas para cinco sessões.

O setor mais amplo de semicondutores agora caiu por quatro sessões consecutivas, deixando as ações de chips com queda de cerca de 10% na semana. 

A queda ocorre quando investidores cada vez mais questionam se os bilhões de dólares investidos em infraestrutura de IA gerarão retornos suficientes, ao mesmo tempo em que monitoram a intensificação da concorrência de fabricantes chineses de chips.

Apesar da fraqueza recente, alguns analistas afirmam que a correção reflete uma mudança no sentimento do mercado, e não a deterioração dos fundamentos da indústria.

Truist vê oportunidade de compra enquanto demanda por IA permanece forte

A Truist Securities afirmou que a queda recente apresenta uma oportunidade para investidores de longo prazo, citando comentários encorajadores de contatos do setor, apesar do Philadelphia Semiconductor Index ter recuado 25% desde o pico de 22 de junho.

“O feedback permanece efervescente, por isso mantemos nossa visão positiva sobre os semicondutores. 

Favor fornecedores centrais de IA para crescimento de longo prazo; favor fornecedores ‘frágeis’ para desempenho fundamental de curto prazo e avaliação pouco exigente,” escreveu o analista William Stein.

Segundo a Truist, compradores de infraestrutura de IA estão cada vez mais dispostos a fazer pedidos de compra maiores, com contratos de duração mais longa do que em anos anteriores, o que sugere que a demanda segue saudável em toda a cadeia de suprimentos.

“Reconhecemos que essa situação pode mudar rapidamente, mas por ora os sinais da cadeia de suprimentos permanecem efervescentes”, acrescentou Stein.

Para investidores com maior tolerância ao risco, a Truist recomenda fornecedores centrais de IA, incluindo Nvidia, AMD, Broadcom e Monolithic Power Systems. 

Para exposição de menor risco, a empresa prefere Arrow Electronics, Avnet, Belden e Sensata Technologies.

Preocupações com a avaliação da AMD e a recuperação da Intel permanecem no foco

Nem todos os analistas compartilham a perspectiva otimista.

A Seeking Alpha manteve uma recomendação de Venda para a AMD, argumentando que a avaliação da ação se tornou difícil de justificar apesar do forte desempenho operacional.

A análise observou que a AMD reportou crescimento de receita de 37,8% e crescimento do fluxo de caixa livre de 253% no primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026. 

No entanto, afirmou que os múltiplos de avaliação da empresa, incluindo um índice preço/lucro de 181 vezes e um índice preço/fluxo de caixa livre de 106 vezes, implicam expectativas de crescimento que podem ser difíceis de sustentar.

O relatório também argumentou que as previsões dos analistas exigem que a AMD expanda seu lucro líquido em cerca de 32% ao ano durante uma década, ao mesmo tempo em que destaca riscos tanto em seus negócios de Client e Gaming quanto em seu segmento de Data Center, em meio a preocupações de que as expectativas de demanda por IA possam ser excessivamente otimistas.

A Intel, por sua vez, continua a enfrentar pressão relacionada ao seu plano de recuperação de vários anos. 

As preocupações dos investidores aumentaram após relatos de que o lançamento da tecnologia de processo 18A da empresa está progredindo mais lentamente do que o esperado.

Rendimentos de fabricação abaixo das metas podem atrasar a produção em alto volume para clientes externos de foundry e pesar nos esforços de longo prazo da Intel para recuperar a liderança em processos. 

A incerteza em torno do seu negócio de foundry aumentou a cautela dos investidores, enquanto o setor mais amplo de semicondutores permanece sob pressão.