Ações da Meta afundam após resultados do 2º tri decepcionarem em vários pontos

As ações da Meta Platforms META caem em horário estendido na quarta-feira enquanto investidores reagem a um resultado confuso do 2º trimestre que reacendeu temores de gastos agressivos.

A receita do gigante atingiu $60.80 billion – alta anual better-than-expected de 28% – mas o lucro por ação de $6.18 não atingiu as estimativas consensuais.

O lucro líquido sofreu pressão à medida que os crescentes dispêndios em infraestrutura de IA e maiores despesas operacionais corroeram as margens operacionais.

A liquidação pós-resultados adiciona pressão às ações META, que já estavam em queda de 10% antes da divulgação trimestral.

Por que a Meta não atingiu as estimativas no 2º tri fiscal

O principal catalisador por trás da compressão de resultados da Meta foi um aumento massivo de 55% ano a ano nos custos impulsionados por IA, que inflaram para $42.03 billion no segundo trimestre.

Despesas por depreciação ligadas a clusters de data center recém-operacionais, preços elevados de componentes de servidores e pacotes de remuneração mais altos necessários para reter talentos de engenharia de IA de alto nível pesaram na margem operacional da companhia, que ficou em 31%.

O EPS também foi pressionado por $2.40 billion em encargos legais relacionados a litígios de privacidade em curso e $1.18 billion em despesas provisionadas com rescisões após a reestruturação corporativa de maio.

Juntos, esses custos operacionais moderaram um aumento trimestral, por outro lado “saudável”, de 14% em impressões de anúncios e uma alta de 12% no preço médio por anúncio.

Ações da META caem após orientação decepcionante para o 3º tri

Para agravar as preocupações com margem, a perspectiva futura da Meta ofereceu pouco conforto aos investidores focados em crescimento.

A administração agora espera que a receita fique entre $60 billion e $63 billion no 3º tri fiscal, abaixo da estimativa consensual de Wall Street de $63.5 billion.

A CFO Susan Li destacou a incerteza macroeconômica no mercado internacional de anúncios e potenciais impactos adversos cambiais como fatores que reduzem a velocidade de monetização de curto prazo.

Apesar de métricas de engajamento sólidas no Facebook, Instagram e Threads, especialistas notaram que ferramentas de monetização impulsionadas por IA, como criação generativa de anúncios e motores de recomendação, não estão acelerando rápido o suficiente para compensar a deterioração estrutural nos retornos do display digital legado.

Elevação do piso de capex prejudica o preço das ações da Meta

Por fim, a decisão da administração de elevar o limite inferior de sua orientação anual de despesas de capital foi o que desencadeou a venda das ações da Meta após o expediente.

META agora projeta capex para 2026 entre $130 billion e $145 billion – elevando o piso de sua faixa anterior de $125 billion a $145 billion após gastar $31.08 billion no 2º tri sozinho.

O CEO Mark Zuckerberg defendeu os desembolsos agressivos, insistindo que construir clusters de computação de classe mundial é necessário para treinar os modelos Llama de próxima geração.

No entanto, com o fluxo de caixa livre contraindo e os compromissos com data centers em hiper-escala se estendendo até 2028, a Meta Platforms Inc sofre um impacto direto, já que o mercado se recusa a financiar um buraco negro de infraestrutura sem retornos imediatos e tangíveis.

Antes da divulgação dos resultados do 2º tri, Wall Street, no entanto, mantinha uma classificação consensual Strong Buy para as ações da Meta, com preço-alvo médio de cerca de $824.